💰 Последние «высокие» облигации: что взять на заметку

Самая прибыльная сделка на фондом рынке была в прошлом веке! И этот факт сложно оспорить. Сможет кто угадать сделку?

⚡️ Подводим итоги недели (11–15 мая) На этой неделе рынок пытался расти на оптимизме, но к пятнице откатился, а рубль продолжил укрепляться. ⚡️ Главное Индекс МосБиржи уперся в 2700, но не смог закрепиться выше. В понедельник-вторник он прибавлял более 2% на ожиданиях переговоров, а в среду впервые с 29 апреля превысил 2700 пунктов. Отсутствие конкретики по геополитике и крепкий рубль вернули индекс на уровень 2660. 🛢 Нефть и геополитика Brent держится выше $107 за баррель на рисках в Ормузском проливе. Это поддерживает нефтегазовый сектор, но укрепление рубля (доллар по 73 впервые с февраля 2023 года) съедает часть выгоды для экспортеров. 💰 Курс рубля Юань обновляет минимумы (падал до 10,73 руб.). Доллар на форекс сегодня торговался ниже 73 руб. Одна из причин - дисбаланс продаж валюты от экспортеров и низкий спрос импортеров. 🚀 Кто вырос АФК «Система» (+8,3%), МТС (+4,2%), Газпром (+2,4%). 📉 Аутсайдеры ВТБ (-3%), «ЭсЭфАй» (-21,5%) - дивидендный гэп после отсечки (дивиденд 172 руб.). 🔥 Корпоративные события 🔹 «Хэдхантер». Запуск buyback на 15 млрд руб. на 12 месяцев и дивиденд 233 руб. 🔹 «Займер». Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 4,36 руб. на акцию. 🔹 «М.Видео». Акции взлетали в моменте на 12% на новостях о возможном отказе от открытой допэмиссии в пользу закрытого размещения. 🔹 «Полюс». Сегодня последний день покупки под дивиденды (56,8 руб. на акцию). 🔹 «Русагро». Совет директоров ПАО «Группа Русагро» рекомендовал не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям по результатам 2025 года. 📅 Ближайшие события - 19 мая - совет директоров «Газпрома» по дивидендам - 19 мая - «Ростелеком» представит обновленную стратегию на 5 лет - 22 мая - отчетность МТС за I квартал - 30 мая - выплата дивидендов «Полюса» 👉 Событий, за которыми можно следить, достаточно. Но рынок до сих пор в состоянии неопределенности.

📊 Кривая Лаффера или почему рост налогов убивает экономику? С 1 января в РФ заработала налоговая реформа. Ставка НДС повышена с 20 до 22%. Порог доходов для уплаты НДС для бизнеса на УСН снизили до 20 млн рублей. 👉 Заявленные цели: снизить дефицит бюджета, «выровнять» конкуренцию между крупными и мелкими игроками, расширить налоговую базу. Что в итоге? В I квартале 2026 года поступления от УСН, ПСН, НПД и ЕСХН просели на 22,2%. Совокупные поступления от спецрежимов снизились на 16% (по данным ФНС - до 537,2 млрд рублей). 🤷‍♂️ Вместо роста налоговых сборов - падение. Как так? Всё закономерно - достаточно знать, что такое «Кривая Лаффера» и уметь её читать. 📊 Что это за кривая? Она показывает, что налоговые поступления растут только до определённого момента. Когда налоговые ставки переваливают через оптимум (максимальный уровень) - сборы начинают падать. Причина - люди и бизнес меняют поведение: ❌ Легально работать становится невыгодно ❌ Предприниматели уходят в тень, дробят бизнес, выводят доходы или закрываются ❌ Инвестиции в развитие и расширение падают ❓Какой порог - критический? Если исходить из концепции Лаффера - это изъятие у производителей более 35-40% добавленной стоимости. Бизнес перестает расти, а иногда и просто закрывается. УСН и спецрежимы использует малый и средний бизнес. Их маржинальность часто низкая, поэтому сейчас мы можем наблюдать вживую, как отрабатывает Кривая Лаффера. ⚠️ Всё это ведет к тому, что экономика получает меньше инвестиций, меньше рабочих мест, меньше легальных доходов. Надо ли повышать налоги? Надо, но вопрос в том, как не перейти ту самую красную черту, за которой сборы падают, а экономика начинает буксовать. Судя по цифрам ФНС за I квартал эта линия, вероятно, пересечена. Такие периоды - это не только риски, негатив и падение рынков. Это еще и большие возможности для инвестиций🔥