6 апреля 2026
Вечный спор между 238 и 248 или к чему приводит неверно принятое решение.
Итак:
Цикл снижения ставки начался .
Ниже скрины движения цен на 26238 и 26248 за последний год, и подсчет купонов на ИИС без налогов, с налогами разрыв будет еще больше.
За последний год 248 выросла в цене на 5,58%, тогда как 26238 прибавила целых 9,49%. Многие скажут, но ведь купоны у 248 больше! Почти в 2 раза! Но мало кто обращает внимание; на то что 238 стоят дешевле.
Давайте возьмем условные 100 тыс рублей, и купим год назад 248 и 238 облигации на 100 тыс рублей.
Результаты от роста тела облигаций:
248 прибавит денег на счете 5580₽
238 прибавит на счете 9490₽
Уже залечь видно, что 238 даст больше.
Как посчитать купоны? Многие начнут считать купоны исходя из купонной доходности будут прибавлять ее к 100 тыс. И будет казаться, что 248 прибавит купонами 12200₽, а 238 только 7000₽. Но это не так.
На 100 000₽ год назад получилось бы купить:
26238 100000/527=189 шт облигации и по каждой получить 2 раза по 35,4₽ 35,4*2*189=13381₽
26248 100000/804=124 шт облигации и по каждой получить 2 раза по 61.08₽ 61,08*2*124=15157,84₽
Итого, что мы имеем?
26238 доход за год: от купонов 13381₽ от роста тела 9490₽ итого 22871
26248 доход за год: от купонов 15157,84 от роста тела 5580₽ итого 20737,84
22871 на на 10,3% больше чем 20747,84₽
То есть инвестор за год заработал на 10% меньше выбирая 26248₽.
(Если все пересчитать больше детально могут на 0,5% быть расхождение из-за НКД, но это уже детали)
Жаль тех, кто выбирает облигации по доходности или по купонам. Нужно ориентироваться сразу на большое количество факторов, и самое важное на ваши финансовые цели.
Удалось изменить ваше представление об облигациях? Понимаете какую роль у вас в портфеле играет тот или иной выпуск?
SU26238RMFS4 SU26248RMFS3
Выпуски 26252 26254 и так далее точно так же проигрывают 26238