💸Первичное размещение облигаций: преимущества и риски

Первичное размещение корпоративных облигаций — это первый или очередной выпуск долговых ценных бумаг эмитентом. Инвесторы приобретают их по подписке, а после выпуска облигации свободно обращаются на бирже. 📈Полученные средства эмитент может направить на закупку оборудования, погашение долгов или масштабирование бизнеса. Конкретная цель указывается в «зеленых» выпусках, по которым эмитент в дальнейшем обязан предоставить отчет об использовании привлеченных средств. В основном же выпуски идут в бездокументарной форме. 📌Рассмотрим преимущества и риски для инвестора при участии в первичном размещении: 💰Преимущества: • Потенциальная прибыль при продаже на вторичном рынке. Сегодня большинство бумаг с фиксированным купоном после размещения вырастают в цене выше номинала в связи с ожиданиями по снижению ключевой ставки.  • Возможность вложения крупной суммы без потерь на спреде. ⚠️Риски: • Сниженная аллокация. Инвестор может получить не весь запрошенный объем ценных бумаг. Несмотря на то, что частных инвесторов стараются не ограничивать, в последнее время уровень аллокации часто снижается до 50%. Поэтому важно отслеживать этот момент, чтобы избежать простаивания средств. • Низкая ставка купона. Некоторые брокеры позволяют указать инвестору уровень ставки, на котором тот согласен участвовать в размещении, однако есть вероятность получить не ту доходность. Так происходит из-за слишком большого спроса на бумаги эмитента. • Перенос выпуска. 🔍 При размещении корпоративных облигаций используется букбилдинг. Перед выпуском новых ценных бумаг проходит сбор заявок от инвесторов. Эмитент и андеррайтеры анализируют спрос, определяя оптимальные параметры выпуска. Сбор заявок может проходить по обычному и долгому варианту. Последний иногда используется в сегменте ВДО. ⚠️ Такая процедура не применяется в сегменте ОФЗ. Их размещение происходит в формате аукциона, где эмитент выставляет облигации, а инвесторы подают заявки с указанием цены или доходности, которые удовлетворяются по итогам проведения торгов. 🎯Инвестор, при участии в первичном размещении облигаций, может зафиксировать доходность с нулевым НКД, однако для принятия решения важно учитывать возможные риски, рыночную конъюнктуру и альтернативные варианты. $RU000A108KU4  #а101 #девелопмент #строительство #недвижимость #инвестиции #облигации #рынок #первичноеразмещение #учу_в_пульсе