Вредная диверсификация. Мне бывает показывают свои инвестиционные портфели знакомые, друзья, коллеги. Очень часто один портфель состоит из 20-50 бумаг. Начинаешь расспрашивать человека зачем так много? Он говорит, так диверсификация. Спокойней так, рисков меньше. Давайте сегодня обсудим так ли все однозначно в диверсификации портфеля и какое мое видение этой проблемы. Все мы хотим уменьшить риски потери своих кровно заработанных денег. Применяем диверсификацию: распределяем активы по классам, валютам, странам, брокерам. Правильный подход? Однозначно правильный, но есть нюансы: 🔴 Мы редко трезво оцениваем корреляцию активов в своем портфеле. Бывает в портфеле 30 бумаг, а корреляция между активами по прежнему близка к единице😀 Мы часто автоматически считаем диверсификацию по валютам, странам эффективной, но часто корреляция активов оказывается предательски близка к единице. И осознаем мы это только когда в кризис все наши супердиверсифицированные активы дружно полетят вниз. 🔴 Большое количество бумаг в вашем портфеле убивает доходность. Вы пытаетесь захватить большую долю рынка и соответственно получаете доходность по рынку. После 15 бумаг в портфеле ваши риски падают очень медленно, а вот доходность вашего портфеля стремительно приближается к индексу. Это прекрасно можно было видеть в последний год по стратегиям автоследования в Тинькофф, лидировали стратегии с максимально концентрированными портфелями. В лидерах были стратегии почти полностью аллоцированные на пару тройку активов: Сбербанк, Сургут преф. Лукойл. И их риски были не так уж и высоки. А уж если люди сидели просто в долларе😀 🔴 Когда в портфеле большое количество бумаг, за ними сложно следить. Если качественно вести бизнесы в своем портфеле: смотреть и анализировать все отчеты. Следить за новостями, действиями менеджеров. Отслеживать мультипликаторы и показатели эффективности. То и 10 бумаг в портфеле сложно отследить. А если их 50😀 Как мне кажется более эффективным составлять портфель: 🟢 Мои портфели никогда не бывают наполнены более чем 10 бумагами, чаще 5-7. Такой подход подразумевает, что вы доверяете своему методу отбора компаний на рынке, постоянно совершенствуете свой метод отбора. Получаете опыт с рынка. Если ваш метод работает, доходность вас порадует при умеренных рисках. 🟢 Такое количество бизнесов позволит вам более детально рассмотреть каждый, следить за новостями, анализировать отчеты. Вы должны знать бизнесы в своем портфеле, это действительно важно. 🟢 С малым количеством бумаг проще делать бэкапы портфеля, смотреть те же корреляции активов, альфу. И вообще делать ребалансировку. В целом если вы встали на путь стоп пикера и самостоятельно отбираете бумаги в портфель. Я не вижу веских причин делать из портфеля аналог ETF фонда. Проще тогда фонд и купить. ©️ Advaser Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ✅ Друзья если понравился материал ставьте пожалуйста лайки, так мне видно, что вы читаете материалы. ✅ Переходите в профиль: больше рисечей, макроданные и лайфстайл. $SBERP $SNGSP $LKOH #псвп #прояви_себя_в_пульсе &Сильная Россия