Когда валюта начнет расти? Анализ рублевой стоимости нефти

Войти

Когда валюта начнет расти? Все заметили, как сильно снизилась рублевая стоимость нефти относительно того значения, что было заложено в бюджете. На этом много инвесторов влетело в лонг по валюте еще процентов 10% назад и сейчас испытывают не очень приятные эмоции. Я решил посмотреть, как в предыдущие годы исполнялась заложенная в бюджете рублевая цена на нефть. Оказалось, что за последние 8 лет сильное отклонение от бюджетного значения было лишь в аномальный 2020 г., когда весь мир в моменте встал из-за пандемии COVID-19. В остальных случаях бюджетная цена была либо ниже фактической, либо на уровне. За 1-й квартал 2025 г. цена отклонилась от бюджетной 850 руб., что уже выше, чем в 2020 г. Текущая апрельская цена уже имеет отклонение 2240-2250 руб., что уже довольно много. Я не знаю, вырастет ли сильно нефть или вырастет валюта, но очень долго, как мне кажется, это продолжаться не может. И скорее всего мы увидим рост рублевой стоимости нефти именно через валюту. Я пока из валютного держу только юаневые облигации Сегежи с офертой в ноябре, но возможно пора постепенно добавлять что-то еще валютное в портфель.

SBER SBERP опубликовал отчет РПБУ за май 📌Банк показал прибыль 140,6 млрд руб. по РПБУ. Рост к прошлому году составил 5,4%, относительно прошлого месяца на 2,0%. Хороший показатель, однако дальше показывать рост прибыли относительно прошлого года будет тяжелее. 📌За январь-май прибыль составила 683 млрд руб., что на 8.7% выше, чем годом ранее. 📌Сумма от 2-х основных видов дохода (процентный и комиссионный) составила в мае 305,3 млрд руб., что на 11,7% выше, чем годом ранее. 📌Кредитный портфель в мае юридических лиц и физических лиц вырос на 0,5%. 📌В мае новых кредитов юридическим лицам было выдано на 16% ниже, чем годом ранее, а физическим лицам на 54% ниже. В целом, выдача новых кредитов за последние 12 месяцев у юридических лиц снижается с конца 2024 г., а у физических непрерывно, начиная с конца 2023 г. ❗️Замедление кредитования положительно влияет на вероятность уменьшения ключевой ставки на следующих заседаниях. 💰17 июля закрывается реестр акционеров на получение дивидендов в размере 34,84 руб., что дает доходность 11,3%, что не очень много, но для самой популярной акции на рынке в целом нормально. 💼В секторе есть BSPB , что только за 1-е полугодие может дать около 10%. Или VTBR с доходностью 27% за 2024 г. Поэтому в портфеле держу именно их.