$SVCB

Подведем итоги за прошедшую неделю у стратегий Atlant и Atlant РФ и сравним с динамикой индекса МосБиржи полной доходности. 31-я торговая неделя у нас была с 28 июля по 01 августа. У стратегий (за вычетом комиссий за автоследование) и индекса следующие доходности: 1) Стратегия Atlant выросла на 4,27%. Накопленная доходность с 1 января составляет 14,98%; 2) Стратегия Atlant РФ выросла на 1,84%. Накопленная доходность с 1 января составляет 5,00%; 3) Индекс МосБиржи полной доходности снизился на 1,60%. Накопленная доходность с 1 января составляет 0,57%. Стратегия Atlant Облигации выросла на 0,06%. Накопленная доходность с 1 января составляет 17,75%. На прошлой неделе рынок снижался на фоне того, что Трамп сдвинул дедлайн по прекращению боевых действий между РФ и Украиной с 3 сентября до 8 августа. Недельная инфляция снова оказалась дефляцией, но как и ранее рынок этот позитив проигнорировал. На счета пришли дивиденды от Транснефти и Сургутнефтегаза, которые мы по большей части уже реинвестировали. На текущей неделе прилет Уиткоффа на переговоры в Москву дал рынку надежды на то, что дополнительные санкции не будут введены 8 августа. Однако после встречи Трамп ввел пошлины 25% на Индию за покупку нашей нефти, что в моменте привело к снижению рынка. Позднее в СМИ просочилась информация о том, что по итогам поездки Уиткоффа в Москву была достигнута договоренность о том, что Путин и Трамп могут провести встречу на следующей неделе. Данная новость привела к росту акций, однако точная дата встречи еще не выбрана, поэтому в СМИ появляются разного рода вбросы о том, что может ее и не будет. Недельная дефляция ускорилась, но как и ранее рынок этот позитив проигнорировал, да и он померк на фоне политических новостей. Ждем дальнейшего снижения ставок, итогов возможной встречи Путина и Трампа, а также оставшиеся отчеты за 2-й квартал у наших компаний. Всем удачи и успехов!

ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 29 ИЮЛЯ ПО 4 АВГУСТА СОСТАВИЛА 0,13% ПОСЛЕ ДВУХ НЕДЕЛЬ СНИЖЕНИЯ ЦЕН ПО 0,05% - РОССТАТ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 4 АВГУСТА ЗАМЕДЛИЛАСЬ В РАЙОН 8,8%, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА И снова у нас недельная дефляция, которая, как любили говорить про инфляцию в свое время, ускорилась! И снова значение ниже средней за последние годы, и существенно ниже прошлого года. Даже волатильность в валюте на прошлой неделе не помогла. При этом ЦБ ждет, что в конце сентября инфляция LTM будет 8,5%. Мне кажется, что такими темпами она может уйти ниже 8,0%. Жду на следующем заседании 12 сентября ставку 16,0-16,5%.

На выходных ОПЕК+ согласовала очередное увеличение добычи нефти в сентябре 2025 года — на 547 000 баррелей в сутки, сообщила пресс-служба организации. Bloomberg отметил, что таким образом нивелируется договоренность о сокращении добычи на 2,2 млн баррелей в сутки, которая была достигнута восьмью членами ОПЕК в 2023 году. Благодаря данному увеличению РФ сможет нарастить добычу в сентябре до 9,26 млн б/с с учетом компенсации ранее недосокращенной добычи нефти. Согласно графику компенсации сентябрь последний месяц, когда РФ будет добывать ниже своей квоты. Следовательно, с октября добыча в РФ может выйти на уровень 9,45 млн б/с,, то есть год раньше предыдущего плана, который был разработан ОПЕК+ в начале 2025 г. Также ОПЕК+ договорились рассмотреть перспективу выхода из ограничений в 1,65 млн б/с, действующих сейчас до конца 2026 года, на год раньше, сообщили источники. То есть рост добычи в РФ может продолжиться и дальше. Увеличение добычи ОПЕК+ сейчас является сдерживающим фактом для роста котировок нефти, а значит и акций нефтяных компаний. Однако для Транснефти рост добычи в РФ является позитивным фактором. Если в прошлом году ее результаты снижались от 1-го квартала к 4-му из-за снижения добычи в РФ на 5%, то в этом году будет наоборот. В 4-м квартале добыча в РФ будет на 5% выше, чем в 1-м, что должно положительно сказаться на результатах компании. Прикладываю график суточной добычи нефти в РФ. На нем не учтен выход из ограничений в 1,65 млн б/с, который ОПЕК+ будет обсуждать уже на следующих заседаниях. TRNFP