Важность рейтинга облигаций при их анализе - Alex.Sidenko

💼 Какую реальную доходность можно получить, следуя стратегиям автоследования? Знаю, что в Пульсе часто бывают баталии по этому поводу - условно, автор показывает доходность в 50% за год, а пользователи пишут, что у них и 10% не набежало.. И все удивляются, как так-то?? Кто-то рисует доходности? Или почему такое расхождение? Я сам подписан на свои стратегии автоследования. Это не для того, чтобы заработать на них (честно, ранее думал, что глупо платить самому себе за следование, но по итогам анализа вывод оказался иной), а для того, чтобы понимать, как проходят сделки у тех, кто подписан на нее. Вдруг что-то не срабатывает или какое-то отклонение есть. Ну и дополнительно это дает возможность отследить мне, какую реальную доходность можно получить в стратегии. Не ту, которая указана в ее карточке, а именно доходность на реальном счете. Я и в том году хотел подобное отслеживание провести, но "система" сломала мне такую возможность. Дело в том, что у меня со счетов стратегий... Списались налоги! Да, такое тоже бывает. У меня были нулевые другие счета и у меня просто подчистую раздербанились стратегии, что привело к существенному минусу по этим счетам, и реальную статистику я уже не мог за 2025 год отследить. Собственно, именно поэтому я не мог ее и по итогам прошлого года подвести, т.к. в январе 2025 года как раз произошли эти списания. Но вот наступил февраль - и статистика теперь должна быть корректной. Я мало таких постов видел в пульсе, почти никто из авторов сравнение доходностей не проводит. Только в комментариях постоянно возмущающихся людей вижу 😊 Отдельно стоит отметить, что я НЕ ПОПОЛНЯЛ ДАННЫЕ СЧЕТА В ТЕЧЕНИЕ ГОДА. То есть мне интересно было отследить именно реальную доходность без изменений размера счета. 1️⃣ Начну с самой доходной, и в то же время с самым большим разрывом - Защита капитала. Доходность за последний год в карточке +28,61%, реальная доходность на счете +21,42%. В принципе, похоже на правду, учитывая поступательное движение вверх по данной стратегии. Комиссия за следование - 4%, плюс комиссия за результат должна была составить 20% - то есть примерно 0,2461*20% = 4,9%. То есть общая комиссия по расчетам должна была составить около 9%, но в итоге она была даже меньше - около 7,2% или около 4к за год. Не сказать, что это прям супер маленькая цифра, но это плата пользователя "за комфорт", плюс отмечу, что в таком случае нет биржевых комиссий. Например, по данной стратегии за год был оборот около 1 млн рублей. На стартовом тарифе с комиссией 0,3% на комиссии бы было потрачено около 3к рублей (1 млн * 0,3%), при этом пришлось бы еще и самостоятельно эту стратегию вести. 2️⃣ По второй стратегии Фьючерсный рост ситуация интереснее. Доходность в карточке составила за последний год +25,43%, в то время как реальный мой счет показал +23,61%, т.е. разница в доходности менее 2%. Как так вышло, сказать сложно. Возможно, тут причина в том, что счет "колбасило" в течение года, и в отличие от облигационной премия "за результат" списывалась меньше. В любом случае, имеем что имеем. Здесь следование стратегии вообще выгодно оказалось, стоило менее 1 тысячи рублей за год, в то время как только на комиссии на минимальном тарифе можно было потратить 21 тысячу рублей (оборот по ней составил около 7 млн)! Жестко, конечно) Даже на самом дешевом тарифе с 0,04% комиссии, это было бы 2800 рублей. Хм, кажется, сюда можно закинуть даже побольше своих денег, получается выгоднее торговля, чем даже самому фьючами торговать 😂 3️⃣ Последняя стратегия - Агрессивный Рост. Доходность в карточке +6,82% за год, доходность на счете +4,5% за год. Разница в 2,3% обусловлена, видимо, в основном платой за следование стратегией. Хотя тоже непонятно.. Вроде бы плата должна быть 4% за год, по факту же здесь она меньше даже.. Около 1 тысячи комиссии за год составили. Ну ладно, мне же лучше)) В общем, интересное сравнение вышло. По факту оказывается, что некоторые стратегии даже выгоднее собственноручной торговли (особенно фьючерсные).

Почему покупать в портфель только длинные ОФЗ может быть опасно? 🚩 ЦБ снизил ставку, рынок воодушевился, и многие поспешили покупать в портфели длинные ОФЗ, ожидая быстрого роста тела облигации. Но я бы не советовал поддаваться излишнему оптимизму. Есть один риск, о котором сейчас мало кто говорит, но он может испортить всю "малину". Посмотрите на кейс Казахстана (прикрепил скрин к посту)🇰🇿 Там инфляция разогналась, ставку подняли до 16,75%. Когда инфляция начала замедляться, регулятор начал бодро снижать ставку - дошли до 14,25%. Казалось бы, все под контролем. Но затем инфляция снова пошла в рост, и ЦБ Казахстана был вынужден не просто остановить снижение, а задрать ставку выше предыдущих максимумов. Итог: те, кто зашел в длинные облигации на "дне" ставки, оказались в заложниках падающего рынка. Что происходит у нас в России прямо сейчас? 🇷🇺 У нас копится огромный отложенный спрос. Из-за заоблачных ставок люди не покупают квартиры, машины, технику. Деньги копятся на депозитах. Как только ставка пойдет вниз и депозиты перестанут быть такими "сладкими", эта лавина денег может хлынуть на рынок. Люди пойдут тратить накопленное - это увеличить инфляцию. А если это совпадет с девальвацией рубля, мы получим двойной удар. Наш ЦБ это понимает. Именно поэтому они тянули со снижением до последнего: им нужно и экономику не убить, и не допустить "казахстанской спирали", когда спрос снова разгоняет цены. Какой вывод для инвестора? 📉 Рынок ОФЗ сейчас закладывает очень много позитива, но почти не закладывает риск "второй волны" инфляции. Если мы пойдем по пути Казахстана, ЦБ придется снова повышать ключевую ставку. Что делать: 1️⃣ НЕ покупать на "всю котлету" длинные ОФЗ, если вы не планируете следить за рынком 24/7 - это риск застрять в минусовых позициях на годы. 2️⃣ Активно управлять портфелем. Внимательно следить за денежно-кредитной политикой, и держать часть в коротких выпусках или флоатерах, чтобы иметь возможность для маневра. А вы закупились уже "длинными" ОФЗ или ждете более подходящего момента? Делитесь в комментариях 👇 #облигации #пульс_учит #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе