Как ситуация с Венесуэлой повлияет на Россию и компании?

Войти

российских компаниях? Первый пост в этом году. 2026 начался бодро: Special Venezuela Operation началась и закончилась за несколько часов, но уже успела напугать многих. Вижу вопросы: что будет с Россией и российскими активами, ведь мы вроде как союзник Венесуэлы? 🗺️ Коротко о политическом контексте. На мой взгляд, вся эта история с Венесуэлой была согласована с Россией еще в ходе недавних телефонных переговоров Путина и Трампа. Я думаю, что это имеет привязку и к украинскому регулированию, такой своеобразный «обмен». Сразу подчеркну: это мои догадки, а не какая-то официальная политическая позиция. 🇺🇸 США же действуют в рамках доктрины Монро, согласно которой западное полушарие - их зона влияния. И налицо - быстрая реализация обновленной стратегии национальной безопасности. Соответственно, они меньше внимания уделяют другим регионам. Венесуэла для них: 1️⃣ Это ворота к Кубе, которая до сих пор остается для США «занозой» 2️⃣ Это хороший символический сигнал для остальных стран в регионе, например, Колумбии, Мексики, и вновь заговорил даже про Гренландию Это демонстрация силы и усиление переговорной позиции США: чтобы условно не думали, что Трамп только что-то говорит и ничего не делает. И это одновременно демонстрация того, что может произойти с непослушными лидерами, чтобы они были более покорными. Для России это тоже скорее плюс, потому что основное препятствие к миру, по словам самого Трампа, это нежелание Зеленского идти на уступки по территориям и ЗАЭС 🛢️ Теперь об экономике в цифрах. У России действительно есть доля в венесуэльской добыче нефти, которая составляет около 12% добычи страны и приходится на совместные проекты, оформленные через структуру «Росзарубежнефть», связанную с «Роснефтью» ⛽️ В пересчете на масштаб российской отрасли это примерно 90 тыс. баррелей в сутки - то есть всего около 1% от общей добычи нефти в России. Даже если допустить, что этот объем выпадет (а на данный момент это не предрешено), это потери всего лишь 1%. Для Роснефти это чуть более ощутимо, потому что относительно ее собственной добычи доля выше, но тоже не критичный масштаб. При этом, хоть у Венесуэлы и самые высокие в мире объемы разведанных запасов нефти, важно понимать, что это не история про «пришел и начал выкачивать». На то, чтобы эту нефть реально добывать, может уйти 5-10 лет: ✅ Нужно построить инфраструктуру для добычи, перегонки, транспортировки, переработки ✅ Подготовить документацию и проекты ✅ Выделить деньги и завезти людей Это не быстрый процесс. И кто знает, что за эти 5-10 лет может произойти на рынке нефти. Кстати, котировки нефти даже подрастают - то есть рынок не боится резкого «навеса» черного золота Глобально сейчас Венесуэла добывает около 850 тысяч баррелей в сутки. Даже если они будут добывать 2–3 миллиона баррелей в сутки, это около 2–3% от мирового объема. Мировой рынок в целом это способен переварить, не будет такого, что нефть будет стоить $10. По оценкам отраслевых аналитиков, с учетом стоимости денег, логистики, разведки, рабочей силы, себестоимость добычи там будет порядка $50 за баррель. Плюс не стоит забывать, что та же Саудовская Аравия и другие ближневосточные союзники США не будут в восторге от очень дешевой нефти, потому что у них просто не будет сходиться бюджет. Поэтому для США это в первую очередь: 📌 Попытка усилить свое политическое влияние здесь и сейчас; 📌 Стратегическая попытка обезопасить свою ресурсную базу, потому что их сланцевые запасы истощаются; 📌 И попытка на этом заработать, но уже в неблизкой перспективе. 🎯 Для России же это, на мой взгляд, возможный политический обмен: условно, мы двигаемся по Венесуэле, а США идут нам навстречу по Украине. Плюс для России, даже если этот объем в итоге выпадет (а это еще непонятно), это не такая уж большая потеря. Это, по сути, подтверждает мои тезисы: фундаментально история для нас не выглядит критической, но наши инвесторы очень эмоционально реагируют на любые громкие новости.

📉 Куда идут деньги после падения ставок по депозитам? В декабре ЦБ снизил ключевую ставку до 16% и на этом фоне падают ставки по вкладам, которые стали ощутимо менее доходными, чем год назад. В конце декабря 2025 года средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ‑10 банков была около 15,3% годовых. Весной и летом 2025 года такие ставки по тем же банкам были выше 20% годовых. А что дальше? Ставки по вкладам ниже -> люди ищут альтернативные инструменты. В первую очередь недвижимость и облигации. 📊 Куда ушли деньги частных инвесторов в 2025 году: 📌В облигации ушло более 2,1 трлн рублей, или около 73,5% всех инвестиций. Включает корпоративные и государственные облигации. 📌В биржевые фонды, в основном фонды денежного рынка и облигационные фонды, было вложено почти 199 млрд рублей. Сущие гроши, учитывая, что стоимость всех акций в свободном обращении порядка 7 трлн рублей. То есть, чем ниже будут доходности в депозитах и облигациях, тем больше будут притоки в акции - и тем выше будут цены. 📌 В акции инвесторы направили около 187 млрд рублей. Общий объем вложений на Московской бирже составил примерно 2,5 трлн рублей, почти в два раза больше, чем в 2024 году. 📈 Еще раньше, в январе 2025 года, частные инвесторы вложили рекордные 104 млрд рублей в облигации только за один месяц, что тоже говорит о том, что интерес к долговым инструментам рос задолго до конца года. Вижу, что люди помимо большей доходности еще стремятся к гибкости, которой в ценных бумагах и фондах денежного рынка точно больше, чем в нерасторгаемом вкладе в банке. А как у вас сейчас распределен капитал? Пишите в комментариях👇 💬Александр Абрамян

🪙 Металлы снова в центре внимания, но не все так просто С начала текущего цикла (2020–2021 гг.) золото выросло в 2,6 раза, серебро - почти в 5 раз, платина - в 2,6 раза, палладий - примерно в 2 раза. На фоне того, что нефть, пшеница и железная руда дешевеют, такое движение выглядит неочевидно. Логичный вопрос: это еще инвестиционная возможность или уже зона перегрева? Разберу по порядку 👇 🟡 Золото: фундамент есть, но коррекции неизбежны Рост золота сейчас самый «качественный» во всей группе. Ключевые факторы: 📌 устойчивые покупки со стороны центральных банков, особенно в развивающихся странах; 📌 дедолларизация резервов и поиск альтернатив валютным активам; 📌 фрагментация мировой экономики и рост геополитических рисков. Важно: это не классический бег в защиту. Инфляционные ожидания в США стабильны, риск-активы по-прежнему в спросе, технологический сектор перегрет, интерес к small caps сохраняется. То есть золото растет не из-за паники, а из-за структурных изменений в спросе. 📉 При этом коррекции неизбежны. Исторически золото самое «мягкое» в падениях, но откаты на 15–25% даже в бычьем рынке являются нормальной историей. ⚪ Серебро: догоняющий рост + высокая волатильность Серебро выросло заметно сильнее золота, и это логично. Причины: 📌 высокая корреляция с золотом (0,7–0,9); 📌 промышленный спрос: солнечная энергетика, электроника, электросети; 📌 спекулятивный интерес. Историческая норма для соотношения золото/серебро - 50–60. Весной 2025 года показатель доходил до 105, что означало сильную недооценку серебра. Текущие уровни около 59 говорят о том, что серебро в основном вернулось к норме. Но серебро является одним из самых волатильных активов. Коррекции на 30–40% возможны даже без формального кризиса. ✅ Как инвестиция - да, ❌ Как объект для плеч и агрессивных спекуляций - крайне опасно. ⚙️ Платина и палладий: узкие рынки + спекулятивный фактор Почему движение такое резкое: 📌 рынки очень небольшие по обьему; 📌 запуск фьючерсов в Китае (GFEX) + рост ETF резко упростили доступ; 📌 даже умеренный приток капитала сильно двигает цену. При этом: 📌 предложение неэластично; 📌 рост цен в 2017–2023 гг. не привел к росту добычи, она даже снизилась; 📌 большинству проектов нужно 8–9 лет, чтобы выйти на полную мощность. Почему сейчас есть спрос на платину и палладий 🤔 📌 Ремилитаризация Европы -> рост спроса со стороны оборонной промышленности и электроники; 📌 Переток капитала из золота и серебра, которые сильно выросли, в альтернативные металлы; 📌 Ювелирная промышленность активнее использует платину на фоне дорогого золота. 📉 Но риски здесь максимальные. В плохие периоды платина и палладий могут падать на 50–60%. Любые маржинальные позиции и попытки «поймать импульс» сейчас выглядят крайне опасно. 🏗 Промышленные металлы: спрос есть, но рынок нервный Медь, алюминий, никель растут по более приземленным причинам: 🇺🇸 Ожидания импортных пошлин -> США наращивают запасы; 🇨🇳 Структурный спрос: дата-центры, электросети, ВИЭ, электромобили; Планы CSPT сократить переработку медного концентрата в 2026 году -> риск сжатия предложения. Это уже не геополитическая премия, а баланс спроса и предложения. Но промышленным металлам свойственна цикличность. При замедлении экономики коррекции на 20–30% могут происходить очень быстро. ⚠️ Что важно понимать сейчас Рост в металлах сегодня выражен не только инфляцией и геополитикой, но и структурными перекосами, неэластичным предложением и спекулятивным спросом на очень узких рынках. Именно поэтому движения такие резкие и нервные. Рост может продолжаться, но волатильность является платой за этот рост. ❗️Агрессивные спекуляции и маржинальные позиции сейчас плохая идея. Рынок может «разорвать» в любую сторону. Лично я в портфелях клиентов уже частично фиксирую прибыль. В совокупности позиции в GLDRUB_TOM, PLTRUB_TOM и PLDRUB_TOM составляли около $10 миллионов, и половину этого обьема я закрыл сегодня. По золоту позиции остаются, по платине и палладию часть закрыта, по серебру позиций нет

💰 Вижу, что тема дивидендов и дивидендных гэпов вам интересна - продолжаем разбираться. А начнем с небольшого ликбеза Что такое дивиденды? Зачем мы покупаем акции? Чтобы заработать. А как? 2 способа: ✅ заработать на росте цены акции: купили дешевле, продали дороже, потому что бизнес стал стоить больше ✅ получать дивиденды: компания распределяют все прибыль или ее часть Почему одни компании платят, а другие - нет? Пока компания активно растет (например, OZON до недавнего времени), она, как правило, не платит дивиденды, потому что старается реинвестировать прибыль в дальнейшее развитие. А вот зрелые компании (например, SBER, LKOH ) чаще платят дивиденды, потому что куда дальше развиваться? Прям столько денег уже не нужно, и они делятся прибылью с инвесторами. Бывает и смешанный вариант Дивидендная политика: что важно понимать? ⬇️ У большинства компаний есть дивидендная политика - правила, по которым они платят дивиденды. Это не законодательная норма, это внутренний регламент Например, могут платить: 📌 50% от чистой прибыли 📌 100% от свободного денежного потока 📌 25% от EBITDA и так далее И почти всегда есть условия, когда дивиденды могут не выплатить: высокий долг, отрицательный денежный поток и т.д. Если вы идете в дивиденды - дивполитику изучать надо обязательно❗️ Как часто платят дивиденды? Бывает по-разному: раз в год / 2 раза / 4 раза в год (чаще - обычно нет). Как происходит выплата: по шагам 1️⃣ Заканчивается период (квартал/полугодие/год). 2️⃣ Компания подводит итоги и считает дивиденд по дивполитике. 3️⃣ Совет директоров дает рекомендацию собранию акционеров: платить или не платить, и сколько. 4️⃣ Следующее слово - за акционерами. Совет директоров может рекомендовать дивиденды, но финально мы на собрании либо утверждаем выплату, либо отклоняем. Редко, когда СД рекомендует выплатить, а акционеры не соглашаются. Но и такое происходит Например, в июне 2022 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал дивиденды за 2021 год 52,53 руб. на акцию, но на годовом собрании акционеры в итоге решили дивиденды не выплачивать. 5️⃣ После утверждения назначают дату закрытия реестра (дату отсечки). 6⃣ Далее компания выплачивает деньги в депозитарий, который затем направляет их брокерам, УК и те - инвесторам 🗓️ Дата отсечки: кто получит дивиденды? Кто владеет акцией на дату закрытия реестра - тот получает дивиденды. Если вас на эту дату в реестре нет, деньги вы не получите И здесь важный момент про расчеты. На Мосбирже основной режим расчетов по акциям - T+1, то есть права собственности фиксируются на следующий торговый день после сделки. Поэтому, чтобы попасть в реестр, покупать нужно заранее - не в дату отсечки, а минимум за день до нее Что такое дивидендный гэп? После закрытия реестра всегда происходит дивидендный гэп - цена акции падает примерно на величину дивиденда. Логика простая: деньги из компании уходят, на балансе их стало меньше - значит компания стоит дешевле. Дальше сценарии разные: ✅ Иногда гэп закрывается быстро - инвесторы снова активно покупают бумагу. Как недавно Озон закрыл 2%-ый гэп за 2 дня ❌ Иногда гэп не закрывается быстро или акция продолжает падать. Как сейчас X5 Такое бывает, если рынок считает дивиденд разовым или ждет снижения выплат в будущем 💡 Главная мысль: купить акцию “под дивиденды” - не значит заработать. После отсечки цена часто падает, и дальше нужно понимать: отрастет она обратно или будет снижаться дальше. А что с налогами? Кстати, важный нюанс: дивиденды облагаются НДФЛ сразу, даже если вы получаете их на ИИС - на счет приходят уже за вычетом налога. И вот после этого у вас на счете живые деньги - делайте с ними что хотите. Если тема для вас полезна, жду активность под этим постом🔥 #пульс_оцени #интересное #учу_в_пульсе

🤔 Как ситуация с Венесуэлой скажется на России и