США VS ИРАН

Что думаете по переговорам? Пишите в комменты

📉 Куда идут деньги после падения ставок по депозитам? В декабре ЦБ снизил ключевую ставку до 16% и на этом фоне падают ставки по вкладам, которые стали ощутимо менее доходными, чем год назад. В конце декабря 2025 года средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ‑10 банков была около 15,3% годовых. Весной и летом 2025 года такие ставки по тем же банкам были выше 20% годовых. А что дальше? Ставки по вкладам ниже -> люди ищут альтернативные инструменты. В первую очередь недвижимость и облигации. 📊 Куда ушли деньги частных инвесторов в 2025 году: 📌В облигации ушло более 2,1 трлн рублей, или около 73,5% всех инвестиций. Включает корпоративные и государственные облигации. 📌В биржевые фонды, в основном фонды денежного рынка и облигационные фонды, было вложено почти 199 млрд рублей. Сущие гроши, учитывая, что стоимость всех акций в свободном обращении порядка 7 трлн рублей. То есть, чем ниже будут доходности в депозитах и облигациях, тем больше будут притоки в акции - и тем выше будут цены. 📌 В акции инвесторы направили около 187 млрд рублей. Общий объем вложений на Московской бирже составил примерно 2,5 трлн рублей, почти в два раза больше, чем в 2024 году. 📈 Еще раньше, в январе 2025 года, частные инвесторы вложили рекордные 104 млрд рублей в облигации только за один месяц, что тоже говорит о том, что интерес к долговым инструментам рос задолго до конца года. Вижу, что люди помимо большей доходности еще стремятся к гибкости, которой в ценных бумагах и фондах денежного рынка точно больше, чем в нерасторгаемом вкладе в банке. А как у вас сейчас распределен капитал? Пишите в комментариях👇 💬Александр Абрамян

🪙 Металлы снова в центре внимания, но не все так просто С начала текущего цикла (2020–2021 гг.) золото выросло в 2,6 раза, серебро - почти в 5 раз, платина - в 2,6 раза, палладий - примерно в 2 раза. На фоне того, что нефть, пшеница и железная руда дешевеют, такое движение выглядит неочевидно. Логичный вопрос: это еще инвестиционная возможность или уже зона перегрева? Разберу по порядку 👇 🟡 Золото: фундамент есть, но коррекции неизбежны Рост золота сейчас самый «качественный» во всей группе. Ключевые факторы: 📌 устойчивые покупки со стороны центральных банков, особенно в развивающихся странах; 📌 дедолларизация резервов и поиск альтернатив валютным активам; 📌 фрагментация мировой экономики и рост геополитических рисков. Важно: это не классический бег в защиту. Инфляционные ожидания в США стабильны, риск-активы по-прежнему в спросе, технологический сектор перегрет, интерес к small caps сохраняется. То есть золото растет не из-за паники, а из-за структурных изменений в спросе. 📉 При этом коррекции неизбежны. Исторически золото самое «мягкое» в падениях, но откаты на 15–25% даже в бычьем рынке являются нормальной историей. ⚪ Серебро: догоняющий рост + высокая волатильность Серебро выросло заметно сильнее золота, и это логично. Причины: 📌 высокая корреляция с золотом (0,7–0,9); 📌 промышленный спрос: солнечная энергетика, электроника, электросети; 📌 спекулятивный интерес. Историческая норма для соотношения золото/серебро - 50–60. Весной 2025 года показатель доходил до 105, что означало сильную недооценку серебра. Текущие уровни около 59 говорят о том, что серебро в основном вернулось к норме. Но серебро является одним из самых волатильных активов. Коррекции на 30–40% возможны даже без формального кризиса. ✅ Как инвестиция - да, ❌ Как объект для плеч и агрессивных спекуляций - крайне опасно. ⚙️ Платина и палладий: узкие рынки + спекулятивный фактор Почему движение такое резкое: 📌 рынки очень небольшие по обьему; 📌 запуск фьючерсов в Китае (GFEX) + рост ETF резко упростили доступ; 📌 даже умеренный приток капитала сильно двигает цену. При этом: 📌 предложение неэластично; 📌 рост цен в 2017–2023 гг. не привел к росту добычи, она даже снизилась; 📌 большинству проектов нужно 8–9 лет, чтобы выйти на полную мощность. Почему сейчас есть спрос на платину и палладий 🤔 📌 Ремилитаризация Европы -> рост спроса со стороны оборонной промышленности и электроники; 📌 Переток капитала из золота и серебра, которые сильно выросли, в альтернативные металлы; 📌 Ювелирная промышленность активнее использует платину на фоне дорогого золота. 📉 Но риски здесь максимальные. В плохие периоды платина и палладий могут падать на 50–60%. Любые маржинальные позиции и попытки «поймать импульс» сейчас выглядят крайне опасно. 🏗 Промышленные металлы: спрос есть, но рынок нервный Медь, алюминий, никель растут по более приземленным причинам: 🇺🇸 Ожидания импортных пошлин -> США наращивают запасы; 🇨🇳 Структурный спрос: дата-центры, электросети, ВИЭ, электромобили; Планы CSPT сократить переработку медного концентрата в 2026 году -> риск сжатия предложения. Это уже не геополитическая премия, а баланс спроса и предложения. Но промышленным металлам свойственна цикличность. При замедлении экономики коррекции на 20–30% могут происходить очень быстро. ⚠️ Что важно понимать сейчас Рост в металлах сегодня выражен не только инфляцией и геополитикой, но и структурными перекосами, неэластичным предложением и спекулятивным спросом на очень узких рынках. Именно поэтому движения такие резкие и нервные. Рост может продолжаться, но волатильность является платой за этот рост. ❗️Агрессивные спекуляции и маржинальные позиции сейчас плохая идея. Рынок может «разорвать» в любую сторону. Лично я в портфелях клиентов уже частично фиксирую прибыль. В совокупности позиции в GLDRUB_TOM, PLTRUB_TOM и PLDRUB_TOM составляли около $10 миллионов, и половину этого обьема я закрыл сегодня. По золоту позиции остаются, по платине и палладию часть закрыта, по серебру позиций нет