💹 Рубль слабеет: доллар пробил 87 рублей

📊 NMTP : выручка растёт, но операционная прибыль под давлением. 📈 За первое полугодие выручка увеличилась на 2,6% до 39,7 млрд рублей, при этом во втором квартале рост ускорился до 5,3% год к году. Однако операционная прибыль сократилась на 9,2% до 24,3 млрд, а маржинальность снизилась на 7,9 п.п. до 61,2%. 💬 Основная причина – рост расходов без амортизации на 40%. Удорожание топлива, материалов и энергии, а также увеличение затрат на ремонт, персонал и акцизы оказали серьезное давление на маржу. При этом во втором квартале операционная прибыль выросла на 5,8% год к году, что говорит о некотором восстановлении динамики. 🟥 Операционный денежный поток уменьшился на 25% до 16,6 млрд рублей. Это тревожный сигнал, особенно на фоне растущей выручки – компания генерирует меньше свободных средств для инвестиций и дивидендов. ✅ С другой стороны, чистая прибыль выросла на 8,3% до 23,3 млрд рублей благодаря сокращению курсового убытка с 3,1 до 0,1 млрд. Это показывает чувствительность финансовых результатов к валютным колебаниям – при стабильном рубле эффект может быть нивелирован. 💰 Акционерам начислили дивиденды по 1,14 рубля на акцию, что на 18,8% больше, чем в прошлом году. Выплата прошла после отчетной даты. Рост дивидендов выглядит позитивно, но вопрос в том, сможет ли компания поддерживать такой уровень выплат при снижающемся денежном потоке. 📉 $НМТП остается историей с высокой маржинальностью, но рост затрат начинает съедать преимущество. Пока операционный денежный поток не восстановится, бумага будет оставаться под давлением, несмотря на высокую дивидендную доходность. ⚠️ Для долгосрочного инвестора важно следить за динамикой расходов и операционного денежного потока. Если тренд на рост затрат сохранится, это может ограничить потенциал дивидендных выплат в будущем. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 TRNFP : выручка растёт, но давление расходов сохраняется. 📈 За первое полугодие выручка прибавила 2,9% до 740 млрд рублей. Однако операционная прибыль до амортизации и обесценения сократилась на 4,1% до 294,9 млрд, а маржинальность снизилась на 2,9 п.п. до 39,8%. Расходы на персонал выросли на 17,6%, материальные затраты – на 19,1%. 💬 Чистая прибыль уменьшилась на 2,7% до 157,2 млрд рублей. Позитивный момент – во втором квартале динамика улучшилась: прибыль выросла на 3,8% до 80,2 млрд. Это говорит о некотором восстановлении операционной эффективности. 🟥 Ключевая проблема – CAPEX превысил операционный денежный поток на 21,7 млрд рублей. Компания активно инвестирует в модернизацию трубопроводной системы, и эти затраты пока не окупаются. Операционный денежный поток вырос на 5,3% до 136 млрд, но этого недостаточно для покрытия инвестиционной программы. 📉 С другой стороны, долговая нагрузка снижается. После погашения кредитов на 60,3 млрд рублей долг сократился до 157,4 млрд против 207 млрд на конец 2025 года. Это снижает процентные риски в условиях высокой ключевой ставки. 💰 Дивиденды за 2025 год составили 204,17 рубля на акцию, общая выплата – 148 млрд рублей. Выплаты прошли в июле-августе 2026 года. Доходность для акционеров остается высокой, но вопрос в том, сможет ли компания поддерживать такие выплаты при растущих затратах и CAPEX. ⚠️ $Транснефть остается защитным активом с низким долгом и монопольным положением. Однако рост расходов на персонал и материалы начинает давить на маржинальность. Если эта тенденция сохранится, чистая прибыль может продолжить снижаться, что отразится на дивидендной базе. 📌 Для долгосрочного инвестора компания всё еще интересна как источник стабильного денежного потока. Но в краткосрочной перспективе драйверов роста не видно – бумага скорее будет торговаться в боковике. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 SVAV : выручка растет, но прибыль исчезла. 📊 За первое полугодие выручка увеличилась на 29,3% до 33 млрд рублей. Продажи транспортных средств выросли на 47,9%, но выручка от комплектующих и двигателей сократилась на 30,7% и 51,8% соответственно. На динамику также повлияло включение «АИТ» в консолидацию с декабря 2025 года. 💬 Основной негатив – валовая прибыль сократилась на 33,4% до 3,5 млрд, а маржа рухнула с 20,6% до 10,6%. Себестоимость росла быстрее выручки, увеличившись на 45,5%. Операционный результат сменился убытком 2 млрд против прибыли 48 млн годом ранее, чистый убыток вырос до 2,7 млрд. 🟥 Операционный денежный поток сократился на 64% до 7,7 млрд. Основная причина – рост дебиторской задолженности на 9,6 млрд против ее сокращения на 9,1 млрд в прошлом году. Это тревожный сигнал: компания продает, но деньги не получает. 📉 CAPEX снизился до 2,6 млрд (-15,2%), затраты на разработки – до 1,1 млрд (-16,6%). Однако обязательства по инвестдоговорам выросли в 3,6 раза до 4 млрд, что создает дополнительную нагрузку на будущие периоды. ✅ С другой стороны, чистый долг сократился на 37,1% до 6,1 млрд благодаря росту денежных средств до 10,5 млрд. Компания накопила ликвидность, что снижает риски рефинансирования в текущих условиях. ⚠️ Дивиденды за 2025 год упали до 25,5 рубля на акцию против 70 рублей годом ранее. Общая выплата составила 803 млн рублей. Инвесторы, рассчитывавшие на щедрые дивиденды, разочарованы – компания переходит в режим экономии. 📌 $Соллерс остается высокорискованной историей в автопроме. Рост выручки не конвертируется в прибыль, денежный поток ухудшается, а дивиденды сокращаются. Пока не будет видно устойчивого улучшения операционной эффективности, бумага скорее всего останется под давлением. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!