🔍 Татнефть 📌 Татнефть — одна из крупнейших нефтяных компаний России, специализирующаяся на добыче, переработке и реализации нефти и газа, а также на развитии нефтехимии и возобновляемой энергетики. Тикер: TATN и TATNP Сектор: нефтегаз Уровень листинга: 1 🔸 Мультипликаторы. В целом показатели на уровне сектора. Местами лучше-хуже: • P/BV = 1,25; • P/E = 5,40; • P/S = 0,81; • EV/EBITDA = 3,23; • Net debt/EBITDA = -0,22; • ROA = 13,90% и ROE = 23,20%. Очень порадовала рентабельность как активов, так и капитала. 🔸 Финансы и операционка. Что имеем за 2024 МСФО относительно 2023: • операционный денежный поток 425,1 млрд ₽ (+30,16%); • свободный денежный поток 254,2 млрд ₽ (+150%); • чистый долг -104,2 млрд ₽ (ранее -61,3 млрд ₽); • чистая прибыль 306,1 млрд ₽ (+6%); • выручка 2 030 млрд ₽ (+27%); • CAPEX 171 млрд ₽ (-24%). Немного операционки: • производство нефтепродуктов 17,1 млн т (+1,2%); • переработка нефти 341 тыс б/с (-0,3%); • добыча газа 871 млн куб м (-5,4%); • добыча нефти 27,28 млн т (-4,1%). Отчёт мне нравится: чистый долг отрицательный, по денежным потокам всё супер, капитальные затраты уменьшаются. Да, операционка с выручкой и прибылью не прямо ВАУ, но тут, считаю, и не надо чего-то фееричного. Интригующее по балансу... А тут особо ничего интересного и нет. 🔸 Дивиденды. Источником выплаты служит прибыль по РСБУ. Направляется не менее 50% от ЧП, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей. За 2023 год дивидендная доходность — 12,4%; За 2024 год дивидендная доходность — 14,3%. 🔸 Конкуренты. На бирже они представлены Роснефтью, Лукойлом, Башнефтью, РуссНефтью, Сургутнефтегазом. Транснефть в расчёт не беру, ибо там от нефти только название с трубами. На Татнефть наиболее похожа Роснефть, но там разрешено что-то из отчёта не публиковать. 🔸 Основные акционеры. 27,23% — АО "Связьинвестнефтехим" (Татарстан) 02,88% — Vamolero Holdings Co. Limited ❗️Мой взгляд. Лучшая компания из тех, что обозревала. Стабильно, чётко, классно, дивидендно. В отчётах чего-то плохого не увидела. Компания уже на плато устойчивости. От тех же Роснефти и ЛУКОЙЛа отличается меньшей зависимостью от экспорта, что Татке только в плюс. Отдельно выделю мультик с белочкой от эмитента про Нефтяшу. Забавная нефтегазовая мультивселенная, с которой я не познакомилась бы без одного совёнка 🤣 К слову, у ЛУКОЙЛа есть книжка про Лукойлика. В общем, по Татнефти мне даже сказать как-то нечего. СТАБИЛЬНОСТЬ! После дивидендной отсечки (а может и ещё позже [1] ) планирую прикупить префы, если чего-то стрёмного не будет. * * * * * * * 1. Судя по своей статистике, Александре-сан после мая и до зимы лучше ничего не делать. * * * * * * * 🤨 Мои совята держат акции Татнефти? #ATs_отчётность #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест

👑 О ложных высказываниях ⚪️ Личное наблюдение Сегодня обзора на фильм не будет, но проведём анализ одного момента из "Выбывшей" с параллелью на российскую реальность. Ссылка на обзор: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/052d3672-f39a-41a8-83c7-a1d4d74e0293/ В 5 серии (36:00) юристы Theranos настаивали на изменении формулировки на сайте с "достаточно 1 капельки" на "достаточно пары капель", ибо первое заявление являлось ложным. Была вероятность неприятных юридических, а далее вероятно и судебных неприятностей. В случае с Элизабет можно приплести обман потребителя, нарушение запрета на недобросовестную рекламу, частично мошенничество с ценными бумагами. Плюс могли отозвать лицензию из-за неточности в описании оборудования. В США, конечно, свои законы, однако и у нас есть похожее со штрафами и не только: • ст.14.3 КоАП РФ (Нарушение законодательства о рекламе); • ст.14.7 КоАП РФ (Введение потребителей в заблуждение); • ст.14.8 КоАП РФ (Нарушение прав потребителей); • ст.159 УК РФ (Мошенничество). Теперь маленькая присказка. В Telegram как участник многих разных финанс/инвест-чатов вижу иногда много любителей чем-то безвозмездно поделиться. Могу поспорить, Вы тоже многократно видели спам-раздачу за спасибо трейдинг-курсов))) Приступим к сказке. После одного такого спама Александре-сан стало интересно, кто такой Александр Герчик. В процессе поиска информации наткнулась на 1 любопытный момент (см.картинку): "На сайте в разделе биографии в секции "2000" в 2023 году было "Заработал первые 2 млн $", потом суммы выросла до 4 млн $. Сейчас же этой детализации нет — просто "Заработал первые $4 млн." Я — не юрист, поэтому сказать не могу, нарушается ли здесь какой закон иль нет. При этом в голове всё равно проскочила мысль: "Похоже решили лишнее убрать, чтобы избежать каких-либо юридических проблем. Неужели к первым миллионам долларов могут появиться дискредитирующие вопросы?" Не исключаю, что вознамерились изменить дизайн сайта — это нормально. Но на фоне превращения 2 млн $ в 4 млн $ выглядит странно. Если за детализацией информации про первые миллионы что-то реально лежит, то... мой поклон юристам. Не зря едят свой хлеб. ❗️Материал не носит цели опорочить чьё-то имя. Сказанное выше — лишь моё суждение. С такой же подозрительностью я отношусь и к фонде: от вознаграждений Яндекса до дивидендов, нисшедших от ВТБ ❗️ 🤔 А что думают мои совята о трейдинг-курсах и их авторах?

📚 Золото как инвестиция 🏵 1 Зачем вкладываться? Начну с того, что золото является защитным активом. Оно не для приумножения капитала, а для сохранения оного. Также покупка драгметалла является одним из способов диверсификации активов. С точки зрения стратегия, Au во времена сильных кризисов позволяет уменьшить просадки портфеля с сохранением ликвидности. 🏵 2 Как инвестировать? 2.1 Инвестиционный слиток Слитки от 1 грамма можно приобрести в банках. Каждому даётся сертификат, а на самих отпечатаны серийник, проба, масса и проч. 🟢 Плюсы: • Диверсификация по типу активов (акции/облигации на бирже + физ.золото); • Практически всегда можно взять с собой; • Сами за него отвечаете без посредников. 🔴 Минусы: • Храним в идеальном состоянии. За любой дефект банк без проблем снизит стоимость; • Банки зарабатывают на моих совятах: продают дороже рыночной, а покупают дешевле; • Разные слитки по массе отличаются по цене за 1г. 2.2 Обезличенный металлический счёт (ОМС) 📌 ОМС — счёт в банке, валютой которого являются граммы определённого драгметалла (в рамках статьи Au). В общем, это своего рода эквивалент реального золота, который покупается в тех же банках, но уже хоть по 0,1г. 🟢 Плюсы: • Меньше спред, чем при покупке инвестиционного слитка; • Не нужно думать, как хранить. Минус издержи за ячейку с описью в частном случае; • Ниже порог входа; • Можно покупать онлайн из дома. 🔴 Минусы: • Нет страховки, как у вклада (: • Спред отнесём и к минусам, так как меньший при сравнении с физ.золотом, но есть; • Продать можно только в том же банке, где купили; • Покупка тоже с наценкой к рыночной цене. 2.3 GOLDRUB_TOM Сразу скажу, что это не в прямом смысле драгоценный металл. GLDRUB_TOM — контракт на поставку золота с хранением в НКЦ. 🟢 Плюсы: • Маленькие спреды. Если сравнивать с инвест-слитком и ОМС, разница цен смешная; • Покупается в один клик, если у брокера есть доступ к сей активу. 🔴 Минусы: • Есть такой относительно недостаток — торги ведутся на Мосбирже. Если с ней случится какая-то жэ, а все Ваши активы на ней, то finita la commedia. Хотя это должен быть прямо чернющий лебедь, ибо даже в 2022 торги контрактом не останавливали. • Не все брокеры дают доступ контракту; • Есть брокерская комиссия. 2.4 Фонды на золото Почти то же золото, только в профиль. На российском фондовом рынке доступны 5 золотых БПИФ. 🟢 Плюсы: • Маленькие спреды. Если сравнивать с инвестиционным слитком и ОМС, разница цен смешная; • Низкая стоимость лота. Тот же 1 пай TGLD стоит около 11р; • Нет издержек за хранение как у инвест-слитков. 🔴 Минусы: • Комиссии УК. Выбирайте те фонды, где комиссия за управление поменьше; • Торги могут остановить. Если на рынке драгметаллов в марте 2022 торги шли, то весь фондовый прикрыли; • Некоторые имеют право в качестве инвестиций использовать не только Au. Мне очень понравился у TGLD п.п.1.3 "Акции иностранных акционерных обществ". У SBGD с этим получше. На мой взгляд там список в п.23.1 менее сомнительный, но "имущественные права из фьючерсных договоров" на первом месте смущают. • В правилах доверительного управления может находиться (или везде есть — не у всех смотрела) пункт, разрешающий приличные интервалы времени совершать сделки, отклоняющиеся от основной стратегии. ❌ А как же золотодобытчики? Покупку акций золотодобывающих компаний нельзя рассматривать как инвестицию в золото, ибо это совершенно разные активы. Эмитент может самоликвидироваться, а у кого-то от золота даже ничего не осталось. 🏵 3 Налогообложение Следующие моменты касаются любого Au (кроме фондов): 1) Срок владения более 3 лет — декларацию не подаём, налоги не платим; 2) Срок владения менее 3 лет — возможны 2 варианта... • доход за отчётный период более 250 000р — подаём декларацию и применяем один из вычетов; • доход за отчётный период менее 250 000р — ничего не делаем. Паи идут по классике — списывает брокер с дохода по ставке 13% (15%) + можно применить ЛДВ. #ATs_обучалка #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе