Что такое корреляция активов и зачем она нужна инвестору

Войти

📌 Корреляция активов — мера того, как различные активы движутся относительно друг друга. 📌 Корреляция — статистический показатель, который только констатирует совпадение в той или иной мере между конкретными величинами, но причин его не объясняет. 🔸 Как помогает на рынке? 🔸 Понимание, какие активы взаимосвязаны между собой, помогает в диверсификации портфеля. В качестве примера можно взять облигации и акции, так как корреляция между ними практически нулевая. 🔸 Какая бывает?🔸 На сколько сильная корреляция, определяют с помощью соответствующих коэффициентов. Есть несколько их вариаций, но наиболее распространенным считается коэффициент Пирсона, измеряющий силу и направление линейной зависимости между двумя переменными. Корреляция по Пирсону измеряется от -1 до +1, где: • -1 – отрицательная корреляция, две переменные движутся в противоположных направлениях; • 0 – отсутствие зависимости между переменными; • +1 – положительная корреляция, две переменные движутся в одном направлении. 🔸 Ограничения 🔸 • Маленькие или большие размеры выборки могут давать ненадежные результаты, даже если кажется, что корреляция между двумя активами сильная. • Корреляция искажается при аномалиях. Примером служит возросшая волатильность рынка из-за глобальных или локальных новостей. На моей памяти такое было в конце февраля и начале марта 2022. Это время запомнили многие инвесторы и эмитенты. Все акции пошли на дно так сильно, что Московскую биржу даже закрыли :D • Корреляция может быть неверно истолкована, если связь между двумя переменными нелинейная. Даже две переменные с нелинейным, на первый взгляд, движением могут быть коррелированы более сложной взаимосвязью. 🔸 Примеры 🔸 Рассчитаем коэффициент корреляции Пирсона для двух бумаг из разных отраслей: НоваБев (потребительские товары и услуги) и Самолёт (строительство недвижимого имущества). Ради интереса рассмотрим три периода с шагом в 1 месяц: 2021 (1 год), 2021-2022 (2 года) и 2021-2023 (3 года). График с выбранным периодом показан на третьем изображении. Нахождение корреляции уступим Excel. В программе как раз имеется нужная нам функция =КОРРЕЛ(). Имеем: 44,82% - 1 год 43,06% - 2 года 49,33% - 3 года Мне удобнее выражать корреляцию в процентах, поэтому значения привела в %. Видно, что хоть эмитенты из разных секторов корреляция между ними присутствует. Причём на периоде в 1 год она меньше, чем за 3 года. 🔸 Эпилог 🔸 Корреляцию можно трактовать как показатель, характеризующий схожесть движения цены разных активов. Она рассчитывается на конкретном временном отрезке и может меняться с течением времени. При этом корреляция между активами растёт во время сильных экономических волнений, после некоторых думаешь "лучше бы под подушкой деньги держал". Да, 2022 год?) А больше мне сказать нечего! 🍀 Всем доброго дня и зелёного портфеля 🍀

👑 Инвестиционный и ДСГ вычеты. В чём разница? До 1 января 2024 года резиденты РФ могли открыть ИИС, выбрав 1 из 2 льгот: возвращение НДФЛ из основной налоговой базы (ИИС-1) или освобождение от большей части налогов по счёту (ИИС-2). Далее правила изменились — с прошлого года для открытия доступен только ИИС-3, который совмещает в себе и возврат НДФЛ, и освобождение от налогов. Возможно я кого-то шокирую, но тот же возврат НДФЛ по ИИС-1 и "чистокровному" ИИС-3 регулируются разными статьями Налогового Кодекса. 🔵Инвестиционный — ст.219.1 НК РФ • счета: ИИС-1, ИИС-2 и частично трансформированный ИИС-3; • предельное кол-во ИИС для получения: 1; • льгота: на взнос (max 52 000р - 88 000р) или на доход (лимита нет). 🔵ДСГ — ст.219.2 НК РФ • счета: ИИС-3; • предельное кол-во ИИС для получения: 3; • льгота: на взнос (max 52 000р - 88 000р) и на доход (лимит в 30 млн р). Почему трансформированный ИИС-3 частично попадает под ст.219.1 НК РФ? А до года трансформации он считается старым типом, который с точки зрения налоговой НЕ закрывается. Он просто живёт в других реалиях. Если брать нашу задачку, то прибыль, полученная с 2022 по 2024 год, попадает под ст.219.1 НК РФ. А согласно п.п.3 п.3 ст.219.1 НК РФ, для получения такой льготы у человека должен быть только 1 договор на ведение ИИС. Напоминаю, какая была задачка на подумать вчера: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/4b498d1d-bc8d-418f-a909-fc8ff7474fb9/ Ответ к ней: Несмотря на то, что минимальный срок для трансформированного счёта выдержан (март 2022 - май 2027), налог с 1 млн р возьмут. А причина в том, что эта зафиксированная прибыль относится к ст.219.1 НК РФ, где для получения запрещено иметь более одного ИИС. Возможно, через N-ое время сей момент пофиксят, но не факт. Чтобы не попасть на налоги по "нечистокровному" ИИС-3, вначале дополучите вычет по ст.219.1 НК РФ, а только потом открывайте второй и третий счёт. #ATs_разное #ИИС #налог #налоги

📚 Материальная выгода с инвестиций 🦉 Часть №5. Один актив — 2 биржи 9 декабря 2025 в Пульсе подали огласке одну неприятную вещь — по паям TMON, купленным через Т, брокер стал методично начислять налог на материальную выгоду. А причина кроется в том, что для расчёта налоговой базы резко решили использовать минимальную цену другой биржи. Плюсом иногда сделки совершаются на внебиржевых торгах даже во время основной сессии... 13 декабря 2025 у некоторых клиентов материальную выгоду откатили, но осадочек остался. 💭 Примечание 2.1 У меня материальная выгода в налоговом отчёте тоже всплыла, только не понятно, как. Моя единственная сделка с TMON проходила на ИИС и в рамках инвесткопилки. В первом случае материальная выгода не попадает в налоговый отчёт, а во втором должен браться только Московский пай. И вот вопрос: откуда?))))) Есть фонд денежного рынка, известный как TMON. На первых порах паи торговались на 1 бирже (Московской), а клиенты Т их могли приобрести только через инвесткопилку. Почему Т не даёт доступ к TMON, который на Мосбирже, вопрос хороший. Потом торги запустили и на СПб-Бирже под тикером TMON@ Итак, теперь про то, что вообще случилось и чего получилось избежать? Пример 5.1. Пусть Вы 8 октября купили 1 000 паёв TMON@ через Т-брокера по цене 144,38р за бумагу. Рассмотрим пару случаев. 5.1.1) 10 октября понадобился кэш — решили все 1 000 штук продать. На Питерской бирже ценовой коридор выдался от 144,37р до 144,64р. Давайте мы продадим по 144,50р. Наша прибыль: (144,50р - 144,38р) × 1 000 = 120р При 13% налоговой ставке налог 15,60р (если без округлений). Именно такую логику предполагали практически все участники торгов, но... Не тут-то было — cледите за руками. 5.1.2) Теперь нужно учесть, что Т-брокер решил рассчитывать налоговую базу с опорой на Московскую биржу, а там 8 октября минимальная цена составила 144,56р. У нас возникает материальная выгода за факт покупки: (144,56р - 144,38р) × 1 000 = 180р При 13% налоговой ставке налог 23,40р (если без округлений). Теперь наши расходы на бумагу скорректированы до 144,56р. Иными словами, на 1 000 паёв потратили не 144 380р, а 144 560р. Окей, всё то же 10 октября — решили 1 000 штук продать. Давайте снова закроем сделку по 144,50р. И снова 2 варианта развития событий: теоретический и фактический. 👉 Теоретический У нас убыток, который можно зачесть для сальдирования с другими ЦБ: (144,50р - 144,60р) × 1 000 = -100р 👉 Фактический Да, сделки проходят на СПб-бирже, но Т для налогов берёт котировки на Московской. А 10 октября там минимальная цена была 144,53р. Возвращаемся к примеру (2.3.3), но теперь в реалиях 2-х бирж. На Питерской цена поднялась до 144,50р, а на Московской минимальная 144,53р. Вы продаёте бумагу на Питерской. (3.1) "Реальный" финансовый результат (144,50р - 144,60р) × 1 000 = -100р (3.2) Финансовый результат по минимальной рыночной (144,53р - 144,60р) × 1 000 = -70р У нас (3.2) > (3.1), поэтому за убыток считается (3.2), то есть -70р. А если бы минимальная Московская цена составила не 144,53р, а 144,61р, то по правилам убыток по (3.1) вообще не признаётся, ибо в теории Вы могли реализовать бумагу по Московской цене. С "бумажной" прибыли в 10р сдерут налог)))) ❗На выходных (13-14 декабря) после многочисленных жалоб клиентов и приличной огласке в Пульсе ситуация прояснилась и материальную выгоду по TMON некоторым убрали❗ Как ответила поддержка, если сделка была совершена на СПб-Бирже, то теперь и минимальная цена берётся с неё же. Но на всякий случай свои налоговые отчёты проверьте... В комментариях привела больше материалов по МВ. P.S.: Иронично, но практически такая же ситуация возникла ровно год назад (конец 2024 - начало 2025) с заблокированными ИЦБ. #ats_обучалка #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест

📚 Словарик инвестора ｜ Корреляция 📚