👑 Микрофинансы и микронюансы

Часть №1. Лайм-займ По просьбе совёнка @Fist85 , приступим параллельно к циклу по МФО/МФК. Стартанём с Лайм-займа, так как по плану с представителями эмитента должна буду увидеться в субботу на мероприятии. По-хорошему, конечно, нужно, как я люблю, с теории и определений начать, но время поджимает))) 🦉 Кто ты, Лайм-Займ? Лайм-Займ — компания, специализирующаяся на предоставлении необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов: среднесрочных с аннуитетными платежами до 100 000 ₽ от 1 до 12 месяцев и краткосрочных до 30 000 ₽ до 1 месяца. Сектор: финансовый Рейтинг: ruBB+ от "Эксперт РА" Акций нет в принципе, так как это ООО. В обращении 3 выпуска облигаций: {$RU000A105AJ4} $RU000A106CJ8 $RU000A107795 4 апреля начнётся размещение ещё одного на 400 млн ₽. 🦉 Можно немного подробнее про новый выпуск? • Наименование: ЛаймЗайм-001P-04 • Организатор: Ренессанс Брокер • Оферта: да (call через 2 года) • Частота выплат в год: 12 • Срок обращения: 3 года • Амортизация: да • Номинал: 1000 ₽ • Рейтинг: ВВ+ • Купон: 27,50% Только для квалифицированных инвесторов. 🦉 Финансовые отчёты Отчёт 2023: • появились инвестиции в дочерние предприятия на 420,05 млн ₽; • резко выросли нематериальные активы до 66,42 млн ₽ (х16,64); • совокупный доход (ЧП) прибавил до 1 079,91 млн ₽ (x2,7); • объём микрозаймов 9,2 млрд ₽. Отчёт 2024: • снова резкий рост нематериальных активов до 362,06 млн ₽ (x5,4); • совокупный доход (ЧП) снизился до 350,38 млрд ₽ (в 3 раза уменьшение); • денежные средства снизились в 2 раза до 161,42 млн ₽; • объём микрозаймов 17 млрд ₽. Причём с 2020 выросла доля микрозаймов до 30 000 ₽ до 30 дней с 42% до 86% в 2023. Динамика у Лайм-займа прямо бурная. Будь на рынке акции наверняка приписали бы к акциям роста. Прошу прошения за тавтологию Александре-сан интересно, за счёт чего нематериальные активы иксуют. Из прочих активов вряд-ли переносят, да и остальное растёт. Неужто так выросла оценка баз данных клиентов, бренд и... в целом бизнес-подход, не знаю. 🦉 Арбитражные дела За 2023 год было 80 дел на 6,78 млн ₽, за 2024 — на 14,04 млн ₽. В 2025 пока 3 дела на 1,03 млн ₽. В 2023, как поняла, часть микрофинансовых организаций грешила выдачей "несуществующих кредитов". И Лайм-Займ не исключение. 🦉 Что думаю я? В кредитоспособность эмитента верю больше, чем у АПРИ. Купонная доходность для ВДО нормальная, да и как на печатном станке бонды не делают. В секторе проблем нет. В каком-то плане жёсткая КДП стимулирует брать деньги на маленькие нужды как-раз у МФО. Данный рынок буквально дышит полной грудью — объём выданных микрозаймов всё растёт. Так в 2024 по сектору он вырос на 51%. ЦБ такую заинтересованность в микрозаймах связывает с повышенным потребительским спросом. Вернёмся к теме акций и общего отношения к бизнесу. Если они залистятся, рука не поднимется их купить. Для меня это не та компания, в которую хочется вложиться. Поспекулировать ещё смогу, но не с мыслю "это на долгосрок". Александру-сан крайне смущают случаи о "несуществующих займах". Благо суды часто на стороне людей. Ещё есть информация, что Лайм-Займ старается подчищать негатив на себя в Интернете, причём иногда напористо. На сколько это фейк, точно сказать не могу, но многие эмитенты в отбеливании своей репутации иногда вытворяют нечто интересное. Чего только стоят ЕвроТрансБоты. * * * * * * * Если есть какие вопросы к Лайм-Займу, то пишите в комментариях. 5 апреля иду на день инвестора МФО. В теории должны быть представители Лайма))) #ats_разное #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест