💿 #северсталь $CHMF: Отчётная "сталь" и перспективы с

"блеском" (и немного иронии) Вчера "Северсталь" CHMF ожидаемо "выдала на гора" отчёт за полугодие, и, скажем прямо, он не вызвал бурю восторгов. Падение выручки, EBITDA, чистой прибыли – полный комплект! Словно сталевары решили посоревноваться с падающим курсом рубля. Виной тому и "грустные" цены на сталь, и высокая ставка (хотя, надеемся, ЦБ её в пятницу приободрит), и даже РЖД, которая как будто "забыла", как возить сталь в прежних объемах. 🔩 Без дивидендов, но с модернизацией: "Северсталь" куёт будущее Отказ от дивидендов? Не драматизируем! В конце концов, вкладывать 43 млрд рублей в модернизацию – это вам не баран чихнул. Зато потом как "выстрелит"! Шутки в сторону, компания серьезно относится к обновлению производства, что, безусловно, похвально (и логично объясняет отсутствие дивидендов). 🚀 "Северсталь" – лидер по маржинальности: верим в долгосрочный рост Несмотря на временные трудности, "Северсталь" остается лидером по маржинальности среди сталеваров. Исторически компания всегда радовала акционеров стабильными дивидендами. И даже сейчас, в период "турбулентности", продолжает наращивать мощности. Поэтому, несмотря ни на что, акции "Северстали" выглядят интересно для долгосрочного добавления в портфель. 🤔 Увидим ли мы снова " #северсталь" по 2000? Вряд ли. Те времена, когда "Северсталь" рвалась к "космическим" дивидендам, а экономика, казалось, "взлетала" в стратосферу, остались в прошлом. Сейчас нужно быть реалистами. Но это не значит, что "Северсталь" не сможет порадовать акционеров в будущем. Просто нужно запастись терпением и верой в компанию. 💿 " #норникель" $GMKN: От "золотого" палладия {$PDU5} к "медному" настроению Помните те времена, когда взлёт цен на палладий превратил "Норникель" в "конфетку"? Акции "летели" выше 20 000 (еще до сплита!), и казалось, что вот она, финансовая "нирвана". Но, как говорится, не долго музыка играла. С началом известных событий цены на палладий рухнули, превратив "Норникель" из "НокПалладия" обратно в просто "Норникель". 📉 От снижения добычи до отказа от дивидендов: "Норникель" ныряет на дно К падению цен на палладий добавились экспортные ограничения и перманентное снижение добычи. Логичным следствием стал отказ от дивидендов, и акции "Норникеля" отправились на "заслуженный отдых" на дно котировок. Главный вывод: пока не видно "света в конце тоннеля". 📊 Производственный отчёт – хуже не придумаешь: никель не спасёт Производственный отчёт за 2 квартал 2025 года подтвердил печальную тенденцию – снижение по всем фронтам! Квартальный рост добычи никеля (+9% кв/кв) – это как ложка мёда в бочке дёгтя. Остальные показатели выглядят удручающе: • Медь: -5% кв/кв, -2% г/г • Палладий: -11% кв/кв, -5% г/г • Платина: -14% кв/кв, -6% г/г 📉 Хуже прогнозов: "Норникель" режет ожидания на 2025 год Компания не ограничилась констатацией фактов и снизила прогноз на 2025 год: • Никель: 196–204 тыс. тонн (-3,6% относительно прошлого прогноза) • Медь: 343 - 355 тыс. тонн (-3,8%) • Палладий: 2 677 - 2 729 тыс. унций (-1%) • Платина: 645 - 662 тыс. унций (-2,3%) Причины? Масштабные ремонты и адаптация к новому импорт-замещающему оборудованию. Звучит, конечно, солидно, но инвесторов, похоже, это не утешает. #обзор #акции #инвестиции #северсталь #рынок {$CHU5} {$CHZ5} #норникель {$GKU5} {$GKZ5}