🥊 OZON vs ЯНДЕКС: когда маркетплейс бросает перчатку

IT-империи Кто реально сильнее на рынке — импульсивный рост или холодная прибыль? Российский IT давно разделился на два лагеря: 🔵 фанаты взрывного роста Ozon 🔴 сторонники стабильного, прибыльного Яндекса. Сегодня без эмоций и гипотез — только цифры. Пять раундов. Жёсткие метрики. И один победитель. ⸻ 🔥 Раунд 1. Прибыль и Кэш OZON vs YDEX Выручка: 906 млрд < 1346 млрд EBITDA: 132 млрд < 242 млрд Чистая прибыль: (–15,7 млрд) < 119,4 млрд OCF: 280 млрд > 122 млрд FCF: 47 млрд > (–24,5 млрд) Яндекс генерирует устойчивую прибыль, тогда как Ozon пока реинвестирует всё в рост. Но при этом Ozon показывает мощный операционный поток — сильный сигнал о здоровье бизнес-модели. 🔴 Победитель: Яндекс ⸻ 🔥 Раунд 2. Эффективность и Рентабельность OZON vs YDEX EBITDA-маржа: 14,5% < 18% Чистая маржа: (–1,7%) < 8,9% FCF-доходность: 5,3% > (–1,6%) ROE: 11,5% < 39% ROA: (–1,3%) < 9,6% Яндекс строит высокорентабельную модель: отличная маржинальность и выдающаяся отдача на капитал. У Ozon маржа жертвуется в пользу масштабирования — стратегия роста, а не дохода. 🔴 Победитель: Яндекс ⸻ 🔥 Раунд 3. Долги и Устойчивость OZON vs YDEX Долг: 914 млрд > 379 млрд Чистый долг: 178 млрд > 146 млрд Наличность: 736 млрд > 232 млрд Долг/EBITDA: 1,35 > 0,61 Проценты: 49 млрд < 85 млрд У Ozon большая долговая нагрузка, но её смягчает огромная подушка ликвидности — редкость для компаний с убытком. У Яндекса долговая позиция значительно аккуратнее, что снижает риск и повышает устойчивость. 🔴 Победитель раунда: Яндекс ⸻ 🔥 Раунд 4. Рыночная оценка OZON vs YDEX Капитализация: 895 млрд < 1557 млрд EV: 1073 млрд < 1704 млрд Активы: паритет ~ 1245 млрд FCF на акцию: 217₽ > (–63₽) EPS: (–73₽) < 306₽ Яндекс — зрелая компания с устойчивой прибылью, что отражается в капитализации и EPS. Ozon делает ставку на рост ценности в будущем — сейчас он дорог по выручке, но слаб по прибыли. Победитель: а нет его в этом раунде 🤝 (ничья) ⸻ 🔥 Раунд 5. Мультипликаторы и Дивиденды OZON vs YDEX P/E: (–56,9х) < 13,0х P/S: 0,99х < 1,16х P/FCF: 19,0х < –63,6х EV/EBITDA: 8,15х > 7,05х Дивдоходность: 3,5% < 4,0% Мультипликаторы Яндекса отражают стабильный прибыльный бизнес — регулярно платит дивиденды. Ozon выглядит более привлекательным по P/S, но это ставка на будущее, а не на текущую эффективность. 🔴 Победитель раунда: Яндекс ⸻ 🏆ОБЩИЙ СЧЕТ: 0:4 победитель Яндекс По итогам пяти раундов YDEX забирает победу во всех ключевых плоскостях сравнения: превосходство в прибыли, лучшая рентабельность, более стабильная долговая нагрузка, адекватные мультипликаторы и дивиденды. OZON держится за счёт мощного денежного потока, но как оказалось этого недостаточно для победы хотя бы в одном раунде. 🏁 Итог: Это схватка компаний на разных стадиях развития: 🔴 YDEX — зрелый, прибыльный мультисервисный гигант с сильными дивидендами и стабильными метриками. 🔵 OZON — мощный, быстрорастущий игрок, который генерирует кэш, но пока далёк от высокой прибыльности. 🎯 Финальный выбор Хотите прибыль, стабильность и дивиденды — ваш путь $YDEX. Ставите на экспансию, оборот и будущий апсайд — ваш путь $OZON. ——— 🔍 Источник данных: smart-lab.ru | На основе МСФО отчетности (LTM) А вы за кого? 👍 за OZON 🚀 за YDEX Отдельное спасибо @Rom_lip за идею сравнить OZON и Яндекс — получилось горячо 🔥 Если тоже хотите увидеть в разборе свои компании — пишите в комментарии! 🔔 Понравился пост подпишись на @Anton_DivBonds чтобы не пропустить новые обзоры на этой неделе. ——— #озон #яндекс #акции #аналитика #финансы #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #DivBonds #db_arena