Ozon 9M25: E-commerce гигант, который теперь еще и банк

! 📲🛍️🛒💳 Когда одна из крупнейших e-commerce платформ России внезапно выстреливает финтехом и выходит в прибыль, это не отчет, а финансовый детектив с блестящей развязкой! Ozon за 9 месяцев 2025-го показывает не просто рост, а фундаментальное преобразование бизнеса. Как им удалось удвоить выручку финтеха и стать прибыльными? Давайте разбираться в прорывных цифрах! 📊 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ: ВЗРЫВНОЙ РОСТ И ВЫХОД В ПЛЮС ↗️ Выручка: 688,6 млрд руб за 9 месяцев (+73% г/г) vs 397,5 млрд руб в 9М24 Масштаб растёт быстрыми темпами на высокой базе. ↗️ Операционная прибыль (EBIT): 49,5 млрд руб (улучшение с убытка -9,3 млрд руб в 9М24) Бизнес стал операционно прибыльным. 🔻 Чистая прибыль/(убыток): (-4,6 млрд) руб улучшение на 89% г/г vs -41,9 млрд руб В 3-м квартале уже зафиксирована чистая прибыль 2,9 млрд руб — признаки выхода на устойчивость. 💰 ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ: ТОПЛИВО ДЛЯ ЗАХВАТА РЫНКА ↗️ Операционный денежный поток (CFO): 346,0 млрд руб (+192% г/г) vs 118,6 млрд руб Абсолютный хит отчета! Сильная генерация кэша за счёт эффективности и оборотного капитала. ↗️ Свободный денежный поток (FCF): ~305,8 млрд руб vs 75,2 млрд (рост на 307% г/г) Это действительно впечатляющий рост за год! После всех инвестиций у компании остается колоссальный денежный излишек. ⚙️ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ: ИДЕАЛЬНАЯ ФОРМУЛА РОСТА 🟢 Скорректированная EBITDA: 113,2 млрд руб (+386% г/г) vs 23,3 млрд руб Финансовый прорыв, который меняет восприятие Ozon как бизнеса. 🟢 EBITDA Margin: 16,4% (+10,5 п.п. г/г) vs 5,9% в 9М24. Ключевые драйверы: Снижение логистических расходов на 16%. Вклад высокомаржинального финтеха (EBITDA margin 33.9%) 🟢 ROS (EBIT margin): 7,2% (улучшение с отрицательной территории). Операционная рентабельность вышла в уверенный плюс. 🟡 ICR (Покрытие процентов): 1,0x vs улучшение с отрицательного значения Компания впервые покрывает процентные расходы операционной прибылью. Но граница безопасности; желательно выше 1.5–2.0x. 🟢 Net Debt/EBITDA: (-1.78x) Чистый долг с учетом аренды (-201 млрд руб.) У компании больше денег, чем долга — редкий уровень финансовой устойчивости. 🟢 Коэффициент абсолютной ликвидности: 1.1x vs 0.78x в 2024г. С учетом высоколиквидных ценных бумаг - Озон покрывает ВСЕ краткосрочные обязательства! ОПЕРАЦИОННЫЕ ДРАЙВЕРЫ и ФОРМУЛА УСПЕХА от ОЗОН (E-сommerce + Финтех = Дивиденды) 🛒 E-commerce: Лидерство и эффективность • GMV (оборот): 2 898 млрд руб (+51% г/г) • Активные покупатели: 63,0 млн (+18% г/г) • Логистические расходы на заказ: ▼16% г/г 💳 Финтех: Скрытый чемпион роста • Выручка Финтех: 137,0 млрд руб (+150% г/г) • Прибыль до налогообложения: 41,8 млрд руб (+156% г/г) • Привлеченные средства клиентов: 438,1 млрд руб (+192% г/г) 💵 Первые дивиденды в истории: 143,55 рубля на акцию. Совет директоров рекомендовал первую выплату — символ вступления в новую фазу зрелости 🏆 ИТОГ: ✅ Сильные стороны: • Взрывной рост выручки (+73%) и EBITDA (+386%) • Выход на операционную прибыльность • Мощная генерация денежных потоков (CFO +192%) • Отрицательный net debt — суперконсервативная структура ⚠️ Зоны внимания: • Отрицательный формальный капитал (наследие прошлых убытков) • ICR – 1,0x не дотягивает до ориентира в 1.5x–2x 🏆 Рейтинг финансового здоровья: ⭐️⭐️⭐️⭐️ 4 из 5. Повышение возможно при наращивании ICR >1,5–2,0x и нормализации капитала. Ozon демонстрирует эталонное сочетание высокого роста и улучшающейся рентабельности. Компания, которая еще вчера была «убыточным стартапом», сегодня генерирует сотни миллиардов денежного потока и вышла на прибыльность! ——— 🔍 Источник данных: ir.ozon.com | На основе МСФО отчетности (9М 2025) 🔥 Пишите в комментариях ну какую след. компанию сделать обзор 🔔 Понравился пост подпишись на @Anton_DivBonds чтобы не пропустить новые обзоры на этой неделе. ——— #OZON #озон #инвестиции #акции #мсфо #дивиденды #обзор #аналитика #хочу_в_дайджест #divbonds $OZON