BSPB На примере БСП: Почему байбек бывает выгоднее дивидендов У БСП щас не лучшие времена, но одна вещь меня, как акционера, очень радует - это байбек примерно на 3% от капитализации (и 12% от free float). Более того, при p/b < 1, лучше вообще не платить дивиденды и все тратить на байбек. Математика тут довольно простая: •С текущим p/b = 0.7 компания фактически выкупает каждый рубль баланса за 70 копеек. Из капитализации при погашении акций (p) вычитается 70 копеек, из капитала (b) вычитается рубль. •Итого, p/b уменьшается, капитала на акцию становится больше, держатель акции неявно "богатеет", ведь теперь в этой акции больше денег на балансе. •При выплате дивиденда, кол-во акций не меняется, капитал на акцию уменьшается на размер дивиденда. Фактически, это просто перекладывание денег с баланса акции на баланс инвестора. Это валидно и для других дешёвых банков в РФ, типа SBER и SVCB . Было бы здорово увидеть байбеки и от них.

SNGSP В последнюю неделю-две вижу много хайпа вокруг префов сургута. Идея отличная, сам держу, но удивительно как неожиданно люди спохватились и потащили котировку вверх. Очередной пример неэффективности рф рынка. Дивиденд за 25й год будет минимальный, в 26ом будет хорошая прибыль от нефтяного бизнеса + валютной переоценки. Важно, что даже если кубышка переведена в рубли, то она все равно генерит прибыль как депозит. Так что риски небольшие. Свою позицию в 1.5 млн сформировал ещё в октябре. Сидим ждём.

CBOM RU000A108NQ6 В каком состоянии щас МКБ? Спойлер: в плохом, но заработать можно Основные тезисы о бизнесе: •обязательства 4+ трлн •6.9 млрд прибыли мсфо за 6 месяцев 2025 •перестановки в менеджменте •отсутствие дивидендов •рост резервов Учитывая плохое финансовое состояние, некачественный кредитный портфель, непонятки с менеджментом, акция - чистый блудняк, лучше не лезть. Но! Замещайки выглядят очень интересно и дают 16%+ в долларах. Банк восьмой по кол-ву активов в стране, системнозначимый, ему не дадут потонуть. Считаю что рынок переоценивает риски. Взял замещаек на 900к. не рекомендация. Но будьте аккуратнее, для МКБ-ЗО27 не подписано, что это суборды, но это суборды.