📖P/E - Капитализация/Прибыль📖

В предыдущем посте мы узнали, что такое мультипликаторы, теперь каждый разберём подробнее. И начнём с самого частого - "P/E" или "Капитализация/Прибыль". 🤔Как нам понять справедлива ли стоимость акций на сегодняшний день? Не перекуплена/перепродана ли бумага? На эти вопросы и позволит ответить данный мультипликатор. 📑P/E – отношение рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли. Где: 📑P(Price) – Рыночная цена компании(капитализация). 📑E(Earnings) – Прибыль компании на текущий момент. ▪️Простыми словами: показывает сколько лет при текущей доходности и текущей цене компании вложения окупят себя. ❓Как найти «P» (Капитализацию)? Два способа: 1⃣ Зайти на сайт Московской биржи, раздел «Листинг», подраздел «Количественные показатели», затем выбираем интересующий период и в списке находим интересующую нас компанию. Там мы увидим количество выпущенных акций на определённый момент времени, рыночную цену одной акции и их произведение – капитализацию. 2⃣ Зайти на сайт интересующей вас компании, найти раздел «Акционерам и инвесторам» там найти нужную информацию или прочитать в уставе компании (найти можно там же). Простыми словами: умножаем всё количество акций на их рыночную стоимость. ❓Как найти «E» (Прибыль)? На сайте компании в разделе «Акционерам и инвесторам» найти отчёт по МСФО или РСБУ за искомый период открыть его и в «Отчёт о прибылях и убытках»(МСФО) или "отчет о финансовых результатах" (РСБУ) найти чистую прибыль компании. ❗Существует несколько видов показателя P/E: ▪️Годовой P/E – рассчитывается на основе свежих годовых отчётов. Является основным. ▪️Скользящий P/E – Это коэффициент последних 12 месяцев. Например, если у нас уже есть отчёт о прибыли за 1-й квартал 2023 г., то получаем скользящую прибыли для коэффициента так: прибыль = приб.2кв.2022г.+ приб.3кв.2022г.+ приб.4кв.2022г.+ приб.1кв.2023г. ▪️Приведённый P/E – Способ рассчитать мультипликатор в середине года, когда старые годовые данные использовать уже поздно, а использовать данные за полгода некорректно. Так, например если у нас есть данные за 3 квартала текущего года, то мы вычисляем среднее деля на 3 и умножаем на 4. ▪️Прогнозируемый P/E – основывается на прогнозах аналитиков. ❓Какое значение P/E является оптимальным? 🇺🇸Для американских акций от 15 до 25, менее 10 недооценённый. 🇷🇺Для российских акций от 7 до 10, менее 5 недооценённый. 👉Мнение: считаю, нужно смотреть на сектор в целом и находя средний коэффициент по нескольким компаниям сектора делать вывод, что норма, а что нет. В любом случае смотря на этот коэффициент вы и решаете на какой период вы готовы вложить деньги чтобы получить 100% доходность, то есть если P/E=4, то 4 года. (Не применимо к акциям роста) ❓❗Где нельзя применять P/E? ❌В акциях роста. Например, IT компании. Т.к. рынком они чаще оцениваются заранее по высокой цене за счёт будущей прибыли и коэффициент может достигать высоких значений. Для данных компаний используется коэффициент PEG. (напишите в комментариях если хотите чтобы я рассказал о нём). ❌Так же нельзя применять P/E в случае если компания несёт убытки так как он будет с отрицательным значением. ➕Плюсы: ✅Позволяет быстро отфильтровать бумаги при их выборе. ✅Лёгкий в расчётах, можно без проблем посчитать самому. ✅Позволяет оперативно сравнить ряд компаний одного сектора. ➖Минусы: ❌Не применим к компаниям, несущим убытки. ❌Не универсален. Не учитывает будущий рост и будущую прибыль. ❌Учитывает только оценку рыночной стоимости компании. Но не учитывает другие факторы, например дивиденды, которые тоже прибавляют ценности бумаге. 💡Вывод: P/E определённо один из лучших коэффициентов для принятия инвестиционных решений, но стоит помнить - в некоторых случаях его применять нельзя. Да и вообще пользоваться только одним коэффициентом не верно, нужно применять в совокупности с другими мультипликаторами, о которых мы поговорим в следующих постах. #учу_в_пульсе #новичкам #инвестиции #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023