$SBER Сбербанк

. Текущий взгляд на банковского лидера. В целом наше видение по Сберу в текущей ситуации представляется позитивным, но, к сожалению, сегодня экономические факторы уступают по своей значимости геополитическим, вследствие чего фундаментальная оценка может значительно корректироваться.  📌 Во-первых, Сбер имеет крайне низкую стоимостную оценку. По ключевому банковскому мультипликаторы P/B, который демонстрирует стоимость компании к ее капиталу, находится на уровне 0,43. Подобное значение показывает, что банк стоит дешевле своей балансовой стоимости и исторически, если показатель опускался ниже 1, это был отличный шанс купить подешевевшие акции компании. В текущих реалиях роль стоимостного анализа не столь велика, но мы надеемся, что это исправится и экономические факторы смогут перевешивать геополитические. 📌 Во-вторых, чистая процентная маржа Сбера выше⬆️, чем маржа конкурентов. Многие аналитики рассчитывают средний показатель по отрасли даже без учета Сбера, чтобы нивелировать высокие значения банка. Это способно оказать позитивное влияние в тот момент, когда банковский сектор полностью оправится от кризиса, тем самым Сбер начнет свое восстановление эффективнее конкурентов. 📌 В-третьих, риторика представителей банковского сектора и в частности СЕО Сбера кажется позитивной. По их заявлениям, большинство крупных банков не нуждается в докапитализации и многие из них ожидают положительный финансовый результат во 2П 2022 г., что значительно сглаживает кризисное состояние банков в 1П 2022 г. #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #сбербанк #сбер