📌Результаты Инарктики за 2024 г

.   Вчера Инарктика $AQUA раскрыла финансовые результаты по МСФО за 2024 г. (г/г): • Выручка увеличилась 11% до 31,5 млрд руб. • Сокрр. показатель EBITDA несколько снизился - на 3% до 12,5 млрд руб. при падении рентабельности на 5 п.п. • Чистая прибыль составила 7,8 млрд руб. (-50%), однако скорр. чистая прибыль (до учета переоценки биологических активов) даже показала рост на 11% до 10,3 млрд руб. • FCF по итогам года вырос на 66% до 5,7 млрд руб. • Чистый долг / EBITDA на уровне 1,0x на конец 2024 г.   На наш взгляд, Инарктика показала умеренно-негативные результаты. Главной проблемой для компании в 2024 г. стало снижение биомассы в 1П2024 вследствие реализовавшихся биологических рисков, что привело к сверхнормативным списаниям, и изменения цепочек поставок мальков. При этом важно, что компания хорошо отработала с операционной точки зрения, и уже во 2П2024 показала чистую прибыль в 9,2 млрд руб. против 1,4 млрд убытка в 1П2024.   Какие перспективы?   🔍Мы считаем, что работа Инарктики по усилению вертикальной интеграции бизнеса (приобретение и развитие мальковых заводов, а также строительство завода по производству корма) и внедрению технологических инноваций позволят компании снизить зависимость от сторонних поставщиков, сократить операционные расходыи повысить эффективность бизнеса. Другими важными факторами инвестиционной привлекательности Инарктики являются сохранение устойчивого денежного потока и низкая долговая нагрузка, что позволяет компании выплачивать ежеквартальные дивиденды в рамках див. политики. Таким образом, мы позитивно оцениваем перспективы Инарктики на горизонте года. #аналитика #россия