Если вы внимательно следите за инвестиционными новостями, то знаете, что президент подписал указ, который официально позволит направить дивиденды от ВТБ (их государственную часть) на нужды ОСК. Указ президента делает максимально вероятным одобрение объявленных крупных дивидендов. Скорее всего ВТБ VTBR заплатит впервые за очень долгое время! Вот только акции, после первого спекулятивного подскока, что-то не спешат расти дальше. Не впечатляет инвесторов даже потенциальные 20 рублей дивидендов по итогам 2025 года и 25 - 30 рублей по итогам 2026 года. Такие дивиденды ВТБ мог бы заплатить если заработает прибыль, которую ставит своей целью. Что же смущает рынок? Проблем несколько. 1) Прежде всего, нормативы базового капитала ВТБ даже сейчас идут по грани, а после отсечки могут уйти незначительно ниже норм ЦБ. Вероятно в будущем за счет новой прибыли банк восполнит капитал и временное снижение нормативов согласовано с ЦБ. Но сам факт. Запаса капитала, необходимого даже для текущей выплаты нет. 2) Менеджмент прямо говорит, что сразу после дивидендов банку может понадобиться очередная допэмиссия. 3) При этом ЦБ продолжает повышать нормативы для системообразующих банков, создавая буфер капитала. А ВТБ как раз второй системообразующий банк в стране. То есть в будущем ВТБ понадобится еще больше капитала, чтобы соответствовать нормам. Получается, что если заплатить дивиденды в этом году и не делать огромную допку, уже в следующем году капитала на дивиденды не хватит. Получается такая разовая история. Нет уверенности в повторимости дивиденда. 4) Ну и самое главное. Вообще-то СВО продолжается пока без намеков не его окончание. Это значит, что ставку могут держать на высоких уровнях гораздо дольше, чем оптимистично закладывает рынок. А значит в экономике будут нарастать проблемы, которые отразятся в том числе и на прибыли банковского сектора. Уже отражаются и банки уже работают со скрипом. А у ВТБ после дивидендов не останется запаса капитала!! Очередное отличное стратегическое решение, которым славится эта голубая фишка. Конечно, огромные потенциальные дивиденды (условно 70 рублей за три года) манят инвесторов. И меня манят. Но я стараюсь смотреть на риски трезво и вижу, что столь большой выплатой ВТБ создаст себе проблемы, которые придется решать очередной огромной допкой в будущем. Лучше бы банк сейчас дал меньший дивиденд, но гарантировал стабильные выплаты в будущем. Поэтому лично я прохожу мимо этой истории. Но с нетерпением жду итоговое решение. #бородаинвестора #vtbr #ВТБ #банки #капитал

Уже очень скоро — 19-21 июня — в Санкт-Петербурге пройдёт Т-Двор — летний фестиваль с атмосферой настоящих каникул. Гостей ждет edutainment-программа, где будут проходить образовательные сессии и интерактивы, а также концерты популярных артистов. Каждый день будет посвящен одному из ключевых направлений Т-Банка: Инвестициям, Бизнесу, Образованию и науке. Сам фестиваль бесплатный, для участия нужна только регистрация. Участвовать можно как офлайн в Санкт-Петербурге, так и онлайн. Я сам планирую быть на этом мероприятии 20 и 21го числа. Так что можем там встретиться и обсудить инвестиции и многое другое! Вот что в программе 20 июня, День образования Разберемся, как учить и учиться в будущем: профессии, технологии, научные шоу, цифровая этика и разговоры о поколении Альфа. Кто выступает — Ректор Центрального университета Евгений Ивашкевич — Ректор МФТИ Дмитрий Ливанов — Ректор НИЯУ МИФИ Владимир Шевченко — Научный руководитель НИУ ВШЭ Ярослав Кузьминов — Директор академии «ЛЕТОВО» Ольга Калимуллина — Директор Московского центра непрерывного математического образования Иван Ященко И другие. #Тдвор

VTBR GAZP VKCO Смешную шутку прислали подписчики. Россия - страна традиционных ценностей, поэтому инвесторам стоит держаться подальше от голубых .... компаний! И правда, количество капитала инвесторов, которое за десятилетие сгорело в успешных инвестициях в Газпром, ВТБ или ВК, может неприятно удивить. Так что я, пожалуй, пройду мимо дивидендов ВТБ. #бородаинвестора #юмор