36K
подписчиков
35
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Borodainvestora
вчера в 7:09
Забавно, сколько людей не прошли проверку на банальную логику и подверженность манипуляциям. Действительно, фото к посту было с пожара на складе Вайлдберриз, который произошел в 2024 году и на фотографии действительно лежит снег. Множество людей зацепились за этот факт и полностью проигнорировали новую реальность, в которой очутился российский онлайн ритейл. Подменили общее частным, уперлись в стену, не увидели леса за деревьями.
Но мы в этом канале пытаемся мыслить трезво и объективно и не игнорируем факты. Логика подсказывает, что удары по логистике продолжатся и возможно даже усилятся. Рано или поздно склады Озона тоже окажутся под ударом. Поскольку основной удар пока идет по Вайлдберриз, у менеджмента синего маркетплейса есть время как-то подготовиться (ума не приложу как).
Противник действует системно, его целью очевидно являются не просто пожары, которые видны со спутника, а парализация деятельности компании. Целенаправленные удары пытаются вызвать отток продавцов и клиентов с площадки, что в свою очередь приведет к параличу ее деятельности, большим кредитным убыткам, проблемам банков и далее по цепочке. И первые оперативные данные говорят о снижении частоты покупок на 10%. Люди боятся заводить деньги на площадку, селлеры боятся завозить товар. Чем не кризис доверия, похожий на банковский? Конечно ВТБ подставит RWB плечо, но хватит ли у него денег на латание всех дыр? Неопределенность очень высока и предсказать чем это все закончится невозможно.
При этом не нужно думать, что проблемы RWB никак не коснутся лично вас. RWB это огромная компания с оборотом в 6 трлн рублей, значимая для всей экономики! По цепочке проблемы заденут:
- саму Вайлдберриз в виде прямых убытков от пожаров;
- убытки от снижения оборотов, оттока пользователей, продавцов и ликвидности;
- владельцев складов (если они в аренде) и ПИФов складской недвижимости (еще недавно они были очень популярны);
. - сотрудников складов (остались без работы), сотрудников доставки (остаются без работы), сотрудников и владельцев ПВЗ (резко падает оборот, товары не приходят), владельцев недвижимости, которые купили готовый бизнес с арендатором;
- банки, которые кредитовали к RWB, так и продавцов;
Сложно давать оценки, но последствия всей этой нецензурщины могут ударить по карманам до миллиона человек. Налог на СВО становится все больше!
На мой взгляд удары по логистике наносят огромный урон нашей экономике и что-то нужно придумывать с их защитой вот прямо сейчас, а еще лучше вчера. Инерционность мышления и промедление тут смерти подобны. Ну и конечно, нужно быть отчаянно смелым инвестором, чтобы покупать акции Озона в таких условиях. Компания сильно отчиталась за 2й квартал и пока даже выигрывает от проблем конкурента, но в любой момент сама может столкнуться с такими же сложностями, которые потребует непредсказуемо большое количество денег. А ведь только-только начали нормально зарабатывать(((
OZ
OZON
2 858,5 ₽
+0,3%
Borodainvestora
30 июля в 4:04
Рынок в последние дни неплохо отскакивает после затяжного падения. Лично на мой взгляд, отскок наглядно показывает мощь фундаментального подхода к инвестициям.
Акции проблемных компаний упали в разы, особенно если считать не крайние 2 недели коррекции, а с ее начала в апреле. А если посмотреть от пиков 2023 года, то там и в 10 раз кое-кто упал!! Да, потом эти же проблемные компании отскочили иногда и на 100%, иногда и за одну торговую сессию! Но если ты купил акции не в прошлый четверг, четко поймав самое дно рынка, то скорее всего несешь убытки по позиции.
А вот крепкие компании с учетом дивидендов практически не упали, а гед-то даже близки к историческим максимумам. Речь в основном про Сбербанк и МРСК. Список, увы, не очень большой, но как есть. Растущая прибыль, крепкие показатели и низкие мультипликаторы это тоже своего рода защита портфеля.
Borodainvestora
27 июля в 3:54
Неожиданно сильные операционные результаты Русагро за 2й квартал 2026 года. Вообще-то, учитывая, что государство забрало контроль в активе себе, логично было бы ждать некоего операционного бардака при смене менеджмента на фоне всех этих судебных дел. Но нет, Россельхозбанк как будто даже наладил\соохранил процессы.
Естественно, новость номер 1 - дивиденды! 16,5 рублей на акцию будет выплачено. Учитывая, что актив под управление гос банка пришел совсем недавно, дивиденды это просто пополнение его капитала. Выкачали те деньги, которые была возможность заплатить без ухудшения операционной ситуации. А может у РСХБ какие-то проблемы с капиталом и очень нужны деньги. Потому что баланс Русагро вроде бы не предполагал большие выплаты.
В любом случае, для миноров новость крайне положительная. Другое дело, что экстраполировать 16 рублей в будущее пока нельзя. Нужно посмотреть на успехи РСХБ в управлении. И вот тут мы переходим к сильным производственным итогам:
- выручка +27% неплохо уже само по себе. Но тут нужно понимать, что менеджмент может сезонно варьировать продажи (скажем сахар +64%) и переносить их по кварталам в зависимости от спроса, так что на результаты лучше смотреть сглажено, по итогам года;
- к тому же часть прироста объясняется трейдинговым направление (когда перепродают чужое сырье), которое значительно менее маржинально;
- а вот производственные успехи нельзя игнорировать. Мясо +7%!
- сырое масло +32% (запустили завод)!!!
- сахар -7%;
Попробуем осторожно прикинуть будущие результаты. Берем рост выручки на 15% при сохранении рентабельности EBITDA = 15%. Получаем 460 млрд выручки и EBITDA примерно 70 млрд. Значит чистая прибыль может составить 35 - 40 млрд. Это P\E = 2,5 - 3. Дешево и интересно, если контора будет платить регулярные дивиденды 50% от чистой прибыли.
Но есть и риски. Уже были сообщения об ударах дронами по агро комплексам (это прямые убытки) в приграничье. Плюс прибыль и рентабельность последние годы снижалась, да и долг остается высоким. Так что дождемся сначала полного отчета за полугодие, ну и в целом спешить не будем. Да и 16% на текущем рынке, доходность хорошая, но сопоставимая с ОФЗ при совершенно разных рисках.
RA
RAGR
99,2 ₽
+4,86%
Borodainvestora
23 июля в 5:36
В пятницу у нас опорное (типа важное) заседание ЦБ. Давайте в очередной раз погадаем на ставке.
Что нам говорят оперативные данные?
- кредит во втором квартале даже немного ускорился;
- рост ВВП остается в положительной зоне, пром производство и потребление энергии продолжает расти;
- инфляция ускоряется и за 6 месяцев уже превысила целевое значение регулятора (давно писал, что 4% в воюющей экономике это явно неадекватная цель). Пока можно осторожно говорить о том, что по году инфляция целит в 6 - 7%, но может оказаться еще выше (топливный кризис этому способствует);
- расширяется дефицит бюджета, доходности ОФЗ выросли, Минфин даже не смог провести и отменил аукционы по размещению;
А теперь найдите в этих оперативных данных пространство для снижения ставки? Если отбросить мифологию, что Набиуллину вот-вот уволят, а опираться на мандат и заявления самого ЦБ, то на столе будут только два варианта:
1) Сохранение ставки на текущем уровне, и это мега позитивный (в смысле он тоже конечно негативный, но лучше другого выбора) для рынка сценарий. Но при этом регулятор как обычно даст жесткую риторику и повысит среднюю ключевую ставку на 2027 год.
2) ЦБ начнет новый цикл повышения ставки, бизнес взвоет, а держиморды держиморды из думы будут призывать к отставке Наби.
Вариант со снижением ставки несмотря на объективные тенденции будет означать утерю независимости ЦБ, поход бюджета в разнос и создание той самой инфляционной спирали, которой все так боялись. Его пока не рассматриваем.
Как видим, хороших выборов у ЦБ не осталось. Нужно выбирать из списка сложных решений, но ЦБ уже показал, что таких решений не боится. Честно сказать, в этот раз не знаю, что выберет регулятор. Предположу, что ставку сохранят.
#цб
Borodainvestora
22 июля в 4:47
Ночью продолжились удары по логистике, то есть по складам Wildberries. Сгорело еще два достаточно крупных логистических центра. Нужно отдать должное противнику - если они начинают куда-то наносить удары, то делают это системно, до достижения какой либо цели. И эта цель понятна и сформулирована. А так же, видя успех, масштабируют его и расширяют. Проще говоря, удары по крупной логистике будут продолжены.
Вот прямо сейчас, а не на совещании у президента через пол года, нужно задаться вопросом что делать, как купировать последствия. Учитывая, что дроны успешно долетают, более-менее логичным выглядит вариант с перестройкой логистики. Вместо одного крупного распределительного центра десяток поменьше. Но все понимают, что это огромные инвестиции и принципиально другая себестоимость. Где условный Вайлдбериз, уже потерявший значительную сумму, возьмет сотни млрд, чтобы все переделать, решительно непонятно.
Ну и главный вопрос, на который пока нет ответа. Могут ли последовательные удары (которые без сомнения продолжатся) вообще парализовать крупнейшего онлайн ритейлера? Если склады будут гореть каждый день, начнется бегство продавцов. Да и покупатели начнут волноваться за свои деньги, отправленные на покупку очередной китайской приблуды. Оплатил ты 100к за новый телевизор, а он сгорел на складе. За первые телевизоры компания легко вернут деньги. А вот за десятитысячный или миллионный?
Пока удары идут целенаправленно против Вайлдберриз. Но теперь невозможно отрицать, что любой крупный ритейлер - и Озон, и Магнит, и Лента и Х5 - несут в себе аналогичные риски.
П.С. Хватит ли у менеджмента ВТБ откатить сделку с маркетплейсом или хотя бы существенно пересмотреть ее условия?
OZ
OZON
2 744 ₽
+4,48%
Borodainvestora
21 июля в 3:58
Вчера на рынке случился мощный разворот и многие акции выросли на десяток процентов. Особенного оптимизма по этому поводу я не испытываю, ведь это натуральнейший технический отскок после затяжного падения с тестированием психологически важной отметки в 2000 пунктов по индексу снизу. Скорее всего отскок быстро закончится и соскальзывание продолжится.
Но интереснее всего конечно же акции Евротранса, которые за день удвоились! Удвоились они потому, что брокеры начали закрывать возможность удержания позиций, инвесторы начали откупать шорты и случилось то, что случилось. Забавно, что в день роста на 100% Трасса допустила очередной технический дефолт по облигациям))
На мой взгляд вопросы в этой истории к брокерам. Шорт это такая же рыночная позиция, как и лонг, необходимая для балансирования спроса и предложения. Вот эти рандомные изменения риск параметров это явная манипуляция рынком, которая наносит прямые убытки участникам. Кажется, что в этом вопросе ЦБ должен ограничить власть брокера и как минимум ввести какие-то правила регулирования. Потому что это далеко не первая история, когда изменение риск параметров выносит инвесторов в разные стороны, а волатильность в акциях третьего эшелона (а движ случается чаще всего там) усиливается.
Ну а Трасса, что Трасса? Ну выросли акции в 2 раза, кто-то выиграл в этом непредсказуемом казино. Но скорее всего этот кто-то купил акции по 60 рублей, и лишь уменьшил убыток. От стремительного движения к банкротству контору это не спасет и акции рано или поздно будут стоить ноль.
EU
EUTR
51,05 ₽
-14,1%
Borodainvestora
20 июля в 4:03
В субботу, после падения обломков очередного беспилотника, сгорел один из крупнейших логистических центров Вайлдберриз, после чего на торгах рухнули акции уже Озона.
Ошибки тут никакой нет, ведь несложно продолжить тенденцию на пару кварталов вперед (на такое не способны только геостратеги, которые сразу мыслят вечностью), чтобы понять, что:
- удары продолжатся;
- будут масштабированы;
- вскоре будут прилеты по другим логистическим центрам, в том числе по Озону;
- более чем за 3 года ударов Россия оказалась неспособна защитить стратегические НПЗ, что же тогда говорить о складах?
Собственно, удары снова по складам Ягод были уже сегодня ночью. Лишь вопрос времени, когда что-то сгорит у Озона. Вот котировки и заложили будущий пожар в цену.
Удары по логистике, а маркетплейс это в основном логистика, создают огромный негативный эффект. Дело не в сгоревшем складе и сгоревшем товаре. Дело в убытках и ставках. Десятки тысяч селлеров потеряли товары на миллионы рублей. Некоторые сразу разорились, так как все деньги были в обороте, у других остался запас жирка. Кто-то еще и остался должен банкам без возможности вернуть деньги. То есть только прямой ущерб это:
- потери Ягод и селлеров;
- рост дефолтов, убытки банка;
- сокращение оборота, а следовательно налогов и сборов.
- плюс сокращение предложения (инфляция), удлинение сроков доставки, появление доп сборов и более высоких цена как компенсация за риск новых пожаров (снова инфляция);
И это только один склад из множества. Если удары будут системными, а они такими будут, кроме дефицита бензина может начаться дефицит чего-то другого.
И вот тут вступает в дело ставка. Вайлдберриз нужно восстанавливать склад, а продавцам заново нужно закупать товар, то есть пополнять оборотный капитал. Но ставка в стране высокая, и скорее всего будет выше, ведь дорожает топливо, дорожает логистика, да еще и сокращается предложение!! Когда у тебя кризис на стороне предложения, повышение ставки не способно его остановить, ведь товаров при жесткой ДКП становится меньше, а не больше физически!
Посмотрим, какая коммуникация будет от ЦБ на ближайшем заседании. Я бы готовился к повышению ставки.
OZ
OZON
2 830,5 ₽
+1,29%
Borodainvestora
16 июля в 10:03
Песня без слов, рынок без дна,
Всё в своё время — зима и весна.
Думаю, что российские инвесторы уже привыкли, что каждую неделю получают новое дно в подарок(( Иронизировать по этому поводу нет сил.
Остается взять яйца в кулак, то есть держаться за традиционные ценности. В нашем случае это крепкий фундаментал бизнеса, который должен помочь пройти сквозь сложные времена.
Но я не стану переобуваться. Считаю, что настал отличный момент для покупок. И чем ниже идет индекс (с учетом отсечки Сбербанка МОЕХ уже ниже 2000 пунктов), тем оптимистичнее я становлюсь.
Да, индекс в жопе. Но, акции наконец-то отражают фундаментальные проблемы страны, которые всем россиянам в подарок принес мудрый руководитель. Значит, если какие-то проблемы начнут решаться, акции подорожают.
Когда именно и как решатся проблемы мы не знаем, до момента, когда мы все сказочно разбогатеем, еще нужно дожить. Чтобы это сделать нужно купить компании, которые отвечают хотя бы нескольким критериям:
- относительно адекватный и порядочный менеджмент;
- отсутствие долга, еще лучше кубышка;
- низкие мультипликаторы, наличие прибыли;
Чтобы прямо всем критериям соответствовало, такие акции найти сложно. Поэтому можно творчески отказываться от одного из пунктов. Допустим в Сургуте менеджмент так себе, зато и стоит обычка 10 копеек за рубль капитала. Или вот Северсталь скоро станет убыточной, зато менеджмент крутой и див политика прозрачная. Ну вы поняли.
Сцать надо было в 2022 году, и в 2023 году на пике непонятной эйфории рынка, или в 2024 году, когда ВСУ успешно вторглись в Курскую область (вообще-то событие похуже дефицита бензина для сотен тысяч россиян). Сейчас сцать поздно, сейчас нужно покупать акции и не продавать. А если продолжат падать, еще покупать и снова не продавать. А если еще упадут, продавать квартиру, покупать акции и не продавать. А если еще упадут, пересчитывать почки и все равно покупать.
Borodainvestora
14 июля в 7:07
"Северсталь" ждет положительного свободного денежного потока с 2027 г., исходя из этого будет принимать решения по дивидендам - начальник отдела
Не знаю, что за начальник отдела дает прогнозы, но мы можем очень осторожно, исходя из логики и здравого смысла прикинуть эффект на компанию в случае реализации его слов.
Начнем с того, откуда у компании вообще возьмется FCF в текущих условиях? Очевидно, что высвободить деньги можно только одним способом - сокращением инвестиций. Вот их Северсталь и будет резать. Старые планы по капексу предполагали прохождение пика инвестиций в 2026 года, с постепенным их снижение в будущем. В условиях новой российской реальности говорить о каких-то там инвестициях или развитии не приходится (голосуйте за стабильность, твердят думские держиморды). Так что с большой вероятность весь экономически нецелесообразный капекс пойдет под нож уже в текущем году. То есть инвестиции будут сокращаться вот прямо сейчас, в а 2027 году вообще будут на минимуме.
Где это минимум сказать сложно, но осторожно предположу, что капекс сократится до 40 - 50 млрд рублей в год.
Дальше расчеты очень примерные, ведь невозможно предсказать, какая будет ситуация в экономике в 2027 году. Очень консервативно предположим, что выручка Северстали сократится до 0,5 трлн при рентабельности по EBITDA в районе 10%. Не сложно посчитать, что при EBITDA в 50 млрд рублей и поддерживающем капексе в 50 млрд, FCF снова не будет и никаких дивидендов не намечается. А вот если капекс сократится сильнее, или рентабельность станет чуть лучше, тогда что-то уже останется и на выплаты. Но относительно капитализации (примерно 0,5 трлн) это все еще крохи.
В общем инвесторам пока нужно крепиться и рассчитывать на какие-то улучшения не раньше 2028 года.
CH
CHMF
555,6 ₽
+15,66%
Borodainvestora
13 июля в 7:50
$ALRS Акции Алроса каждый день обновляют новый исторический минимум. Как говорится, ни дня без рекорда, но есть нюанс))
Причина обвала нам в среднем понятна: это сочетание депрессивного рынка с оттоком капитала, крепкий рубль, отсутствие дивидендов. Но главнее всех этих тактических факторов, фундаментальная перестройка алмазного рынка из-за химического сырья. Химические алмазы в разы дешевле в себестоимости и уверенно вытесняют натуральное сырье с рынка. Тут нужно понимать, что речь в основном про мелкие и, может быть, средние камни. Тяжелый люкс с уникальными характеристиками камней это отдельный рынок, который углеродная революция не коснется.
Проблема в том, что Алроса как раз и специализировалась на производстве в основном больших партий небольших камней. Трансформация рынка, которую невозможно игнорировать, ударила в ядро бизнеса якутского добывающего гиганта. Защитный ров из уникальных месторождений и дуополии с Дебирс, который еще вчера казался незыблемым, рухнул за пару лет.
Учитывая изменившееся состояние алмазного рынка, лично я не готов покупать акции ни по 60, ни по 30, ни по 18, ни по 10 рублей. Но речь тут не о инвесторах, а о государстве. Крупная, регионообразущая компания сталкивается с экзистенциальным кризисом, который может привести к ее исчезновению (и проблемам с бюджетом региона). Наверное не нужно ждать, когда химия окончательно вытеснит натуралов (бодибилдеры понимают о чем мы), а уже сегодня придумывать план по реконструкции бизнеса, экономически выгодно реализовывать остатки сырья и консервировать убыточные шахты. В общем нужно готовить сани с лета, дабы не оказаться в стрингах на якутском морозе. Логично звучит, да?
Но где логика, и где чиновники. Вместо плана по спасению бизнеса, Алросе ... Вкатили новые пошлины!
Оцените подход. Мировой рынок задыхается под валом синтетических аналогов, поэтому мы вкатим экспортные пошлины на собственное сырье, чтобы оно окончательно проиграло рынок клонам! Ахахаха)) Это даже не тупо, это что-то на уровне диверсии и явного вредительства отрасли, компании и региону. Просто уничтожение собственного производителя, который проспал химическую революцию. Вялые отмазки про развитие собственной огранки не катят, ведь рынок через 5 лет может принципиально измениться. Это уже не говоря о санкциях и способности выдержать конкуренцию с Индией.
Сказка ложь, да в ней намек. Дело не только в Алросе. Менеджмент страны примерно так же бездарен, глуп и вредителен, как и отраслевой чиновник, придумавший вот этот конкретный налог. Стоит ли удивляться, что рынок акций в народе уже прозвали обидным словом "помоекс"?
Borodainvestora
10 июля в 7:46
Ну раз мы взялись за всестороннее изучение компании МКГЛ , которая выстреливает новостями чуть ли не каждый день (вчера вон анонсировали открытие своего банка), не могу обойти стороной и предстоящее размещение их облигаций. Да не абы каких, а с кэшбэком. Давайте разбираться подробней.
Параметры выглядят так:
- размещение на СПб Бирже, уже идет
- номинал 6 рублей
- срок обращения 1800 дней
- купон 15%, выплата каждые 30 дней
- выпуск доступен только для квалов
Вроде бы ничего необычного, но дальше интересней. До момента погашения инвестор получает купонную доходность, а затем ему предстоит сделать выбор: получить номинал облигации или конвертировать их в акции МГКЛ. Это конвертация 1 к 1 может дать возможность разработать еще и на росте стоимости акций. Но тут уже надо смотреть ближе к делу.
Но и это не все. Главной особенностью выпуска становится кэшбэк. Инвестор получает реальными деньгами кэшбэк за покупки этих самых облигаций. 25% от суммы приобретения - при покупке с 10 по 17 июля; 20% - при покупке с 20 по 24 июля; 10% - при покупке с 27 июля по 10 августа. Кэшбэк доступен у всех брокеров, но автоматически реализуется только в у некоторых. Т-Инвестиции не входит в их число, к сожалению.
То есть облигации дают возможность получить купонный доход, кэшбэк, а в конце срока появляется возможность конвертировать их в акции, если, конечно, это будет целесообразно. Первый раз вижу такое комбо на долговой рынке. Интересно будет понаблюдать!
MG
MGKL
2,25 ₽
+1,84%
Borodainvestora
8 июля в 8:00
Инвестировать на Мосбирже легко. Ты просто в каждой акции предполагаешь все самое плохое, ждёшь когда это плохое случится, потом покупаешь акции.
Если где-то могут кинуть с офертой, скорее всего кинут. Если могут отказаться от дивидендов - откажутся. Если мажоры обещают не лить акции в стакан, значит обязательно будут лить.
Из последних мастодонтов, куда ещё не прилетал негатив, кажется остался только Сбер. Когда и там наступит помоекс?
Продолжаем инвестиции до конца графика!
PL
PLZL
1 469,8 ₽
-12,64%
Borodainvestora
7 июля в 12:29
На прошлой неделе компания МГКЛ объявила масштабный байбек, который привел к росту котировок и различным словесным спекуляциям в инвестсообществах насчет этого самого выкупа акций. Споры и сомнения возникли вокруг предполагаемого снижения freefloat почти в 6 раз - с 31,81% до 5,5%. И тут важно отметить два ключевых момента:
- во-первых, решение о байбеке принято и определен максимальный размер выкупа в 897 млн рублей, но далеко не факт, что будет выкупаться весь объем. И даже если будет, то этот процесс займет время, а значит в стакане искать огромные плиты на покупку еще рано.
- во-вторых, любой байбек - это дополнительный спрос на акции, который в конечно счете приведет к росту котировок и уменьшит объём возможного выкупа. Чем выше цена, тем меньше акций может выкупить компания, тем выше останется фрифлоат.
Пример расчета сделал мой коллега Борис Музалевский
отметив, что при цене акций в 2,5 рубля выкупить можно ~336 млн акций, при цене в 4 рубля ~224 млн акций, при 5 рублях ~180 млн акций, 6 рублей - это ~150 млн акций. «Главный эффект байбека - это не сокращение free float. Это рост цены акции», - добавил Боря.
Не могу не согласиться. Хороший пример - акции Лукойла, которые до кризиса выкупались с рынка, что приводило к росту котировок. Причем если в бумагах лучка этот эффект менее заметен, то почти ярдовый выкуп МГКЛ может оказать куда более значимый эффект, поэтому и freefloat по итогу может быть куда выше изначально заявленного.
MG
MGKL
2,14 ₽
+7,07%
Borodainvestora
6 июля в 11:07
Продолжаем инвестиции до конца графика!
Настоящий инвестор всегда найдет пути для самосовершенствования и может быть лучше рынка на любом его этапе! Садомазо портфель наглядно демонстрирует эту способность!
Пока индекс Мосбиржи упал примерно на 20 - 25%, наш антифундаментальный портфель компаний без дивидендов, с плохим менеджментом и ужасными корпоративными практиками, ну или просто в очень сложных условиях и под давлением огромных долгов, показал впечатляющие результаты!
Портфель сложился на 40% за 3 месяца! Ого! Кассу сделали следующие топ фишки:
- Самолет , который просит гос поддержку, которая ему не нужна, упал более чем на 60%;
- Сегежа конкурирует со строительной компанией, а Системе, чтобы содержать убыточную дочку, приходится перезакладывать пакет в Озоне;
- Евротранс уже не платит дивиденды и с большим трудом платит по облигациям. Как на компании скажется топливный кризис и смогут ли они извлечь прибыль из момента?
- Делимобиль скорее жертва обстоятельств. Собственник занес денег в компанию, но сначала белые списки и отключения интернета, а теперь и топливный кризис могут добить контору. А вот ВУШ наоборот должен набирать обороты? Может в этом есть идея?
Обвал в акциях портфеля не совпадение и не удачный момент, а закономерность. Плохое управление, ужасные управленческие решения, наложились на сложную макроэкономику, локальные удары по бизнес модели и высокую долговую нагрузку.
Логичным итогом жесткой ДКП, той самой нормализацией рынка труда, о которой говорит регулятор, должно стать очищение рынка от зомби компаний. Мечел, Сегежа, Глобалтрак, Мвидео - все эти бизнесы уже год назад должны были проходить через банкротство или докапитализацию за счет собственников. Не меньше проблемы и в других компаниях. Отдельный пост напишу про Алросу.
Итак, в течение года жду новые допки или банкротство как минимум 4х компаний из садомазо портфеля. И да, даже если бы я знал, что завтра кончится СВО, а экономику ждет 10 лет роста и расцвета, я бы ни купил ни одну из этих ужасных контор.
SM
SMLT
307 ₽
+20,07%
SG
SGZH
0,58 ₽
+12,68%
EU
EUTR
56,9 ₽
-22,93%
DE
DELI
43,05 ₽
+13,47%