Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Bugh
16 декабря 2021 в 11:03
И так, хочу рассказать, почему я считаю, сейчас будет рост рынка (правда сложно сказать как долго продлиться) Disclaimer: Вижу по комментариям, что у кого-то сложилось впечатление, что я профессиональный финансист - это не так =) Я профессиональный ITшник, можно даже сказать аналитик - то есть я зарабатываю в IT, продумывая решения и последствия. Мне это интересно и рынок сам по себе этому весьма близок. Чтобы было понятнее то, что я буду писать ниже, надо понимать ряд нюансов по опционам, а точнее как работают МаркетМейкеры (ММ), а главное, как они страхают свои действия. Так вот, сейчас в Штатах бум опционов, со всеми этими $HOOD
и прочими webull’ами, объемы торгов опционов на хаях. Чаще всего, когда идет покупка или продажа контрагентом выступает ММ, который создает ликвидность и поддерживает спрос. Но опционы - это деривативы, где легко видеть 500-1000% движения в стоимости бумаги. И у ММ есть защита от этого, так называемое хэджирование. Надо понять, как оно работает. Далее представим кейс: вы решили купить один январский кол на $AAPL
равный текущей цене 180$ . И дальше AAPL еще пойдет вверх и будет стоить, например, 200 (в теории). Маркетмейкер при таком случае окажется в убытках и значительных . Спрашивается, как они страхаются? ММ, продавая вам колл, одновременно покупает 50 акций $AAPL
. Число 50 здесь не из воздуха. У опционов есть такой показатель как delta, он меняется от -1 до 1, и у колов на деньгах (близким к текущей стоимости акции) он равен 0.5. Когда акция растёт и опцион становится всё глубже и глубже в деньгах, дельта растёт, и ММ докупает акции, чтобы сравняться с коэффициентом. Из-за этого, кстати, порой появляется такое крайне редкое событие, как гамма-сквиз. Когда кто-то накупил гигантское количество колов сильно вне денег, а потом бумага резко выросла и ММ вынужден покупать большой объем акций, двигая бумагу еще сильнее вверх. В начале лета, такое было в AMC Мы с вами почти разобрались, как работает хэджирование ММ в опционах. Остается добавить, что с путами всё то же самое, только со знаком минус. То есть, если вы покупаете $AAPL
180 put, ММ берет и продает 50 акций, и чем бумага ниже, тем больше продаёт, то бишь шортит. Это кстати было одной из причин, почему в какой-то момент шорт интерес в $GME был выше 100%, и потом был тот легендарный шорт сквиз. Важно понимание работы хэджирования и почему важен не просто объем опционов, а как далеко они в деньгах. Основная мысль: 4 раза в год происходит квартальная экспирация фьюч и опционов. И такое день завтра - 17ое декабря. И в этот раз так получилось, что многие страховались покупкой put опционов и при этом сейчас их очень большое количество в деньгах или около денег (больше чем предыдующие экспирации в этом году, но меньше чем обычно в декабре). Разговор идёт больше про фонды SPY, QQQ Но, учитывая, объем опционов, а главное что их много в деньгах или около денег - там открыты большие объем хэджей. Зачастую никто опционы не исполняет, а продаёт назад ММ (так банально выгоднее). И тогда ММ закрывает свои хэдж-позиции. На скрине видно, что путов сильно больше, то бишь открытых шортов. А чтобы закрыть шорты, надо купить назад акции и тут у нас складывается несколько факторов сразу: •ФРС вчера всех успокоил •Конец года и традиционное рождественское ралли •И внезапный бонус от резкого закрытия большого объема шортов Именно по этому, я в общем-то ожидаю роста в ближайшее время. Как долго это продлиться - сказать уже сложно. Может уже во второй половине января закончится, может в феврале. А может и раньше, если всех накроет паника от очередной волны ковида. И да, я могу ошибаться, в своих прогнозах. Смысл текста не в том, что пора бежать на рынок и закупаться, а в том, что есть еще одна причина, о который вы не знали, почему рынок может расти. К слову, аналогичная история была в 2018, там 21 декабря была экспирация, рост ставки ФРС обвалил рынки, но после экспирации смотрите, что произошло с рынком Всех с наступающим =)
Еще 3
172,26 $
+24,58%
18,14 $
+477,73%
43
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
25 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
25 июля 2025
Совкомбанк: устойчивость, масштаб и недооцененный потенциал
6 комментариев
Ваш комментарий...
robot__
16 декабря 2021 в 11:13
жду развития событий по омикрону
Нравится
ErrDay
16 декабря 2021 в 11:13
После экспирации часто идут развороты рынка это точно. Хоть ФРС и начал повышать ставку, но реальная ставка ещё долго будет отрицательной, я думаю именно это рынок воспринял позитивно. Но есть нюанс, о котором я думаю, это то что потом ФРС может опять перевернуться, и начать повышать не по 0,25% а по 0,5%. Это может возникнуть, если 1. Омикрон победит 2. Долго будут делать обновление вакцины 3. Ограничения, вызванные ковидом, в разных частях земли, будут постоянно ломать цепочки поставок, что вызовет инфляцию на долгом периоде времени 3. ФРС начнет бороться с инфляцией, повышая ставку, но если инфляция не начнет падать, будет паника Ну это я так, просто в уме держу на всякий случай
Нравится
2
Calypsx
16 декабря 2021 в 11:15
Спасибо, хоть что то понял про опционы)
Нравится
Bugh
16 декабря 2021 в 11:16
@ErrDay У Пауэлла вчера был такой еще комментарий, что если они увидят замедление роста ввп, то темпы роста ставки могут быть снижены.
Нравится
ErrDay
16 декабря 2021 в 11:21
@Bugh ну замедление роста и так ведь есть они будут действовать уже "по факту" с опозданием.. а фондовый рынок все отыгрывает наперед, так что наверное эффект от его словесных интервенций временный, если пойдет что-то не так, фонда все отыграет сама
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+17%
10,5K подписчиков
MoneyManifesto
+9,4%
1,5K подписчиков
The_Buy_Side
+38,1%
6,3K подписчиков
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Обзор
|
25 июля 2025 в 20:15
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Читать полностью
Bugh
474 подписчика • 20 подписок
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673