$SU26233RMFS5

Мой «скучный» ритуал: как я ребалансирую портфель ОФЗ и сплю спокойно 😴 Сегодня закрыл для себя маленький, но важный финансовый цикл: 17 июля полностью погасилась моя ОФЗ-ПД 26234 (тот самый «народный» выпуск). Государство исправно платило купоны все эти годы, вернуло и тело долга. Никаких сюрпризов — как и должно быть с гособлигациями. Но на этом история не закончилась! Я мгновенно реинвестировал всю сумму в «младшего брата» — ОФЗ-ПД 26233. Почему? 1️⃣Принцип «Держать до погашения»: это моя базовая стратегия для долговой части портфеля. Купил → Получаю купоны → Возвращаю номинал в срок. Никаких спекуляций, никакого стресса от рыночных колебаний. 2️⃣Ребалансировка «на автомате»: погашение одной бумаги и покупка другой — это естественный способ сохранить структуру портфеля. Деньги не «зависли», а сразу пошли работать дальше. 3️⃣Почему именно 26233? Похожий профиль: как и 26234, это ОФЗ-ПД (постоянный купонный доход). Предсказуемые выплаты 2 раза в год. Достаточный срок: погашение 18 июля 2035 года. Хороший горизонт для фиксированной доходности. Надежность: все те же гарантии Минфина России. Риск дефолта? Для меня — минимальный. Самое важное ⬇️ Почему риск дефолта ОФЗ для меня минимален? Финансовая математика на стороне инвестора❗️ Когда я говорю о «минимальном риске», это не вера на слово, а фундаментальный принцип финансов: ❗️доходность к погашению 10-летних ОФЗ (например, 26233) — это и есть «безрисковая ставка» (Rf) для российского рынка в моделях CAPM и DCF. Как это работает: 1️⃣Безрисковая ставка = эталон надежности! Если бы рынок действительно ожидал дефолта по ОФЗ, их доходность (сейчас ~14%) взлетела бы до 20-30%+. Но даже в условиях санкций она остается в рамках премии за валютные риски и инфляцию. 2️⃣ОФЗ — основа всех расчетов❗️ Справедливая стоимость акций (включая ваши любимые «голубые фишки») рассчитывается так: Цена = Σ [ CFₜ / (1 + r)ᵗ ], где Σ=сумма по всем прогнозным периодам (обычно от t=1 до n лет), CFₜ=денежный поток в период t (дивиденды или FCFE для акций, купоны + номинал для облигаций) t =номер периода (год, квартал) r =ставка дисконтирования, которая включает в себя: r = Rf + β × (ERP) Rf = безрисковая ставка (доходность ОФЗ), ERP = премия за рыночный риск (дополнительная доходность за риск владения акцией), β (бета) = коэффициент волатильности акции относительно рынка (для CAPM), Ключевое для ОФЗ: Безрисковая ставка (Rf) — это доходность к погашению гособлигаций (например, 14% для ОФЗ 26233). Где: Rf = Доходность ОФЗ 26233 (10 лет), Риск-премия= Доплата за риск бизнеса. Сама модель рухнула бы, если бы Rf не была надежной. 3️⃣Исторический аргумент: за 25 лет ни один выпуск ОФЗ в рублях не допускал дефолта. Даже в 2022 году Минфин платил купоны без задержек. Государство всегда может: ▪️напечатать рубли (монетарный суверенитет), ▪️рефинансировать долг за счет новых выпусков. Моя стратегия проста: используй безрисковую ставку как якорь, а всё, что даёт доходность выше Rf — это плата за риск, который ты осознанно принимаешь. В чем сила такого подхода? ➡️Консервативность: защита основного капитала — приоритет №1. ➡️Предсказуемость: я точно знаю даты и размер купонных выплат, а также когда верну номинал. Это упрощает финансовое планирование. ➡️Психологический комфорт: мне не нужно каждый день смотреть на котировки и переживать из-за новостного шума. Мои облигации тихо делают свою работу. ➡️Дисциплина: автоматическое реинвестирование не дает «проесть» возвращенный капитал и поддерживает доходность портфеля. ➡️Философия проста: не все в инвестициях должно быть азартным или сложным. Надежность и дисциплина — тоже суперсила. Мой «скучный» портфель из ОФЗ — это фундамент, который позволяет мне спокойно спать и экспериментировать с рисками в других (небольших!)частях портфеля, как пример, недавняя продажа Iva Technologies с доходностью 43%. Если понравился пост - лайк приветствуется, вам мелочь, а мне приятно. С уважением, Ваш BuyBonds 🫡