🧪 Полипласт П02-БО-12 — долларовая «высокодоходная»

Недавно посмотрел фильм про настольный теннис — «Марти Великолепный». Это не спортивное кино в привычном смысле. И точно не история про талант. Марти выигрывает не потому, что он самый сильный. И не потому, что у него идеальная техника. Он выигрывает потому, что не разваливается там, где у других заканчивается ресурс. Мир действительно ценит талант. Но платит почти всегда — за характер. За способность выдерживать давление, неопределённость и длинную дистанцию. В инвестициях это видно особенно чётко. Самые умные часто вылетают первыми. Самые громкие — тоже. Остаются те, кто: — умеет терпеть — умеет ждать — умеет не делать лишних движений Не геройствуют. Не спешат. Не доказывают. Марти — не про победу любой ценой. Он про то, что длинная игра выигрывается не силой, а устойчивостью. Рекомендую посмотреть. Не как фильм про спорт — а как напоминание, что в реальности побеждают не самые яркие, а самые собранные. #кинопроденьги #финансы #инвестиции

Консенсус-прогнозы брокеров на 2026 год — что здесь важно на самом деле Команда Смартлаба собрала прогнозы крупнейших брокеров и УК. Если убрать различия в формулировках, картина получается удивительно однородной. Это не сценарий бурного роста, а, как уже писал ранее, а ставка на переоценку риска при снижении ставок. — Инфляция Консенсус: ~5% Выше цели ЦБ, но без разгона Важно: с начала года показывает ускорение +1,7% с начала января. — Ключевая ставка Текущий уровень — ~16% Прогнозы по ОФЗ 10 лет — 12–13% Это означает ожидание снижения ставки на 2–3 п.п. в горизонте 12–18 месяцев — Облигации Сейчас доходности длинных ОФЗ около 14–15% Брокеры фактически предлагают ставку на дюрацию как основной источник дохода Логика простая: не купон, а эффект снижения ставки — Валюта USD/RUB: 90–95 в среднем Рубль остаётся слабым структурно Факторы давления: — дефицит федерального бюджета 5,6 трлн ₽ по итогам 2025 года (против 3,5 трлн ₽ годом ранее) — рост налоговой нагрузки — снижение объёмов продажи валюты Минфином Сильных факторов устойчивого укрепления рубля рынок не закладывает — Нефть Brent: 60–62 Urals: 45–50 Поддержки для сырьевого суперцикла рынок не видит Caesar View Теперь главное. Если читать эти стратегии между строк, брокеры ведут клиентов в три направления: — в длинные облигации — в валюту как хедж — в акции — не через индекс, а через отдельные истории Это логично. Но важно понимать: 👉 это консенсус, а не асимметрия. Когда все ждут снижения ставок — этот сценарий уже частично в ценах. Когда все покупают дюрацию — риск не в том, что ставка не упадёт, а в том, что она упадёт медленнее, чем ждёт рынок. Поэтому вопрос не в том, следовать ли за толпой. Вопрос — где именно в этой логике рынок недооценивает риск. 2026 год — не про агрессивный риск. И не про «всё вырастет». Он про: — дюрацию, но с контролем — валюту, но без фанатизма — акции, но точечно — и защиту капитала как базу, а не как опцию Общий знаменатель всех стратегий простой: рынок платит не за оптимизм, а за дисциплину и структуру портфеля. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией #CaesarCapital #FamilyOffice #Инвестиции #Аналитика IMOEXF SiH6 RGBIF BRQ6

Whoosh — операционные итоги 2025 2025 год стал стресс-тестом для кикшеринга. — поездки: 138,8 млн (-7% г/г) — парк СИМ: ~250 тыс. (+17% г/г) — аккаунты: 33,7 млн (+22% г/г) — доля рынка РФ: ~45% Российский рынок вошёл в фазу зрелости. Во втором полугодии спад замедлился, компания сместила фокус с роста на эффективность: закрывает низкомаржинальные города, перераспределяет флот, снижает CAPEX на восстановление. Латинская Америка растёт быстро и качественно: — поездки 2× г/г — аккаунты +89% г/г — более высокая маржинальность и круглогодичный спрос Стратегически — правильный вектор, но масштаб пока недостаточен, чтобы компенсировать давление в РФ. Кредитный аспект (важно для облигаций) Операционный минус — около –0,4 млрд ₽ в месяц. Новый заём ~0,95 млрд ₽ (если состоится): Ключевой вывод — не решает весну — не решает июль — не снижает долговую нагрузку — не создаёт операционной подушки Фактически — покупка времени, а не изменение траектории. Caesar view Мы сокращаем позиции в облигациях Whoosh. Операционно компания действует рационально, однако для держателя долга ключевой риск — устойчивость денежного потока. Текущие меры поддерживают ликвидность лишь краткосрочно и не меняют траекторию без структурного решения по капиталу. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #CaesarCapital #Аналитика #Инвестиции #Whoosh #Отчётность WUSH