ОФЗ-ПК с привязкой к RUONIA

«Авиасейлс» выставлен на продажу Владельцы крупнейшего российского поисковика авиабилетов «Авиасейлс» начали искать покупателя на свой бизнес. Стоимость компании оценивается в сумму более 23 млрд руб. Заинтересоваться его приобретением могут крупные банки. Однако барьером для потенциального покупателя станет сложная система владения бизнесом и возможное наличие активов за рубежом. Собственники «Авиасейлс» рассматривают возможность продать бизнес, сообщили два источника в инвестиционных кругах. Они уточнили, что процесс находится в стадии подготовки и конкретных переговоров с интересантами пока нет. Еще один собеседник не исключает, что владеющие основными долями в «Авиасейлс» инвестфонды могут также сейчас собирать предложения от потенциальных интересантов. «Но дешево не продадут»,— отмечает он. В «Авиасейлс» заявили, что «менеджмент и акционеры не в курсе планов купить компанию неназванными участниками рынка». «Авиасейлс» — крупнейший в России поисковик билетов, существующий с 2007 года. Основатель бизнеса — Константин Калинов, он умер в 2017 году. В 2014 году долю в компании в обмен на инвестиции в $10 млн получил фонд iTech Capital. В 2021 году он вместе с «Эльбрус Капиталом» вложил в компанию уже $43 млн. В том же году управляющий директор «Авиасейлс» Макс Крайнов говорил в интервью «Интерфаксу», что долями в бизнесе владеют и члены семьи господина Калинова. Сейчас «Авиасейлс» принадлежит гонконгской Go Travel Un. Около 35% в ней у кипрской Realstory Trading, 34% — у фондов 6 iTech Fund I и 6 iTech Fund II компании iTech Capital, 20% — у кипрской Prati Limited. Миноритарными долями владеет менеджмент «Авиасейлс», следует из данных корпоративного реестра. Среди директоров компании фигурирует основатель ГК «Таврос» Рустем Миргалимов. Инвестбанкир Илья Шумов предполагает, что сейчас стоимость бизнеса «Авиасейлс» не менее $300 млн (23,16 млрд руб.). Он обращает внимание на то, что существенная доля бизнеса сервиса находится за рубежом, поэтому сделать объективную оценку сложно. Именно непростая структура владения, наличие активов за пределами России и высокая стоимость могут стать барьером для продажи бизнеса. Заработок поисковиков и систем бронирования обычно складывается из комиссий, бонусов, сборов и процентов, получаемых на конвертации валют. Традиционно высокой считается маржинальность при реализации авиабилетов на рейсы зарубежных перевозчиков, а после 2022 года российские авиакомпании покинули международные альянсы и теперь онлайн-тревел-агентства (ОТА) обеспечивают туристам возможность составить комбинированные маршруты, куда могут входить, например, рейсы «Аэрофлота» и Turkish Airlines. Это, по его словам, позволяет посредникам сохранять долю рынка. Но доля прямых продаж авиакомпаний остается высокой — 50–60%. В случае некоторых крупных перевозчиков значение доходит до 70%. Оставшиеся 30–50% между собой делят ОТА. Давление на бизнес ОТА может оказывать сокращение объема авиаперевозок. Согласно Росавиации, в 2025 году российские авиакомпании суммарно перевезли 108,85 млн человек, что меньше год к году на 2,6%. Это обусловлено падением на 4% трафика внутри страны. Пассажиропоток на международных рейсах, напротив, вырос на 1,6% за год. Дистрибуция билетов тоже дорожает. Это авансовый бизнес, предполагающий вложение средств. Постоянное снижение комиссий со стороны перевозчиков и растущая конкуренция тоже не играет на руку компании. Значительная доля покупателей сейчас переориентируется на экосистемы банков. Именно финансовым организациям, в перспективе могло бы быть интересно приобретение «Авиасейлс». Например, ранее сообщалось о переговорах Альфа-банка о приобретении агрегатора «Туту», в банке эту информацию опровергали. [#авиасейлс](/social/hashtag/авиасейлс) #авиа

В Т-Инвестициях уже можно купить ЦФА по новым (упрощенным) правилам С 1 января изменились правила покупки ЦФА. Теперь неквалифицированные инвесторы могут: •Свободно покупать ЦФА, выплаты по которым не зависят от переменных индикаторов, при условии их высокого кредитного качества. К таким ЦФА относятся и долговые активы. Определяет это качество cовет директоров Банка России. •В пределах 600 тысяч рублей доступны ЦФА, доход по которым зависит от динамики понятных показателей, таких как инфляция, ключевая ставка, цены драгоценных металлов или акций. Эти инструменты также должны иметь высокий кредитный рейтинг. А некоторые из них должны в том числе обеспечивать защиту капитала, то есть предполагать возврат первоначальной суммы инвестиции. •И главное для неквалов: меняется порядок расчета годового лимита: если в течение года цифровые права были погашены или проданы, владелец вправе купить еще ЦФА на вырученную сумму. Алексей Илясов, генеральный директор Атомайз: «Команды Т-Банка и Атомайз, которые работают над выпусками ЦФА, уже технически готовы и работают с учетом новых правил от ЦБ. Клиенты Т-Инвестиций одними из первых могут приобретать ЦФА по новым требованиям, что расширяет возможности неквалифицированных инвесторов». В Альфа банке до сих пор решают эту проблему: На текущий момент продолжаются технические работы по доработке необходимого функционала информационной системы, оператором которой является АО «АЛЬФА-БАНК», в целях реализации всех положений, определенных данным документом. К сожалению, срок исправления уточнить не получится, но мы стараемся решить вопрос как можно скорее. #ЦФА

«Ведомости» узнали об изъятии крупнейшего проекта «Самолета» в Новой Москве «Квартал Марьино» группы «Самолет», SMLT крупнейший ее девелоперский проект в Новой Москве, перешел к Росимуществу, выяснили «Ведомости». Этот и другие активы ранее принадлежали или были связаны с латвийским Rietumu Banka, полагают опрошенные газетой юристы. В начале декабря Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск Генпрокуратуры к Rietumu Banka и ООО «КИ Инвест» — в пользу государства были взысканы объекты недвижимости, оцениваемые в 30 млрд рублей. Компании «СЗ «Самолет Марьино 1-4» (девелоперы крупного жилого комплекса «Квартал Марьино» на 855 000 кв. м в Новой Москве), «Аскино» (владелец площадей кинотеатра «Люксор» в ТРЦ «Лето» в Санкт-Петербурге), «Гиперцентр Рязань» (собственник торгового центра «Премьер» на 94 000 кв. м на Московском шоссе в Рязани) и другие организации перешли к Росимуществу. Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на данные «СПАРК-Интерфакса». По данным газеты, также были изъяты квартира на 377 кв. м на ул. Малая Молчановка в центре Москвы, земли в муниципальном округе Филимонковский в Новой Москве и поселках Барвиха и Жуковка в Московской области. Эти активы ранее принадлежали или были связаны с латвийским Rietumu Banka. В августе 2025 года Генпрокуратура подала в Арбитражный суд Москвы иск к латвийским Rietumu Banka, Банку Латвии, компании RB Investments, а также к российскому ООО «КИ Инвест» с требованием изъять 100% долей в «КИ Инвесте». Поводом для обращения в суд стали противоправное изъятие собственности России и ведение «подрывной деятельности» в отношении экономического суверенитета страны, говорилось в иске. В частности, изъятие комплекса «Дом Москвы» в Риге и финансирование ВСУ. В начале декабря 2025 года в пользу государства были взысканы подконтрольные латвийским резидентам объекты недвижимости, оцениваемые в 30 млрд рублей. Сделки с участием резидентов Латвии были признаны судом ничтожными. Само дело рассматривалось в закрытом режиме. «Ведомости» направили запросы в Росимущество, Rietumu Banka и представителю Генпрокуратуры. 4 февраля некоторые из ответчиков, в том числе входящая в группу «Самолет» компания «Самолет две столицы», подали жалобы в Девятый арбитражный апелляционный суд. Гендиректор группы Анна Акиньшина в письме премьер-министру России Михаилу Мишустину упоминала изъятие у девелопера «его крупнейшего проекта в Новой Москве в рамках спора с Rietumu Banka» как один из аргументов для получения компанией господдержки в размере 50 млрд рублей. Представитель «Самолета» рассказал газете, что сейчас застройщик не имеет доступа к «Кварталу Марьино», проектному финансированию комплекса и иной имущественной и ресурсной базе проекта. Акиньшина в письме Мишустину отмечает, что «Самолет» остается поручителем перед банками по кредиту на 13,2 млрд рублей и несет обязательства перед 1600 дольщиками. Группа намерена использовать все доступные правовые механизмы, в том числе обжалование судебного решения, сообщил ее представитель. Сейчас, по его словам, именно Росимущество отвечает за ход строительства «Квартала Марьино». Опрошенные «Ведомостями» юристы усомнились, что ответчикам удастся добиться результатов разбирательства в свою пользу. Иски Генпрокуратуры об изъятии имущества иностранных компаний или связанных с ними российских юридических и физических лиц стали обычной практикой в отношении стратегических и капиталоемких активов, отмечают они. В 2025 году в доход государства были переданы объекты Raven Russia (1,9 млн кв. м складов) — их продажа российским топ-менеджерам британской группы, сочли в Генпрокуратуре, была притворной. #конфискация #национализация