‼️ $SVCB: процентные доходы рванули, маржа разжалась вдвое

‼️ MBNK: чистая прибыль взлетела почти в 3 раза, но есть один тревожный звоночек Отчет МТС Банка за первый квартал выглядит очень ярко. Чистые процентные доходы до резервов подскочили на 64,9% до 14,3 млрд рублей. А после резервов рост просто космический — в 3,7 раза до 6,9 млрд. Итоговая чистая прибыль выросла в 2,6 раза до 2,5 млрд, рентабельность капитала достигла 9,3%. Чистая процентная маржа прибавила 2,3 процентных пункта до 8,1%. По всем основным метрикам жирный плюс. Но не всё так гладко. Комиссионные доходы неожиданно снизились почти на 20% до 3,2 млрд рублей. Это странный сигнал для банка, который активно растет в рознице и экосистеме. Обычно при таком росте базы клиентов (а она увеличилась на 53% до 4,6 млн человек) комиссии должны тянуть вверх, а они падают. Возможно, банк жертвует комиссиями ради удержания или пересматривает тарифную политику. Менеджмент традиционно рапортует о приросте клиентов, и это здорово. 4,6 млн — серьезная цифра. Но в банковском бизнесе важен не только рост базы, но и то, сколько с каждого клиента удается заработать. Падение комиссионных доходов при таком расширении клиентской базы заставляет задуматься о качестве монетизации. Мое мнение: финансовый отчет оцениваю позитивно, динамика ключевых метрик радует. Но снижение комиссионных доходов — это нюанс, который стоит взять на карандаш. Банк последовательно улучшает показатели, но нужно смотреть, как поведет себя эта тенденция в следующих кварталах. Если комиссии продолжат падать, вся красивая картина может дать трещину. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

‼️ MTSS: финансы поют, но аппетиты на капитал растут еще быстрее МТС опубликовал отчет за первый квартал — и если смотреть по верхам, то сплошной позитив. Выручка подросла на 14,7% до 201,3 млрд рублей, OIBDA прибавила 18% до 74,7 млрд. Операционная прибыль подскочила почти на 29% до 41 млрд, а чистая прибыль акционеров и вовсе взлетела на 46,4% до 7,2 млрд. По ключевым метрикам компания явно в плюсе. Однако есть один момент, который лично меня настораживает. Капитальные затраты выросли на 29,1% и достигли 44,3 млрд рублей. Это почти столько же, сколько вся операционная прибыль. То есть компания реинвестирует обратно практически весь заработанный кэш, и на акционеров остается лишь скромный остаток. При таком раскладе чистый долг хоть и сократился локально на 1,1% до 451,5 млрд, но глобально долговая нагрузка остается высокой. С одной стороны, инвестиции в инфраструктуру и развитие — это правильно. С другой, когда CAPEX съедает почти всю операционку, а дивиденды остаются скромными, для инвестора это не сахар. Особенно в моменте, когда ставки в экономике всё еще высоки и альтернативная доходность выше. Мое мнение: для себя компания показала уверенный финансовый отчет — и это факт. Но для акционера польза от этого роста пока не очевидна, если большая часть прибыли уходит в капиталку, а долг сокращается черепашьими темпами. Хотелось бы видеть больше денег, возвращающихся держателям бумаг. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

‼️ SIBN: дивы на 5,5% — неплохо, но могло быть лучше Совет директоров Газпром нефти рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 28,11 рубля на акцию. Дивдоходность получается около 5,5%. Для нефтянки с таким мощным денежным потоком результат средненький, но по сравнению с некоторыми другими эмитентами из сектора выглядит вполне прилично. По крайней мере, выплачивают, а не отписываются. Смотрю на эту цифру и понимаю, что при текущих ставках 5,5% — это не подарок, но и не повод для расстройства. Особенно на фоне коллег, которые либо режут дивы, либо вообще отменяют. Газпром нефть остается достаточно дисциплинированной в плане акционерной политики, хотя хотелось бы видеть больше щедрости от такой машины. Остается дождаться годового собрания, где утвердят рекомендацию, и потом отсечки. Но технических препятствий для выплаты я не вижу. Компания чувствует себя увереннее многих других в нефтегазе, и менеджмент пока не дает поводов усомниться в стабильности. Мое мнение: 5,5% — не та доходность, ради которой стоит бежать и покупать, но как часть диверсифицированного портфеля сойдет. Главное, что выплата есть, и она предсказуемая. В текущих условиях это уже немало. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!