✈️ $AFLT : загрузка на максимуме, а роста нет

🛴 WUSH : отчёт не удивляет, перспектив не вижу Смотрю на полугодовые результаты Вуша и не нахожу ничего, что заставило бы меня изменить своё мнение. Выручка практически топчется на месте — высокая конкуренция с Яндексом и Юрентом на домашнем рынке съедает все попытки роста, а Латинская Америка пока не тянет результаты группы на себе. Да, компания поработала над рентабельностью и урезала капзатраты в 4 раза до 0,5 млрд рублей, но этого явно недостаточно для перелома ситуации. Главная проблема — долговая нагрузка, которая просто убивает бизнес. Соотношение чистого долга к EBITDA достигает 3,4, а свободный денежный поток остаётся отрицательным даже после серьёзного сокращения инвестиций. Результат закономерен: убыток в 1,7 млрд рублей за полугодие, и я не вижу, как компания сможет выбраться из этой ямы во втором полугодии даже с учётом возможного позитивного эффекта от топливного кризиса. Моё мнение о перспективах Вуша остаётся скептическим, и рынок, судя по ценнику в 40 рублей, согласен со мной. Я давно говорил, что эта история не выглядит устойчивой, и сейчас мы видим подтверждение. Наиболее вероятный сценарий — разделение бизнеса, где российская часть уйдёт Сберу, Яндексу или МТС, а латиноамериканские активы останутся у мажоритариев и менеджмента. Пока этого не случится, я не вижу смысла всерьёз рассматривать бумагу. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

💩 MVID : угарный отчёт, только смех сквозь слёзы Смотрю на полугодовую отчётность М.Видео и просто не могу сдержать улыбку — ну как можно было так оптимизировать выручку через закрытие неэффективных магазинов, но при этом забыть про расходы? Магазинов стало меньше, а убыток на акцию составил 202 рубля за полгода — это же настоящий рекорд, ребята идут на новый антирекорд с гордо поднятой головой! 😁 Теперь про долги — это вообще отдельный цирк. Общая долговая нагрузка 159 млрд рублей, из которых 132 млрд — краткосрочные обязательства. То есть в ближайшее время кому-то придётся объяснять кредиторам, почему деньги не пришли. А на балансе осталось всего 846 млн рублей кэша — при таких оборотах это даже не подушка безопасности, а просто символическая сумма, которая говорит о том, что компания перешла в стадию выживания в лучших традициях Мечела. Я всегда скептически относился к акциям М.Видео, и каждый новый отчёт только подтверждает мою правоту. Отчёты у компании уже давно закономерно провальные, и я не вижу ни одного фундаментального повода для оптимизма. Трансформация в маркетплейс может быть интересной идеей, но пока она требует огромных денег, которых у компании просто нет. Бумага — для самых отчаянных спекулянтов, но я предпочитаю держаться подальше. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🚢 Продажа NMTP : государство ищет деньги, а рынок ждёт покупателя Смотрю на ситуацию вокруг продажи госпакета НМТП и вижу, что процесс наконец-то сдвинулся с мёртвой точки. Минфин подтвердил, что планирует реализовать 20% акций до конца 2026 года, причём единым блоком стратегическому инвестору, а не через SPO . Сейчас как раз идут оценочные мероприятия, и замминистра Алексей Моисеев на ВЭФе дал понять, что сделка действительно в повестке . Базово я тоже ставлю на то, что доля достанется Транснефти — она уже контролирует 63,08% НМТП , и логика усиления контроля в стратегическом активе здесь очевидна. Но для меня главная интрига — цена. Аналитики оценивают госпакет примерно в 33 млрд рублей , но вот по какой цене сделка пройдёт на рынке, пока вопрос открытый. При том что справедливую стоимость акций некоторые оценивают в 11,78 рубля , а котировки сейчас крутятся где-то в районе 7 рублей, и даже в отчёте за полугодие показатели выросли , разрыв выглядит иррационально большим. Здесь включается геополитическая премия, которая давит на все российские активы. Но сам факт, что государство готово расстаться с долей в таком супермаржинальном активе с отрицательным чистым долгом и стабильной дивидендной доходностью (по итогам 2025 года выплатили 1,14 рубля на акцию, около 13%) , говорит о том, что бюджету деньги нужны срочно — дефицит за январь-апрель уже превысил 5,8 трлн рублей . Всякое бывает, но продавать такой актив по текущим 7 рублям, когда форвардный P/E около 3,3 , выглядит как щедрый подарок покупателю. Посмотрим, какую цену согласуют в итоге. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны