Почему крупные инвесторы продолжают вкладываться в акции Сбербанка?

Войти

Пошло много шортистов с портфелем до 500 тр 😅 в Сбер. Так что напишу, почему по моему мнению большие кошельки все еще входят в Сбер и пока не фиксят. Сбер - один из немногих, кому не введут НДПИ. Просто потому, что он не на полезных ископаемых делает деньги. На данный момент это очень большой плюс, хотя в долгосроке может многое поменяться и ресурсные компании тоже будут «на коне». По сути это означает, что если есть прибыль у Сбера, то на него не налоги будут повышать, а убедят выплатить дивы (тк половину получит государство). По текущим доходам прогнозировать можно около 28 на акцию - отчеты пока огонь. Даже если вдруг дивы отменят, деньги вероятней останутся внутри компании - это не как с Газпромом типо дай нам 1.2 трлн просто тк мы захотели, а другим - не давай. Второе - деньги растворяются, печатают довольно много. И если вы в рублевой зоне, то в акциях сейчас держать не так страшно, как деньгами. Але, курс 80+. И пока не предвидится, что он вернется на 60. Для больших денег альтернатив по сути нет. Не призываю покупать сейчас с плечами, тем более краткосрочно, как и набирать «на всю котлету» - мой личный опытный лимит 10% на позицию от депозита, но шортить самую крепкую на данный момент компанию? 🙈

AQUA Еще 25% докупила 😂 по 420. Может сходить и ниже - на 350-380, пока разворачивается, но перелом по бизнесу уже виден. У них в 1 полугодии убыток по мсфо 7,5 млрд, во 2 прибыль 5,3 млрд, за год -2,2. Тут в основном рыба - переоценка, но не только. Чистая прибыль за год 2,1 млрд. Причем в первом 0,8 , во втором 1,3 , и это при том, что долг вырос. Ebitda за год скорректированная 5,7 млрд. Выручка на самом деле высокая, хоть и подсела - 24,6 млрд, а капитализация компании 37 млрд сейчас 🙄. Для сравнения в 2020 выручка около 8 была при цене акции 379. Семга уже в магазине стоила 850, а отпускная была 568 и ниже до 2022, а сейчас отпускная 1000+. С чилийской не хочу сравнивать - это как 2 разных рыбы по вкусу, чилийская - сухая, без жира почти - кто ест рыбу, тот знает. Реальный конкурент только норвежская. По сути возможен хороший апсайд при увеличении маржинальности. Они планируют нарастить выручку на 20% за год (по сути вернуться к пиковым значениям) и в 2 раза прибыль увеличить - по идее это эти 5,7 млрд ebitda. С учетом того, что ставка уже чуть снизилась, а долги у них на 66% плавающие, суммарная долговая нагрузка не должна стать больше за год. Это дает навскидку оценку чистой в +-7,5-7,7 на 2026, пусть 6-9 млрд. При капитализации в 37 это довольно много с учетом того, что это 26-ой год, а основная реализация должна пойти в 27. По сути это прогноз на p/e 5 в 2026 и дивы около 10% от текущей. Риски: - если курс пойдет заметно ниже 78-80 - если ставку поднимут обратно - долг большой довольно, они его тянут, но разница ставка 15 или 21 - заметна - это примерно 0,56 млрд в год для них. - если мор Не ИИР. Сейчас доля в акциях 10,5%, общая в портфеле 4,3%. Вполне рассматриваю идею довести до 5%, но не сразу - посмотрю отчет квартал или полугодие, или если ниже заметно уйдет. Рынок в принципе прав, что сомневается и ждет, но если вдруг верить в прогноз Грефа по курсу ~90+, падение ставки до 13% за год, то..

$SBER $SBERP $GAZP $GMKN $ROSN