💸 Рынок облигаций

🔮 Почему миллиардеры верят астрологам? Пару лет назад в NY Magazine вышла статья, в которой журналист Ривз Видман писал о миллиардере Билле Экмане: «Экман считает, что наша жизнь предопределена с рождения. «На мой взгляд, люди следуют за своими именами, — сказал он. — Например, я встречал людей по имени Гамбургер, которые владели франшизами Mc'Donald». Потом Экман спросил, как меня зовут. Казалось, он был озадачен моей фамилией, и я предложил ему свое имя [Ривз], которое он расслышал как Рид. И его осенило: «Читай.. пиши! Вот вы и стали журналистом. А меня зовут Экман (Ackman) – активный человек». 🛠 Видимо, Экман попал под влияние номинативного детерминизма — его суть заключается в том, что люди склонны работать в «фамильных» областях. То есть, у того же Кузнецова больше шансов стать металлургом, чем поваром или врачом. Поэтому Экман считает, что ему было суждено стать менеджером активного хедж-фонда. Правда он не разобрался в происхождении своей фамилии: «Фамилия Экман имеет англосаксонские корни и происходит от староанглийского «acmann», что переводится как «человек-дуб». Исторически ею награждали людей, живших в окружении дубов или работавших с дубовой древесиной». 🚀 Вот если бы Экман торговал фьючами на древесину, то он был полностью раскрыл свой потенциал :) Почему же миллиардеры верят в этот бред? Как можно быть таким успешным и таким наивным одновременно? Есть мнение, что бредовое мышление помогло им добиться успеха — если бы у них не было этой безумной веры, то они не смогли бы достичь таких вершин. Как сказал Стив Джобс: «Безумцы, уверенные в том, что могут изменить мир, на самом деле его меняют». 😨 Но эта идея верна лишь наполовину, ведь большинство таких безумцев терпит крах.. Их мечты заводят их в тупик, а сами они никогда не попадут на обложку Forbes. Мы видим только успешные примеры, а все поражения скрыты от наших глаз. Поэтому не стоит удивляться словам Экмана, что «люди следуют за своими именами», или же заявлениям Маска, который видит мир как компьютерную игру. Эта убежденность, пусть и ошибочная, отличает их от других людей. 💰 Джон П. Морган однажды признался: «Миллионеры не верят астрологам, а вот миллиардеры — верят». И это вполне логично — если человек настолько иррационален, что верит в астрологию, то он поверит и в то, что ему по силам изменить этот мир. Причем такие люди существовали всегда — тот же Исаак Ньютон верил в алхимию так же сильно, как и в математику. То, что сделало его гениальным математиком, подтолкнуло его и к безумным попыткам превратить свинец в золото. 📊 В мире инвестиций это особенно актуально, ведь наибольшего успеха добивается тот, кто идет на большой риск. Но и худший результат показывают те, кто идут на риск и терпят поражение. В обоих случаях нужно рисковать, но один лишь риск не является залогом успеха. Многие успешные люди смогли пройти по той грани, что лежит между гениальностью и безумством. Билл Экман, Илон Маск и Джек Дорси достигли невероятных вещей, но для этого им пришлось выйти за общепринятые рамки. 😉 Поэтому если нам хочется безумного успеха, то это требует безумных действий. А если что-то пойдет не так, то мы всегда можем обвинить в этом свой гороскоп. Уверен, миллиардеры так и делают :) (с) авторский перевод статьи Ника Маджулли.

👀 Новые, но такие привычные вещи Когда братья Райт совершали свой первый полет, это событие не вызвало особого ажиотажа. Его освещал лишь один журналист, потому что люди не верили, что такое вообще возможно. Вскоре началась эра воздухоплавания — Линдберг перелетел через Атлантику, самолеты стали грозным оружием, а Юрий Гагарин побывал на околоземной орбите. ✈️ Коммерческие рейсы стали популярными в 1960-ые годы, и в глобальном смысле они еще очень молоды. Но мы воспринимаем их как должное — нам ничего не стоит сесть в металлическую трубу, включить фильм и лететь по небу как птицы :) Подобные «молодые» вещи есть в каждой сфере, в том числе в экономике и на фондовом рынке. Так до 1600-х годов в мире не было экономического роста — лишь когда произошла научная революция, люди начали производить больше товаров. 📈 До этого практически все делалось вручную, и мало кто верил в прогресс и светлое будущее. Сейчас же мы ведем себя так, будто экономический рост — это одна из особенностей мира, хотя этому явлению по факту всего пару сотен лет. То же самое можно сказать и про инфляцию — в тех же США стоимость жизни с 1800 по 1940 год выросла лишь на 40%. За это время там было 70 (!) периодов дефляции, а в соц. странах рост цен по определению считался невозможным. 💸 В наши же дни инфляция воспринимается как должное. При этом многие теории гласят, что без роста цен (и роста спроса) не было бы экономического развития. А раз мы хотим развиваться, то инфляция никуда не денется, поэтому нам нужно инвестировать :) Если же говорить о фондовом рынке, то еще полвека назад он был совершенно другим. У инвестор не было ни сайтов, ни удобных графиков, ни даже Excel с его ячейками.. Цены на акции узнавали либо по телефону, либо в газете на следующее утро! 📝 Исторические данные собрали лишь в 1960-х годах — до этого люди даже не знали, какую доходность в среднем дают акции и облигации. Я уже молчу про фонды и другие инструменты, о которых инвесторы прошлого могли только мечтать. В нашей жизни бесконечно много вещей, которые мы воспринимаем как должное — лекарства, холодильник, телевизор, кондиционер, интернет, смартфон и солнечные очки. Даже чемодан на колесах — это сравнительно недавнее изобретение. 🤷‍♂️ К хорошему быстро привыкаешь, поэтому нам кажется, что жизнь всегда была такой. Этот подход распространяется и на будущее — мы почти на 100% уверены, что мир и дальше будет таким. Но все так быстро меняется, что будущее невозможно предсказать. 😉 Поэтому иногда полезно оглянуться назад и убедиться, что наша жизнь становится лучше и комфортнее :)

📈 Начало новогоднего ралли? На кого сделать ставку? Новогоднее ралли началось раньше времени — вчера рынок вырос еще на 1% и достиг своего трехмесячного максимума. Все дело в скором заседании ЦБ, которое может преподнести нам приятный сюрприз. Ведь если раньше эксперты говорили, что ставку снизят максимум на 0,5%, то сейчас появились смелые прогнозы о снижении на 1% и даже на 1,5%. 📌 И на это указывает несколько факторов: ✅ Резкое замедление инфляции. В ноябре «скорректированный уровень инфляции в пересчёте на годовое значение» упал до 2,2%. Это минимальное значение за последние два года, что дает регулятору поле для маневров (ЦБ прогнозировал 6,5-7% к концу года). ✅ Быстрое охлаждение экономики. Несмотря на рост кредитования, отдельные сектора все глубже погружаются в кризис. И ладно бы это был только автопром, так ведь и у строителей огромные проблемы (а рабочее место на стройке дает 6 мест в смежных отраслях!). Индикатором этого является рынок труда, где число вакансий за год снизилось на 25%. Впереди сложный для бизнеса январь, когда спрос падает до низких уровней — в этот период экономическая активность тормозится еще сильнее. ✅ Аномально крепкий рубль. О причинах этого я уже писал, но ЦБ с помощью ставки может ослабить рубль. Ведь крепкий рубль бьет не только по экспортерам, но и по федеральному бюджету — а его дефицит может разгонять инфляцию. 🎁 Все это выглядит так, будто ЦБ и правда может сделать нам новогодний подарок. В прошлом году эти ожидания оправдались (сохранение ставки вместо повышения), так почему бы и не повторить? Поэтому рынок на позитиве, и в лидерах сейчас завязанные на ставку акции. В первую очередь это представители пострадавших секторов (застройщики и металлурги), а так же должники и IT-шники. При этом крепкие и здоровые компании отошли на задний план — те же Сбер SBER, Транснефть и ФосАгро PHOR топчутся на месте. 💸 При этом нужно понимать, что даже снижение ставки до 15% — это не какое-то чудо, которое сразу же оздоровит проблемный бизнес. Для многих компаний это все равно неподъемная ставка, и они продолжат работать только на кредиторов. Зато финансовый сектор, который и так получает прибыль, сможет распустить резервы и пусть их в дело. Плюс многие получат переоценку портфеля, что даст им дополнительные доходы. Так что победителями вновь станут банки (за исключением БСПБ). 😉 Поэтому я бы смотрел лучше на них, чем на всякие ВУШи, Самолеты и Аэрофлоты :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!