💰 Истинное доказательство богатства

💿 Черные металлурги. Пора покупать? Вчерашний день для рынка выдался «зеленым», а наибольший рост показали черные металлурги. Причем для этого не было никаких причин — им не собираются снижать налоги, объявлять какие-то льготы и прочее. Видимо, инвесторы почему-то решили, что вслед за цветными металлами могут подорожать и их черные «собратья». 💰 Однако никто не будет покупать сталь в свои резервы, да и спекулировать на ней не получится. Плюс металлурги заперты внутри страны — только НЛМК не под санкциями, а остальные уже давно в «черном списке». А ведь есть еще и китайские конкуренты.. Так что металлурги полностью зависят от нашей экономики. Их даже называют ее индикатором — если она охлаждается, то они первыми чувствуют это на своей прибыли. И особенно остро по ним бьют проблемы застройщиков (одни из главных потребителей стали). 📊 При этом у металлургов есть свой индикатор — это погрузки металлов на сеть РЖД. В декабре грузооборот упал до 4,3 млн. тонн — на минуточку, в «кризисном» 2022 году было 5,4 млн. тонн. И разворота пока не видать, есть лишь небольшой сезонный рост. Так что ближайшие пару отчетов у них будут ужасными. Ведь помимо падения выручки, металлурги заложили огромные расходы — та же Северсталь потратит на Capex 170 млрд. рублей. У ее сестер издержки поменьше, но тоже имеют место быть. 📈 Но несмотря на все эти минусы, бизнес у металлургов остается крепким и крутым. Как только экономика начнет оживать (при ставке 12-13%), их результаты резко пойдут в гору — этот сектор всегда был цикличным, и ничего в этом плане не поменялось. Поэтому та же Северсталь у меня первая в списке на покупку :) Я с интересом жду ее отчет за 4 квартал, а так же поглядываю на данные по погрузкам. С текущими вводными ее акции кажутся дороговатыми, и мне бы хотелось дождаться разворота цикла. 👀 ММК выглядит похуже — он уступает по марже и, похоже, проигрывает рынок конкурентам. НЛМК в этом плане гораздо круче, плюс у него есть денежная подушка.. но есть риски санкций, которые лишат его зарубежных активов (как у Лукойла). В общем, время для покупки металлургов еще не пришло. А ближе к началу лета (при снижения ставки), они могут стать хорошей инвестицией с прицелом на 2027 год. Во всяком случае, у меня на них именно такие планы :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! NLMK MAGN CHMF

🔔 Тревожные звоночки и риски стагфляции Вчера вышли свежие данные по инфляции — за неделю цены выросли на 0,19% против 0,45% неделей ранее. Поэтому многие СМИ написали, что «инфляция замедлилась более чем в 2 раза». С точки зрения математики все верно, а вот с точки зрения здравого смысла — не совсем :) За январь цены выросли на 2% — это очень много, и ни о каком замедлении речи не идет. 📈 Понятное дело, что в этом разгоне виноваты новые налоги. Их влияние оценивали заранее, но таких цифр явно не ожидали — ЦБ сохранил таргет по инфляции в 4%, хотя сейчас мы идем на 6%.. А значит динамика ставки может измениться в худшую сторону. И что еще неприятно, так это рост цен при таком низком долларе. А что же будет, если курс поползет вверх? Кто бы что ни говорил, но санкции все же работают — они бьют по узким местам нашей экономики, увеличивая ее издержки. 💸 При этом экономика хоть и охлаждается, но делает это крайне неравномерно. В отдельные сферы вливаются огромные деньги, поэтому они остаются горячими (как цены на квартиры!), а другие сектора борются за свое выживание. Ладно бы это были только угольщики и металлурги, так ведь и у ритейла появились большие проблемы. Посмотрите на результаты Пятерочки — у нее замедлился не только рост выручки, но и трафик. То есть, люди начинают экономить еще и на продуктах. 🏦 Товарищи из ЦБ этого и добивались — чтобы люди несли деньги на вклады, а не увеличивали спрос (и не разгоняли цены). В итоге на вкладах лежит более 60 триллионов, а цены все равно растут. Видимо, что-то в этой схеме пошло не так :) Мы столкнулись с неприятной ситуация — это еще не стагфляция, но что-то близкое к ней. Поэтому при выборе активов нужно смотреть на текущее положение дел, а не на былые заслуги. Ведь такие времена не прощают даже малейших ошибок. 😉 На следующей неделе постараюсь написать о тех, с кем не страшно войти в стагфляцию. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

👥 Двойственная природа человека Научный подход появился в XVII веке, что позволило ученым сделать огромный шаг вперед. За тот короткий период люди узнали больше, чем за всю историю человечества. Это была первая научная революция — именно тогда Ньютон открыл свои законы, Кеплер объяснил движение планет, а Левенгук рассмотрел бактерии и клетки. 😥 Великие умы двигали мир вперед, но не для всех этот мир становился лучше. В то же самое время происходило то, чего ученые тех лет даже не замечали — на Маврикии был убит последний дронт, причем сделано это было просто ради забавы. 📚 Вот что пишет об этом Билл Брайсон: «Этот пример показывает двойственную природу человеку — живого вида, способного познать глубочайшие тайны и в то же время бессмысленно забивать до смерти, до полного уничтожения, создания, которые не причинили ему никакого вреда. Дронты даже не понимали, что с ними делают. Они были так неопасливы, что было достаточно поймать одного и на его кудахтанье сбежались бы все остальные. Для моряков это стало развлечением, ведь мясо птиц было почти несъедобным». 👀 Меньше чем за столетие был истреблен вид, который жил и процветал миллионы лет. При этом у нас даже нет точного представления о том, как выглядели дронты. Век науки и разума не сохранил ни одного чучела, ни одной научной зарисовки! И ведь не только моряки были такими бесчувственными. Тот же Дарвин во время путешествия любил поохотиться, убивая экзотических животных просто ради удовольствия. Так что двойственная природа проявляется и внутри одного человека. 📊 Эта проблема проявляется и на фондовом рынке. Когда там все спокойно, то и мы принадлежим сами себе — а когда обстановка накаляется, то в нас будто бы вселяется кто-то другой. Этот другой начинает паниковать или жадничать, что приводит к потерям. Все дело в том, что в таких ситуациях на передний план выходят инстинкты. Благодаря им мы до сих пор живы, но на рынке от они больше вредят — ведь там нужно действовать превентивно (заранее), а не реактивно (пытаясь затушить костер). 🤷‍♂️ Так устроена наша природа — когда мы чувствуем себя не комфортно, она толкает нас к действиям. Поэтому если акции причиняют боль, мы хотим их продать. А во время роста нам хочется покупать, ведь прибыль вызывает приятное чувство эйфории. Я много раз читал о случаях, когда инвесторы буквально впадали в транс.. и на следующий день не помнили, что делали со своими акциями. Но рынок не прощает ничьих ошибок — даже если это были «не мы», то деньги нам никто не вернет. 🙏 Поэтому важно держать «внутреннее я» под контролем. Это очень сложная задача, и тут есть лишь один проверенный вариант — если на рынке начинается что-то нехорошее, то нужно закрыть приложение и отвлечься чем-то другим. 😉 В такие моменты лучше ничего не делать, чем истреблять собственный капитал :)