📱 $MTSS: дивиденды как главный аргумент

⛽️ ROSN — прибыль откатилась на 8 лет назад Выручка в четвёртом квартале составила 1,9 трлн рублей — минус 24% год к году и минус 5% к предыдущему кварталу. EBITDA упала на 25% до 532 млрд, а чистая прибыль акционеров рухнула на 90% до 16 млрд рублей, да ещё и минус 50% к кварталу. По итогам всего 2025 года чистая прибыль снизилась на 73% до 293 млрд, тогда как годом ранее было 1,084 трлн. Квартальная прибыль вернулась к уровням 2017 года. Добыча нефти при этом выросла на 2% до 46,4 млн тонн. Позитив: компания продолжает генерировать положительный свободный денежный поток — 109 млрд рублей в четвёртом квартале. Запасы углеводородов по стандартам PRMS — 11,5 млрд тонн н. э. с коэффициентом восполнения 122%, этого хватит на 49 лет работы. Но негатива больше. Переработка упала на 10% год к году из-за запрета экспорта и атак на НПЗ. Операционные расходы выросли на 48% из-за инфляции и тарифов Транснефти с РЖД. Капекс урезали на 38% — это поддержало FCF, но первый этап «Восток Ойла» могут перенести с 2026 на 2027 год. Ключевая проблема: Роснефть — самый закредитованный из крупных «чистых» нефтяников. По дивидендам: платят стандартные 50% от чистой прибыли. За четвёртый квартал это около 2,3 рубля на акцию с доходностью 0,5%. Суммарно за 2025 год — 13,86 рубля, доходность около 3%. В общем, деньги компания ещё генерирует, но санкционное давление растёт, долговая нагрузка увеличивается, а «Восток Ойл» рискует уйти вправо. Бумагу я бы не рассматривал к покупке. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💻 Астра ASTR — операционка растёт, налоги давят Отгрузки за 2025 год составили 22 млрд рублей (+9% год к году), выручка перевалила за 20 млрд с ростом 18%, EBITDA больше 8 млрд (+23%), рентабельность по EBITDA крепкая — 40%. А вот чистая прибыль застыла на месте, 6 млрд рублей. Долговая нагрузка смешная: чистый долг / EBITDA = 0,25х. Почему прибыль не выросла? Три причины: выросли страховые взносы, закончился льготный кредит, плюс налог на прибыль для IT теперь 5% вместо 0. Всё это съело значительную часть операционного роста. Капзатраты на разработку взлетели на 43% до 4 млрд рублей — компания активно вкладывается в будущее. По дивидендам планируют выплачивать не меньше 25% от скорректированной чистой прибыли за вычетом CAPEX. Окончательное решение после совета директоров и ГОСА. Плюс компания в секторе РИИ, что даёт льготу по НДФЛ для долгосрочных инвесторов, и идёт обратный выкуп — из 2 млн запланированных акций уже выкупили 650 тысяч. В целом операционка растёт, налоговый пресс давит, но низкий долг плюс дивиденды плюс buyback дают сбалансированную картину. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💧🚫 HYDR: дивидендов не будет до стабилизации Замминистра энергетики Евгений Грабчак заявил, что Русгидро не станет платить дивиденды до тех пор, пока её экономическое и финансовое положение не будет стабилизировано. Это официальная позиция, которая подтверждает мораторий как минимум до 2029 года, о котором уже говорилось ранее. Именно по причине стагнации в секторе и огромных инвестиционных затрат я не держу обычных энергетиков (не путать с сетевыми компаниями, у них другая логика). Пока нет свободного денежного потока, а капекс только растёт, говорить о возврате денег акционерам бессмысленно. Таргет по сектору — нейтральный. Ни драйверов для роста, ни предпосылок к скорому возобновлению дивидендов не видно. Риск в том, что стабилизация может затянуться на годы, и бумаги так и останутся в боковике или продолжат проседать. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥