$RTKM: дивиденды и стратегия 📞

Ростелеком представил рекомендации по дивидендам за 2024 год и новую стратегию развития до 2030 года, и новости вызвали неоднозначную реакцию. По обыкновенным акциям размер выплат совпал с базовым сценарием, а вот по привилегированным совет директоров рекомендовал 2,71 рубля, что существенно ниже прошлогодних 6,25 рубля. В целом компания направит на дивиденды 50 процентов от скорректированной чистой прибыли по МСФО, что полностью соответствует дивидендной политике. В мае менеджмент также обнародовал амбициозную стратегию, нацеленную на достижение выручки в 1 трлн рублей не позднее 2027 года и значительное увеличение дивидендных выплат в будущем. Крупнейший телеком-оператор страны делает ставку на цифровой бизнес, который уже демонстрирует двузначные темпы роста. Стратегия предполагает рост OIBDA к 2030 году до 500 млрд рублей при рентабельности 37-38 процентов. Реакция рынка оказалась неоднородной: обыкновенные акции теряют около 0,5 процента, а темпы снижения привилегированных увеличились до 2 процентов на фоне сокращения дивидендов относительно прошлого года. Я считаю, что это свидетельствует о чувствительности инвесторов именно к текущим выплатам, а не к долгосрочным обещаниям. По моим оценкам, дивидендная доходность по итогам 2026 года может составить 8-9 процентов, а в последующие годы стать двузначной от текущих котировок, что формирует долгосрочный позитив. Долгосрочный взгляд предполагает, что текущие котировки могут представлять интерес для тех, кто верит в стратегию цифровизации и рост дивидендов в будущем. Однако нужно быть готовым к тому, что ближайшие выплаты по префам будут скромнее, чем хотелось бы. Для тех, кто уже в бумаге, важно понимать, что привилегированные акции могут испытывать давление в краткосрочной перспективе, а обыкновенные демонстрируют большую устойчивость. Если стратегия нацелена на стабильные и высокие дивиденды здесь и сейчас, Ростелеком с его текущими выплатами по префам вряд ли можно назвать лучшим выбором. Я полагаю, что до тех пор, пока стратегия не начнет приносить более ощутимые результаты, инвесторам с фокусом на текущий денежный поток разумнее присмотреться к другим активам с более предсказуемым дивидендным профилем. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!