Аукцион открытия облигаций на Мосбирже: как рассчитывается цена

Войти

🌻 Друзья, привет! Сегодня на повестке дня небольшая заметка об одном из этапов торгов) Который хоть и непродолжителен, но имеет место быть и порой вызывает вопросы) 🔸 Аукцион открытия на рынке облигаций — это специальный механизм торгов, который проводится перед началом основной сессии. Его главная цель — определить справедливую цену открытия ценной бумаги на основе накопившегося за внеторговое время спроса и предложения, избегая резких ценовых скачков. 🕰 На Московской бирже аукцион открытия на рынке облигаций проходит в период с 09:50 до 10:00 по московскому времени. 🔸 Процесс делится на два основных этапа: 1. Сбор заявок (09:50:00 — 09:59:30) В течение 9,5 минут участники рынка выставляют свои лимитные заявки. В это время сделки не совершаются. Участники видят только «индикативную» (расчетную) цену аукциона, которая постоянно меняется по мере поступления новых заявок (особенно наглядно в терминале Т-Инвестиций как минимум). ⏰ Чтобы никто не успел «манипулировать» ценой в последнюю секунду, фаза сбора заявок завершается в случайный момент времени (в течение последних 30 секунд перед 10 утра). 2. Расчет цены и исполнение (10:00:00) Алгоритм биржи анализирует все собранные заявки и ищет одну-единственную цену, при которой будет максимальный объем сделок. Эта цена становится официальной ценой открытия. ▶️ Пример расчета цены открытия. Представим облигацию «Корпорация-X» с номиналом 1000 руб. 🫡 Пример 1: Равновесие спроса и предложения. 🔸Допустим, в стакане аукциона собрались следующие заявки: Покупка: 100 лотов по 100,5% от номинала и 200 лотов по рыночной цене (не уверен, что "по рынку" можно выставить заявку у всех брокеров в аукцион, но тем не менее). Продажа: 150 лотов по 100,2% от номинала и 150 лотов по 100,3%. 💻 Рыночные покупатели (200 шт) готовы купить по любой цене. Самая низкая цена продажи — 100,2%. Если поставить цену 100,2%, купят 200 лотов, но продадут только 150. Объем = 150. Если поднять цену до 100,3%, то продать готовы уже 300 лотов (150 по 100,2 + 150 по 100,3). Покупатели по 100,5% и рыночные покупатели (итого 300) готовы забрать весь этот объем. Итог: Цена аукциона — 100,3%, объем торгов — 300 лотов. ⚖️ Пример 2: Отсутствие встречных заявок. 🙂 Если за 10 минут были выставлены только заявки на покупку, а продавцов не нашлось (или их цены слишком высоки), аукцион признается несостоявшимся для данной бумаги. Торги по ней начнутся в 10:00 с первой рыночной сделки в обычном режиме. 🌙 Вечерний аукцион ⏰ 18:50:00 –18:54:59 — сбор заявок 🕕 18:55:00 — формирование цены 🔁 Далее исполнение только по этой цене Логика полностью аналогична утреннему. 🙃 Надеюсь, стало чуть понятнее! Попробуйте одной бумагой в рабочий день поэкспериментировать опыта ради, полезно :)

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣0️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😇 Перед длинными выходными срочно требуется закрыть все новостные долги :) Этим и займусь, желаю вам приятного прочтения и доброго вечера, леди и джентльмены! 🆕 АНОНСЫ ❄️ АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ 🅱️🅱️➕ возвращается на долговой рынок! Компания оперирует на рынке подъемной техники, если вдруг позабыли. Бумага 001Р-01 попадет в фокус внимания в начале марта (пока без конкретных дат), однако уже раскрывает параметры: не менее 500 миллионов рублей, 3 года торгов, колл через 1,5 года, ориентир ставки ежемесячного купона - не выше 25% ровно. Слишком хорошо, чтобы быть правдой, финальная ставка отнюдь не так порадует, полагаю. Организаторы - ГПБ и Совкомбанк. ❄️ АФК СИСТЕМА 🅰️🅰️➖ всегда нуждается в деньгах. Особенно будет нуждаться 25 февраля, в день сбоа двух выпусков объемом не менее 3 миллиардов рублей. Обе бумаги пятилетние, но с пут-офертой через 2 года, купонные выплаты ежемесячные. 002Р-12 - фикс, не выше 18%, 002Р-13 - флоатер, не более 4,75% к КС. Старт торгов - 27-го числа, организаторы Альфа и Совкомбанк. ❄️ ФОСАГРО 🅰️🅰️🅰️ сообщает, что ориентир купона в юаневой бумаге БО-02-05 составит 7,75 - 8.00% и уже предвкушает удовольствие от снижения :) Прочие параметры бумаги, включая даты размещения, на картинке. ❄️ "Клубным" сбором отметился сегодня БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ 🅰️🅰️➖ с выпуском БО-П23. Говорить про него особо не имеет смысла, просто знайте, что купон в нем КС + 0% (ноль, да). Хорошо, когда есть богатые друзья :) 📄 РЕГИСТРАЦИИ ❄️ Заявления на регистрацию выпусков подали: - ЦЕНТР-К 🅱️🅱️➕ (БО-02); - ГРУППА ИЛИМ 🅰️➕ с дебютным выпуском без номера, представитель целлюлозно-бумажной промышленности; - CИНАРА - ТРАНСПОРТНЫЕ МАШИНЫ 🅰️ / 🅰️➕ (001Р-06 и 001Р-07); - ЛК РОДЕЛЕН 🅱️🅱️🅱️ (002Р-05); - ВТБ - ЛИЗИНГ 🅰️🅰️ (001Р-МБ-06, 001Р-МБ-07, 001Р-МБ-08). 🏊 Короче, скучать нам точно не придется :) 🏁 ИТОГИ СБОРА ❄️ ПОЛИПЛАСТ 🅰️ оставил ориентиры после сбора заявок неизменными - 12,75% в долларах (П02-БО-14) и 12,25% в юанях (П02-БО-15). Объем посчитать пока так и не смогли, раскрытия на момент публикации не встретил. 📊 РЕЙТИНГИ 🤹‍♂️ Прощай, ВЕРАТЕК RU000A10A0H8 $RU000A10DA58 - сказало агентство НКР и понизило рейтинг с СС до D в честь полноценного дефолта компании. Биржа также перевела в дефолтный сектор без начисления НКД. 🔸 https://ratings.ru/ratings/press-releases/vera-tec-RA-200226/ ⛺️ Как-то больше ничего сказать не хочу, а вот отдыхать - хочу! Чего желаю и вам в наступающие выходные, берегите себя, пожалуйста :) Но еще не совсем прощаюсь) #облигации #новости

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣0️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🎁 Последний день недели пришел не с пустыми руками - с подарком в виде немалого числа новинок) Доброе утро, друзья! 💭 Догадайтесь с трёх раз, с чего мы начнем?) Правильно - с "начинателей" торгов: ⬇️ Первая пара принимала заявки непублично, появление в стакане не гарантированно: 🖍 БАНК ПСБ 004Р-03* $RU000A10ECC2 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт) 🎁 Купон: ΣКС+1,5% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 2 года до погашения ⏰ Старт торгов: 16:30 *Вероятно, клубный выпуск 🚢 ТРАНСФИН-М 003Р-03* $RU000A10ECG3 📊 🅰️/🅰️➕ (Эксперт, НКР/НРА) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: КС + 3,5% [91 день] ⚠️ PUT через 1 год ▪️ 10 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 15:30 *Вероятно, клубный выпуск 🔸 Следующие упомянутые уже более публичны: 🏭 СИБУР ХОЛДИНГ 001Р-09 $RU000A10ECK5 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт) ⚠️ Выпуск в долларах с расчётами в рублях, номинал - 100$ 🎁 Купон: 7,5% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ Чуть больше 3 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 14:45 ➤ Тут ну совсем ничего невероятно привлекательного - единственное преимущество валютного СИБУРа это льгота долгосрочного владения, позволяющая сгладить налог на доход от переоценки тела. Но лишь при крепкой вере в девальвацию. Опция сия впрочем выглядит максимально управляемой и пока никому не нужна. 🚚 ЛК АДВАНСТРАК 001Р-02* $RU000A10ECA6 📊 🅱️🅱️➖ (Эксперт) 🎁 Купон: 24% / YTM ≈ 26,8% [30 дней] ⚠️ CALL через 2,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 5% с 41 купона ежемесячно ▪️ 5 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор внезапно нагрянул вчера и мнение нисколько не поменялось: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Daniel_London/20bbf206-eeee-4237-bcdc-9d6ecddb6286?utm_source=share&author=profile. 💨 ГК АЗОТ 001Р-02 $RU000A10EA40 📊 🅰️➕/🅰️🅰️➖ (АКРА, Эксперт/НКР) 🎁 Купон: 16,5% / YTM ≈ 17,8% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ▪️ 5 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 16:00 ➤ Товарищ пришел за добавкой. Новинка чуть длиннее, но как-то не вижу особой нужды в ней для себя. Агентство АКРА, кстати, в январе наградило негативным прогнозом по рейтингу А+, так что насчет 16,5% есть вопросы :) 💱А тут один эмитент, 2 выпуска на сборе заявок и обе в иностранных валютах: 🥽 ПОЛИПЛАСТ П02-БО-14 📊 🅰️ (АКРА, НКР) ⚠️ Выпуск в долларах с расчётами в рублях, номинал - 100$ ◾️Ориентир купона: не выше 12,75% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3,5 года до погашения ◾️ Начало торгов - 25 февраля 🥽 ПОЛИПЛАСТ П02-БО-15 📊 🅰️ (АКРА, НКР) ⚠️ Выпуск в юанях с расчётами в рублях, номинал - 100¥ ◾️Ориентир купона: не выше 12,25% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3,5 года до погашения ◾️ Начало торгов - 25 февраля 💼 Прекрасного последнего рабочего дня, дамы и господа! Пусть он обойдётся без всяких неожиданностей) ‎---------- by London + Nekto #облигации #новые_размещения

ОБЛИГАЦИОННЫЕ АУКЦИОНЫ