Российский рынок прощупывает дно

Интересная ситуация сейчас возникла в длинных (10 лет до погашения и дольше) облигациях. Дальше всё будет на конкретном примере ОФЗ 26245 SU26245RMFS9. Цена сейчас снизилась до уровней октября прошлого года, когда ключевая ставка (КС) была 17%. Сейчас ставка 16%, и завтра новое заседание ЦБ, на котором её могут снизить (пока большинство аналитиков ожидает сохранение, но шанс на снижение остаётся). Обычно доходность ОФЗ находится на уровне немного ниже КС (на 1-2%). Учитывая, что консенсус на снижение КС к концу года хотя бы до 14%, доходность ОФЗ с текущих 15% может дойти до 12-13%. А дальше используем простую математику. Доходность к погашению (YTM) длинных ОФЗ формируется из двух вещей - выплаченные купоны (C, фиксированная величина) и рост цены облигации (FV-PV). Сейчас купонами приходит 13,5% годовых + будущий рост цены облигации даёт ещё примерно 1-1,5% годовых. Но поскольку погашение этой ОФЗ произойдёт только через 10 лет, то эти 1% годовых дают скидку к номиналу ОФЗ в 10%. Если в конце года КС снизится условно до 14%, доходность ОФЗ упадёт соответственно до 13%. При этом эти 13% будут складываться уже только из тех же фиксированных купонов. То есть, скидка к номиналу ОФЗ (FV-PV) будет околонулевой. А значит, есть шанс увидеть рост ОФЗ на 10% к концу года. #ликбез #облигации SU26247RMFS5 SU26248RMFS3 SU26252RMFS5 SU26253RMFS3

Вчера было объявлено о предварительных планах "Т-Технологий" (по сути, Т-банк T) провести дробление акций в соотношении 1 к 10. Собрание акционеров по вопросу сплита намечено на 10 марта 2026 года. Пока это лишь планы и окончательное решение не принято. Но давайте разберёмся, что такое это "дробление акций" (иногда его ещё называют "сплит") и зачем оно компании? Дробление акций (или сплит) - это увеличение их количества с обратным изменением цены. При этом все имеющиеся акции автоматически превращаются в новые в соответствующем количестве (в данном случае, имея на руках 1 акцию "Т-Технологий", вы получите 10 акций по цене в 10 раз меньшей той, которая была до сплита). То есть в моменте дробление акций никак не меняет оценку компании. Оно лишь уменьшает стоимость минимального кусочка компании, который можно купить. Тем самым увеличивается аудитория, которая сможет спокойнее торговать акциями компании. В свою очередь это может привлечь дополнительный капитал и увеличить спрос и, как следствие, цену одной акции (на что и рассчитывает совет директоров "Т-Технологий"). #ликбез

Как писалось в начале января, золото GLDRUB_TOM на продолжающейся неопределённости в мировой геополитике продолжает расти, как на дрожжах. С тех пор прошло чуть больше двух недель, а цена за одну тройскую унцию (базовая единица измерения золота на биржах) выросла с 4600 до 5600 долларов. И новости только продолжают давать новые поводы для продолжения тренда: "К берегам Ирана движется еще одна армада кораблей США" — Трамп Кроме того, золото пробило красивый рубеж в 5000 долларов, а люди любят красивые цифры, и вполне могут посчитать, что теперь этот уровень будет хорошей поддержкой. Одним словом, кажется, что всё только продолжится, и поэтому надо срочно покупать золото. Но есть одно "НО". Именно это и есть FOMO (Fear Of Missing Out) - синдром упущенной выгоды. Надо всегда помнить, что запрыгивать в последний вагон уходящего поезда может быть очень опасно. Особенно учитывая, что в движении цены на золото явно наметился эмоциональный всплеск, который может закончиться в любой момент. И как только он закончится, многие захотят зафиксировать полученный результат и продать золото. Но покупатели могут уже перестать покупать, и цена может так же резко упасть, как выросла до этого. Дальше те, кто купил по высоким ценам, начнут фиксировать уже свои убытки и только продолжат лавинообразно обрушивать цену на актив. Конечно, это не гарантированный сценарий, но надо всегда иметь его в виду. Поэтому, если вы всё ещё хотите сейчас купить золота, то будьте готовы, что в ближайшем времени тренд может сломаться, и поэтому надо быть готовым закрыть позицию.