Novabev: Операционные и финансовые результаты 2025 года

Войти

Российский вертикально интегрированный производитель премиальных крепких алкогольных напитков и ведущий независимый импортер крепкого алкоголя и вина с диверсифицированным премиальным портфелем импортных брендов. ✔️Операционные результаты за 1 полугодие 2025 года Продажи собственной продукции: 5,6 млн декалитров (+6% г/г) Продажи импортных брендов: 1,5 млн декалитров (-5% г/г) Общие отгрузки: 7,2 млн декалитров (+4% г/г) Число магазинов Винлаб: 2 139 (+18% г/г) Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 8,9%, трафик +2,7%, средний чек +8,7% ✔️Финансовые результаты за 1П 2025 Выручка: 69 млрд ₽ (+21% г/г) Себестоимость: 44 млрд ₽ (+21% г/г) Общехозяйственные и коммерческие расходы: 19 млрд ₽ (+19% г/г) Операционная прибыль: 5,8 млрд ₽ (+28% г/г) Финансовые расходы: 2,8 млрд ₽ (+39% г/г) Чистая прибыль: 2,1 млрд ₽ (+4% г/г) Рост выручки обусловлен увеличением продаж высокомаржинальных брендов и зрелостью сети Винлаб. Операционная прибыль повысилась на 28%, однако рост затрат на финансирование (из-за увеличения долга и ставок) “съел” почти половину операционной прибыли, что ограничило рост чистой прибыли. ✔️Дивидендная политика Минимум 50% чистой прибыли по МСФО направляется на дивиденды, с целевой периодичностью выплат не реже двух раз в год. В 2022–2024 годах выплачивали более 80% прибыли, но из-за падения прибыли в 2024-м дивиденды снизились. Совет директоров 02.09.2025 рекомендовал выплатить дивиденды в размере 20 ₽ за 1П 2025 (доходность около 5%). На выплаты пойдет около 40% прибыли 1П. Собрание акционеров - 07.10.2025, дата отсечки - 18.10.2025. Важно: высокие дивиденды создают нагрузку на компанию, учитывая необходимость инвестиций в развитие сети Винлаб, что компенсируется ростом долговой нагрузки. Корпоративные действия В 1П 2025 Novabev выкупил собственные акции на 2 млрд ₽. Размер казначейского пакета составляет около 26%. ☑️Риски Возможное снижение выплаты дивидендов до 50% от чистой прибыли, что повлияет на дивиденды и котировки. Запуск онлайн-продаж алкоголя может снизить эффективность офлайн-сети Винлаб. Регуляторные риски. в 2024 году вырос акциз на импортный алкоголь, была приостановлена лицензия одного спиртзавода из-за экологического инцидента. Усиление конкуренции на рынке. Тренды на здоровый образ жизни и меры правительства по снижению потребления алкоголя Кибератака в июле 2025 года временно приостановила работу магазинов, производства и сайта, последствия отразятся в следующем отчёте. Стратегия развития до 2029 года Планируется удвоение выручки за 5 лет. Рост сети Винлаб по числу магазинов ожидается сопоставимый с ростом выручки. Доля розничной выручки должна увеличиться с текущих 50% до 70%. В среднесрочной перспективе компания планирует IPO сети Винлаб. Оценка Расчетная справедливая цена акций 500 р 📈 Цена сегодня 387р

Ну что, друзья, подведем итоги года. Больших изменений уже не ждем, скоро биржа уйдет на выходные вместе со всем миром. Давайте пройдемся по моему портфелю, посмотрим на динамику за год и за всё время. А позже я вышлю итоги месяца. Напомню, что цель в этом году была - достичь капитала в 1 миллион рублей. Я писал, что, скорее всего, мы перевыполним этот рубеж, так как на тот момент находились на локальном дне рынка. Хотя, как показывает итог года, индекс за год практически остался на том же уровне - и прибавил всего +0,71% без учета дивидендов. Как изменился мой портфель? За год мне удалось обогнать индекс по полной доходности (с учетом дивидендов) почти на 3%. Общая доходность за год по моему портфелю составила 15,31%. Дивидендов и купонов я получил на сумму 37 тысяч и 16 тысяч рублей соответственно. Что касается общей доходности с момента начала инвестирования - она составляет +134%, или примерно 26,8% в год. На сегодняшний день баланс моего портфеля - 1.196.000 рублей. Это почти на 20% превышает запланированный уровень. На следующий год я собирался достичь 2 млн, но считаю, что даже особых усилий для этого не потребуется - если рынок не уйдет ниже 2000 пунктов, мы легко перевыполним цель. 🚀Что касается глобальной цели этого портфеля — достичь финансовой свободы с дивидендным доходом в 100 000 рублей в месяц. Сейчас это выполнено примерно на 13%. Ожидаю, что достигну её ближе к 2031 году. Спасибо всем, кто поддерживал меня весь этот год. Всех обнял!❤️ Желаю отлично отметить Новый год и немного отвлечься от фондового рынка SBER LKOH

ЮГК: между спекулятивной лихорадкой и шансом для инвесторов? Акции «ЮГК» — один из самых неоднозначных активов на российском рынке. От амбиций «компании роста» во время IPO два года назад до сегодняшних резких взлётов и падений — путь оказался тернистым. После ареста бывшего основного владельца Константина Струкова в июле интерес к бумагам почти иссяк, и котировки более месяца двигались в узком коридоре 0,47–0,49 руб. Однако на прошлой неделе произошёл резкий скачок — примерно на 25%, до трёхмесячных максимумов. Что движет ценой? Вероятно, причина роста — не в финансовых результатах. Отчётность по МСФО выходит только раз в полгода, а данные по РСБУ за 9 месяцев 2025 года демонстрируют спад: выручка сократилась на 12,7%, до 17,7 млрд руб., а чистый убыток вырос в 1,5 раза, до 5,1 млрд руб. Ключевая проблема — ситуация на Уральском хабе, где в 2024 году была приостановлена добыча. Несмотря на планы менеджмента восстановить к середине 2025 года, существенного роста не произошло: в 3-м квартале выручка здесь увеличилась лишь на 11,9% в условиях низкой базы прошлого года и роста цен на золото на ~25%. Главный драйвер — смена контроля Основной фактор, привлёкший внимание рынка, — потенциальная продажа государственного пакета акций. Минфин заявлял о намерении завершить сделку до конца 2025 года, а в конце октября уточнил, что она может пройти в два этапа, с окончанием в первом полугодии 2026 года. Важно: и Минфин, и ЦБ подтвердили, что новый мажоритарный акционер будет обязан провести оферту для миноритариев. Ожидание новостей по первому этапу сделки, вероятно, и вызвало активность «инсайдеров» и спекулянтов. Что впереди? Будущее ЮГК теперь зависит от стратегии нового владельца. Возможны два основных сценария: 1. Сохранение дивидендной политики для обслуживания долга по покупке пакета. 2. Направление прибыли на внутренние нужды или в связанные структуры, что может сократить доходность для миноритариев. Чем дольше откладывается сделка, тем ниже может быть цена оферты (она рассчитывается как средневзвешенная за полгода). Если летом она превышала 0,6 руб., то сейчас уже снизилась примерно на 10%. Итог ЮГК остаётся активом с высокими рисками, где краткосрочные всплески обусловлены скорее корпоративными событиями, чем улучшением операционных показателей. Для инвесторов это может быть как шанс, так и проверка на выдержку. Время расставит всё по местам. Спасибо, что читаете и поддерживаете лайками — это лучшая оценка работы UGLD

Сегодня поговорим о Novabev 🍷