2 главные новости дня: • SberCIB допустил снижение ключевой ставки до 17% в июле. Базовый сценарий — 18%, но если инфляция продолжит замедляться, ЦБ может ускорить смягчение политики. • США введут новые пошлины и вторичные санкции против РФ через 50 дней — если Москва не согласится на перемирие или сделку по Украине. Об этом заявили в Белом доме. Это значит что ближайшие 1,5 месяца нас ждёт противостояние двух факторов: ✅ Снижение ставки — поддержит акции, повысив их привлекательность. ❌ Риск санкций — может вызвать отток капитала и давление на рынок. Я вполне допускаю, что ставка в июле действительно опустится до 18%. И возможно дальше продолжит снижаться — особенно если инфляция останется на низких уровнях (0,02% после тарифной недели — отличный сигнал). Увидеть на конец года 15-16% – вполне можно. С другой стороны, и санкции действительно могут ввести. Недавний опыт с Китаем показал что штаты могут вводить подобные санкции. Но, как и с Китаем, думаю они будут временными и быстро изменяться. В итоге: 🔸 Акции — высокая волатильность 🔸 Облигации — плавная переоценка вверх Где-то между этим ещё очередной пакет с пакетами от Евросоюза.. #инвестиции #акции #облигации #новости

Россети Центр MRKC, Центр и Приволжье MRKP – закрыли свои дивидендные гэпы меньше чем за три недели. Забавно: буквально полгода назад к таким компаниям не было никакого интереса — только скепсис. Ликвидности едва хватало чтобы набрать позицию, а о продаже и речи не шло — стакан был почти пуст. Теперь же все хотят купить, и можно спокойно фиксировать прибыль. Налицо заражение толпой. Думаю, не пора ли полностью выходить? Уже +65% и полученные дивиденды. Осталось около 50% от начальной позиции. Перспективы есть (если выполнят ИПР), но... Присматриваюсь к чёрной металлургии: ММК, Северсталь, НЛМК. По мультипликаторам — однозначно дёшево, но восстановления спроса и роста цен пока нет. Производственный отчёт ММК ожидаемо слабый. Скорее всего близки к дну цикла, но точно ли это уже дно? С другой стороны, цикл снижения ключевой ставки может просто не дать купить дешевле. Разве что Трамп 3 сентября устроит сюрприз. #инвестиции #акции

Балтийский лизинг раскрыл параметры амортизации по новому выпуску: "Амортизация по 33% в даты окончания 12 и 24 купонных периодов" Это значительно сократило дюрацию (~1,6 вместо 2,27) и в корне поменяло весь интерес к размещению. Апсайда к существующим выпускам больше нет, если ещё хотя бы немного снизят купон на книге - выгоднее будет покупать вторичку. В целом это уже тренд последнего месяца – доходности всех новых размещений идут без премии к существующим. А прибыль идёт с плавной переоценки самой кривой на ожиданиях снижения ставки.