14 июля 2025
📉 Рынок акций продолжает снижаться на фоне заявлений Трампа о возможных новых санкциях.
Текущая стратегия – ждать конкретики и фактов.
Очевидно, ситуация эскалирует, поэтому торопиться не вижу смысла. Наиболее вероятно, что точки для длинных покупок в акциях появятся ближе к августу-сентябрю. Сейчас на мой взгляд еще рано. Хотя цены уже становятся привлекательными.
Единственное исключение за неделю: сократил долю Россетей на всех своих брокерских счетах. Когда весь рынок в сильнейшей просадке, а эти бумаги — у максимумов, решение напрашивается. К тому же, держать крупную позицию в низколиквидных бумагах в такой период считаю рискованным.
Частично вместо Россетей – брал ВТБ VTBR перед дивгепом, нужно ещё дождаться возврата дивидендов. Полный объём скорее всего на допэмиссии докуплю.
К заседанию ЦБ буду плавно уменьшать портфель облигаций.
Жду снижения ставки и роста тела по облигациям. К концу году нужно полностью перейти из облигаций в акции. Возможно к тому моменту уже и ключевая ставка станет 16%, кто знает?
🔍 На что смотрю в акциях
Интересны все сектора, но решение будет зависеть от ценовых уровней:
• Гипотетически нельзя исключать сценарий, при котором нефтегазовый сектор может вернуться к котировкам 2022-2023 годов. Например, ROSN в районе 300р, LKOH 4000р — если реализуется сценарий с высокими пошлинами.
• Металлурги MAGN CHMF NLMK также приближаются к исторически низким мультипликаторам, но тут больше смотрю за обстановкой в Китае – сначала нужно увидеть стабилизацию там. К примеру, взять Северсталь ниже 900 было бы интересно.
• Банки как были уже интересны, так и остаются интересными (все кроме МТС-банка)
• Ритейл если ниже дадут, хотя Белуга уже смотрится хорошо под будущее IPO Винлаба и текущий операционный отчёт.
• Посматриваю на ЮГК UGLD, но хотелось бы хотя бы услышать кто будет новым собственником компании и какие у него планы. Без этого ситуация больше похожа на лотерею, чем на инвестирование.
Пока что главный вопрос – чем же нас пугают и как ситуация будет закручиваться дальше. Интересны даже не уровни цен – нужно увидеть что впереди ситуация будет улучшаться.
#акции #облигации #инвестиции