50 дней или 100% тарифы

⚡ Кривая бескупонной доходности гособлигаций возвращается к норме. Это один из главных индикаторов финансового рынка. Кривая отражает ожидания по ставкам, инфляции и аппетиту к риску. Фактически, это базовая безрисковая ставка – точка отсчёта для всех активов: от ОФЗ до акций. По её динамике можно судить о состоянии долгового и фондового рынков. Типы кривых и что они означают: 1️⃣ Нормальная (восходящая) • Доходность растёт вместе со сроком погашения. • Ситуация характерна для растущей экономики с низкими, но потенциально повышающимися ставками. • Инвесторы избегают длинных бумаг в ожидании роста доходности, поэтому кривая идёт вверх. 2️⃣ Инверсная (нисходящая) • Доходность по длинным бумагам ниже, чем по коротким. • Это тревожный сигнал: рынок ожидает снижения ставок из-за рецессии или замедления экономики. • Инвесторы массово скупают длинные облигации, фиксируя текущие высокие ставки. 3️⃣ Плоская • Разница между короткими и длинными ставками минимальна. • Переходная фаза: ставки либо на пике, либо только начали снижаться. • Говорит о неопределённости и возможной смене рыночного тренда. Что происходит сейчас? Весь прошлый год и начало этого кривая была инверсной, но сейчас её форма постепенно нормализуется. Это важный сигнал для рынка. Из-за начала цикла снижения ставок дивидендная доходность акций на горизонте года практически сравнялась с доходностью ОФЗ на этом участке кривой. Это делает акции более привлекательными для инвесторов. Ведь даже без учёта роста бизнеса и прибыли компаний, их дивидендная доходность оценивается как: SBER Сбер: ~11% VTBR ВТБ: ~16-25% MTSS МТС: ~16% T Т-Технологии: ~5% Альтернативный вариант – корпоративные облигации, которые пока ещё не поспевают за столь быстрой переоценкой ОФЗ. Даже с учётом недавнего ралли в корп облигациях, потенциал их переоценки не исчерпан. #инвестиции #акции #облигации #прояви_себя_в_пульсе #новичкам

Читаешь Пульс – и диву даёшься. Люди настолько привыкли к медвежьему рынку, что готовы шортить даже пару процентов перекупленности, выискивая развороты по ТА и т. д. А в это время на горизонте – реальный GAMECHANGER, шанс на глобальное изменение. И если он реализуется, цены акций могут сильно взлететь буквально за считанные месяцы. Завершение конфликта само по себе снимет дисконт за риск, мгновенно отразившись на котировках. А дальше – возможно куда более быстрое снижение ключевой ставки. Сейчас единственный путь – вцепиться в активы и держать. Игнорируя все новостные вбросы, слушая только главных.

Вчера вышел отчёт Озона OZON за 2 полугодие, даже захотелось купить их акции. Несмотря на переезд и закрытие торгов, несмотря на цену почти на хаях. Финансовые результаты • Выручка: +87% г/г → 227,6 млрд руб. • Чистая прибыль: 0,4 млрд руб. (против убытка -28,0 млрд руб. год назад) • Скорр. EBITDA: 39,2 млрд руб. (с -0,1 млрд руб. в 2К 2024) • Рентабельность EBITDA: 4,1% от GMV (+4,1 п.п. г/г) Операционные метрики • GMV (оборот): +51% г/г → 958,4 млрд руб. • Активные покупатели: >60 млн (+61% заказов г/г) • Частотность заказов: 30 заказов/год (+26% г/г) Цифры гораздо лучше ожиданий. Компания наконец-то вышла в настоящую прибыль от своей деятельности! И финтех активно растёт, рост базы и лояльности клиентов даёт плоды. Говорят, люди даже банковскими картами их начали пользоваться вне Озона. Если так и дальше продолжится, то и у всего холдинга АФК Системы AFKS дела улучшатся. Может появится дополнительный драйвер помимо волны отложенных IPO #инвестиции #отчет