Диасофт: отчет за 2024 год и прогноз на будущее

Войти

финансовый год: • Выручка: 10,1 млрд руб. (+10% г/г) • EBITDA: 2,9 млрд руб. (-25% г/г) • EBITDAC: 1,6 млрд руб. (-45% г/г) • Чистая прибыль (NIC): 1,5 млрд руб. (-38% г/г) (на всякий случай - у компании смещенная на квартал отчетность, финансовый год заканчивается 31 марта) 📉 Фактические результаты оказались ниже как первоначального, так и скорректированного прогноза компании. Изначально ожидалась выручка в 11,8 млрд руб. и EBITDA в диапазоне 4,7–5 млрд руб. Позже прогноз по выручке был снижен до 10,9 млрд руб., однако фактический показатель оказался еще меньше. Основными причинами снижения EBITDA и прибыли стали: • Невыполнение части проектов. • Перенос части проектов на 2025 год. • Активный набор персонала под проекты, которые не были реализованы. 📌 Прогноз на следующий финансовый год: • Выручка: 12–12,5 млрд руб. (+20–25% г/г) • EBITDA: 4,5–5 млрд руб. (маржа 37–40%) • R&D: 1,6 млрд руб. (против 1,4 млрд руб. в прошлом году) Прогноз по выручке включает 1,4 млрд руб. от проектов, перенесенных с прошлого года. При этом отмечается, что часть проектов, запланированных на текущий год, также может быть перенесена на следующий. 🚨 Параллельно с этим топ-менеджмент намерен предложить совету директоров пересмотреть дивидендную политику: «Точных параметров еще нет, но, вероятно, будем предлагать базу в 50%», — заявил финансовый директор Дмитрий Поленов. Вопрос планируется решить в течение ближайших трех месяцев. Напоминаю, в январе 2024 года компания утвердила дивидендную политику, согласно которой в 2024–2025 годах планировала направлять на выплату дивидендов почти всю получаемую прибыль — не менее 80% от EBITDA ежеквартально. По итогу можно сказать что это совсем не похоже на историю роста: проблемы с проектами, падающая маржа – перспективы неопределенные. Дивидендная доходность по новой политике тоже не привлекательная. У меня их акций не было, но были на радаре. В целом, можно забыть как минимум на год, зацепиться не за что. IPO было по 4500 руб. за акцию, правда мало кто тогда смог купить из-за крошечной аллокации. Но даже с дивидендами убытки.

🎄 Финальный аккорд года: Ставка 16% или сюрприз? Завтра, 19 декабря, Эльвира Набиуллина проведет последнее в этом году заседание Совета директоров ЦБ. Следующая встреча — только 13 февраля (почти через 2 месяца!), где уже обновят среднесрочный макропрогноз. Рынок настроен умеренно оптимистично. Консенсус закладывает снижение на 50 б.п. — до 16%. Но мы-то знаем, что ЦБ умеет удивлять, хоть и крайне редко. Аргументы "ЗА" : • Официальная инфляция. Цифры рисуют рекордно низкие значения. Формально у регулятора развязаны руки. • Политический тайминг. В 12:00 стартует "Прямая линия". А заседание ЦБ — в 13:30. Крайне маловероятно, что регулятор решит "испортить праздник" жесткой риторикой или сохранением высокой ставки на фоне позитивной повестки дня. Аргументы "ПРОТИВ" : • Инфляционные ожидания. Население и бизнес всё ещё ждут роста цен. Это топливо для инфляции, которое ЦБ пытается погасить. • Рынок труда. Дефицит кадров никуда не делся, зарплаты (и спрос) растут. Я лично не играю в угадайку, мне важна ставка не завтра, а следующим летом/осенью. Пока что смотрю на RBZ6 (индекс гособлигаций) - рынок долга ОФЗ уже частично заложил позитив. Рынок корпоративных облигаций по большей части кстати совсем игнорирует эту тенденцию. ❓ Как думаете, ЦБ подыграет под Новый год или останется верен жесткой линии борьбы с ожиданиями? Ждете 16 и ниже или готовитесь к худшему? 👇 #цб #ставка #макроэкономика #инфляция #прояви_себя_в_пульсе #аналитика

У меня стойкое ощущение, что мы входим в цикл, который уже видели, но успели забыть. Вспомните конец 2022 – начало 2023 года. Вспомните ту атмосферу. Было ли тогда очевидно, что надо покупать? Нет. Было страшно, непонятно и «вообще не до этого». А рынок медленно, нудно, проторговывая каждый уровень, полз вверх. Целый год. Шаг за шагом. Без эйфории, но и без откатов. Вполне вероятно, что ближайшие полгода-год мы увидим именно такой ползучий рост. В моменте вам всегда будет казаться, что «повода покупать нет». Новости будут смешанные, геополитика — неясной. Но повод будет появляться постфактум, когда цены уже уйдут выше. Драйверы этого движения: • Геополитическая разрядка. Медленно, со скрипом, но мнения начинают сближаться. Рынок всегда закладывает позитив заранее. • Разворот ДКП. В следующую пятницу, 19 декабря, жду заседание ЦБ. При текущей инфляции снижение кажется гарантированным, вопрос только в размере шага. И так постепенно весь следующий год — таргет 12–13% к концу года выглядит вполне реальным. ⚠️ Где сейчас главная ловушка? Сидеть в фондах ликвидности (LQDT, TMON@ и аналоги). Люди полюбили комфорт и 16% годовых «без риска». Но когда ставка пойдет вниз, а рынок акций начнет переоценку на 30–40% вверх, сидеть в кэше будет больно. Это называется упущенная выгода, и она бьет по психике также сильно как и прямые убытки. Мои приоритеты: 📈 Акции: Точечно, первый эшелон и некоторые идеи роста. Люди слишком привыкли к состоянию, где «нормальная» дивдоходность — 13-15%. Скоро эта лавочка закроется. 💼 Облигации: Длинные ОФЗ и качественные корпораты (фиксируем ставку). ВДО — категорически нет, риски дефолтов там только возрастают. 💵 Замещающие облигации: Страховка от девальвации + валютная доходность. В зависимости от аппетита к риску пропорции могут быть разными. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Dimirlov/7a69e9bc-8364-4620-8df0-6bebd69d9f2f/?author=profile С момента того поста всё уже неплохо выросло. Кто обратил внимание — молодец. Но потенциал не исчерпан. Поезд, скорее всего, только набирает ход. #акции #облигации #инвестиции #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Сегодня компания Диасофт $DIAS опубликовала отчет за 2024

Сегодня компания Диасофт опубликовала отчет за 2024