Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
DmitryChudinovsky
5 июня 2025 в 14:38
Как снижение ключевой ставки повлияет на нефтегазовые акции? Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский. 🏷Вообще, снижение ключевой ставки повлияет на все компании, в том числе из нефтегазовой отрасли, через три ключевых момента. 1️⃣ Снижение процентных расходов Снижение ставки уменьшает долговую нагрузку компаний, что может положительно сказаться на их чистой прибыли. Однако для нефтяников этот эффект будет умеренным – у большинства "большой пятерки" либо отрицательный, либо очень низкий долг. Исключение – "Роснефть", у которой долговая нагрузка выше. 2️⃣ Оживление спроса Снижение ставки стимулирует потребление, что может поддержать финансовые показатели компаний. Но в нефтегазе этот эффект слабее, чем в отраслях с высокой эластичностью спроса (например, ритейл или потребительский сектор). 3️⃣ Переоценка мультипликаторов Снижение ставки уменьшает норму требуемой доходности, что может привести к росту оценок акций. Этот фактор работает на все сектора, включая нефтегаз. ❓ Что важнее для нефтяников? На мой взгляд, ключевыми драйверами остаются: ✅ Курс доллар/рубль ✅ Цены на нефть ✅ Размер санкционных дисконтов ✅ Логистические сложности Ключевая ставка тоже играет роль, но ее влияние вторично по сравнению с этими факторами. ⚠️ Важно: это не инвестиционная рекомендация. Все решения – на ваш собственный анализ и риск. "Инвестиции в Россию" – разбираем Российский фондовый рынок!
14
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
2 июля 2025
АФК Система: рекордная рентабельность не спасает от давления ставки
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+7,4%
10,2K подписчиков
MoneyManifesto
+6,9%
1,4K подписчиков
The_Buy_Side
+47,9%
6K подписчиков
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
Обзор
|
Вчера в 15:43
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
Читать полностью
DmitryChudinovsky
2K подписчиков • 1,8K подписок
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
+6,21%
Еще статьи от автора
3 июля 2025
✅Сигналы замедления экономики: как изменится рынок после решения ЦБ? Дамы и господа, коллеги, на связи Дмитрий Чудиновский! Сегодня разберём актуальные данные, которые уже сейчас влияют на рынок и задают тренды на ближайшие месяцы. Ключевые сигналы экономики ⭐️ Во-первых, все три индекса – Manufacturing PMI, Services PMI и Composite PMI – показали значительное снижение. Осталось дождаться данных по ВВП, которые, скорее всего, также подтвердят замедление. — Пока не стагнация, но явное торможение, которое может привести к переохлаждению экономики. И ЦБ будет вынужден реагировать уже на ближайшем заседании. ⭐️ Во-вторых, инфляция с 24 по 30 июня составила 0,07% (после 0,04% неделей ранее), а годовая инфляция замедлилась до 9,39% (с 9,88%). — Ценовые ожидания снижаются 6 месяцев подряд, причём темпы снижения – одни из самых высоких с 2017 года. Это говорит о слабом потребительском спросе. Что это значит для рынка? ✅ Позитив для дивидендных акций – капитал начнёт перетекать в компании с высокой доходностью по дивидендам. ✅ Банки и девелоперы – главные бенефициары снижения ставок. Это поддержит ипотеку и кредитование, а значит, Сбер, ВТБ, ПИК, Самолёт, Эталон и другие могут получить импульс. ✅ Рубль может ослабнуть – снижение ставок сделает рублёвые активы менее привлекательными, особенно на фоне роста импорта и санкций. Что делать инвестору? Тактический портфель на 6-9 месяцев стоит переориентировать: ✅ Дивидендные акции – надёжный выбор в условиях снижения ставок. ✅ Банки и девелоперы – начинаем постепенно наращивать позиции. 🇷🇺 Экономика замедляется, но рынок уже даёт сигналы. Разворот в денежно-кредитной политике – это не просто макротренд, а начало нового инвестиционного цикла. 🔔 Следите за решениями ЦБ, стройте сбалансированный портфель и не упускайте момент – рынок всегда реагирует заранее. ⚠️ Важно: Это не инвестиционная рекомендация, а аналитический обзор. Все решения принимайте осознанно, учитывая свою стратегию и риск-профиль. Дмитрий Чудиновский, "Инвестиции в Россию".
28 июня 2025
Долгосрочные облигации: когда покупать и зачем держать? Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский. В чём смысл инвестирования в долгосрочные облигации на 10 и более лет? Не лучше ли каждые 3–4 года реинвестироваться? ✅На самом деле, в большинстве случаев долгосрочные облигации до погашения не держат. Долгосрочные облигации с постоянным купоном покупают на пике ключевой ставки перед циклом снижения. Когда ключевая ставка снижается, длинные облигации с постоянным купоном хорошо растут в цене. Плюс ещё и купоны приносят. 💲А продают их и фиксируют прибыль обычно, когда ключевая ставка доходит до нейтральных значений. ⭐️Держать долгосрочные облигации с постоянным купоном до погашения можно, если вы их купили с высокой доходностью (например, как сейчас) и предполагаете, что в следующем десятилетии инфляция будет умеренной, а таких доходностей, как сейчас, уже не будет. ⚠️ Важно: это не инвестиционная рекомендация, а исключительно информационный материал. Все решения принимайте самостоятельно, учитывая свою стратегию и риск-профиль. Дмитрий Чудиновский Инвестиции в Россию.
27 июня 2025
Евротранс: рост выручки или финансовые риски? Разбираем фундаментал 💪 #EUTR Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский, коллеги. Сегодня снова расскажу про актуальные события, влияющие на рынок, и разберём ситуацию с "Евротранс". Набирают ГКО-14, облигации "Евротранс" — но не в опасности ли они? Ходит много слухов, но мы, как всегда, руководствуемся не слухами, а фундаментальным анализом. А с точки зрения фундаментала у компании действительно не самое устойчивое финансовое положение. Если взглянуть на отчет за 2024 год, на первый взгляд всё выглядит неплохо: выручка растёт, причем сильно — на 47% г/г. Однако, коллеги, за этими цифрами скрываются вопросы. Основной рост (92% выручки) обеспечивала оптовая торговля топливом, где возможны сделки свопа со связанными компаниями — как уже бывало в прошлом. Это может искусственно увеличивать обороты без реального притока денег. Ведь своп — это просто обмен: я вам красное яблоко, вы мне зелёное. В выручку это попадает, но по сути ничего не меняет. Косвенно это подтверждает низкая оборачиваемость капитала — она в 4 раза хуже среднего по отрасли. Розничный сегмент, на который компания делает ставку, растёт крайне скромно — всего +11%. Планы по развитию электрозарядок и ветрогенераторов на АЗС выглядят амбициозно, но даже при 20%-ном росте розницы это математически добавит лишь 2% к общей выручке. При этом маржинальность бизнеса снижается: рентабельность EBITDA упала до 8-9%, а чистая рентабельность — до мизерных 3%. Финансовое состояние тоже вызывает опасения: - Запасы сырья выросли на 55% (опережая темпы роста выручки). - Дебиторская задолженность погашается медленно. - Низкая ликвидность. - В прошлом были проблемы с налогами: у дочерних компаний месяцами висели налоговые задолженности, а инспекция даже блокировала счета. Долговую нагрузку низкой не назовёшь, а специфика бизнеса предполагает жонглирование дебиторкой, кредиторкой и запасами — в текущих условиях это крайне затруднительно. На прошлой неделе несколько нефтетрейдеров из-за этого допустили дефолты. Плюс маркетинговые заявления мажоритариев о "вере в бизнес" — это тревожный звоночек. По моему опыту, подобные заявления часто означают необходимость докпитализации из-за проблем с ликвидностью (а судя по отчетности, они есть). Фактически, мажоритарии под соусом "веры в бизнес" могут просто спасать компанию от кассовых разрывов. "Евротранс" — крайне рискованный эмитент, и возникновение проблем вполне вероятно. Ещё в прошлом году, после информации о налоговых задолженностях я сделал вывод, что эти облигации стоит рассматривать как высокорискованные. Лично я их в своих портфелях не держу. ❗ Важно: Это не инвестиционная рекомендация. Все решения — на ваше усмотрение и риск. Дмитрий Чудиновский "Инвестиции в Россию".
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673