Встреча с Эльвирой Набиуллиной: впечатления от искусства

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Сбер снова хорошо отчитался по РПБУ, на этот раз за август. Чистая прибыль составила 148,1 млрд. Кредитный портфель вырос как у юридических так и у физических лиц. Прёт как танк, комментировать нечего. 2) Рост юаня (валюты в целом) от годовых минимумов - это прекрасно. Особенно для ВТБ 😊. А для Мечела в купе с поддержкой правительства вообще идеально. (главное тут не дефолтить по долгам; рост цен на алюминий тоже в помощь, Русал не даст соврать) 3) Ставка 17. Всего 17! (все ждали 16) -> «Дезинфляционный эффект от нормализации бюджетной политики в 2025г пока не реализовался с учётом накопленного с начала 2025г бюджетного дефицита.» Кто-то думал иначе после публикации этих самых дефицитов месяц назад? 🥲 ЦБ на пресс-конференции меня удивил вербальной жёсткостью. Интересные цитаты: -> Если дефицит бюджета будет выше чем заложено в базовом сценарии, мы будем ограничены в своих возможностях снижать ключевую ставку. -> Рассматривалось 2 варианта: сохранение❗️ и снижение на 1%. -> Мы смотрим прежде всего на устойчивую инфляцию, показатели которой последние месяцы держатся в диапазоне 4-6%. Однако нам требуется время для закрепления дезинфекционного тренда. Особенно в условиях высоких инфляционных ожиданий у всех групп. -> При денежной политике нацеленной на низкую инфляцию, какое-то устойчивое самоподдерживающееся ослабление курса (рубля) невозможно. Но колебания неизбежны. -> С учётом значимого ускорения кредитования (выросло и потребление и склонность к сбережению. Думал одновременно такое невозможно 🤔) нам потребуется дополнительно оценить насколько текущие меры способствуют снижению инфляции. Какие выводы: нормальные ставки по депозитам ещё протянут месяцев 3-6, рано начал за них волноваться. С другой стороны, часть моего портфеля учитывала возможное "не снижение ставки на 2%" (например Т и Транснефть), однако, это не помогло, и данные бумаги завалились ещё больше. К сожалению, такое регулярно случается и не удивляет. Аппетит на конец 2025 года видимо можно снизить до 15-16%. 😏 Резюме: ВТБ получил заявки на покупку 94,8 млн акций по преимущественному праву в рамках допэмиссии. Что не густо. Цена по-прежнему не объявлена и продолжает давить на рынок, вместе с остальной политикой. Скорее бы уже объявили -> геп на 3% вниз, а далее устойчивый рост. Новости по новым стройкам Газпрома, корректировкам отдельных налогов, требованиям прокуратуры челябинской области по снесу цеха ЮГК и прочее — позитива не добавляют. Год пока выглядит как неудачный для рынка акций, с другой стороны, никто не говорил что будет легко. Не забываем как резко всё поменялось в конце прошлом года всего за 2 недели. Как чувствуют себя стратегии? Никак не могут выйти из боковика 📈📉📈📉. Копится усталость. Зато невысокая ценовая база, после отвесного падения индекса последних 3-х дней. Анти-мейнстрим Aggressive Анти-мейнстрим Pro

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Прибыль нефтяников за 1П2025 упала в 2 и более раза. Роснефть, Русснефть, Татнефть, ГПН, Лукойл. Но что всегда умиляет, так это пафос с которым аналитики произносят последние пару месяцев фразу - "Мы не держим акции нефтяных компаний в своих портфелях." А что держите? Вуш и Диасофт? А, ну тогда всё ок. Если серьёзно, те кто смог спрогнозировать такие отчёты полгода назад, действительно молодец. Другое дело, что затем можно было потерять в других местах.😏 Лукойл планирует погашение квазиказначейских акций, которые неожиданно были выкуплены в том же 1П2025. Отлично, могут погасить, около 10% тогда как остальные только и норовят доразместить. Плохо только что акции выкупались по рыночным ценам.🥲 2) Убытки российских застройщиков в первом полугодии выросли в 2,6 раза, до 169 млрд рублей, подсчитали в Росстате. Смакуя сей факт, тг-каналы прикладывают заголовки из отчётов в стиле: "Падение прибыли застройщика X на X процентов год к году." Есть у этого только одна маленькая проблема по моим наблюдениям: цены на новостройки растут по всей стране! Даже не в сезон. Попробуйте получить скидку у безпроблемных застройщиков: У Пика, ЛСРа, Сетла или MR'а. Если всё правда так плохо и никто не берёт, наверняка на 50% легко подвинутся. Я пробовал, получилось никак. 😊 Резюме: Закончилась недельная дефляционная серия. Цвета на картах (точнее отдельных областей) в высоких кабинетах продолжают волновать рынки (хотя считаю что реакции конкретно на это событие не было). Возможны позитивные сюрпризы, политические процессы кажется запустились, но страшно спугнуть. Аналитики тоже делают свою работу - дисконтируют по меньшим ставкам. По каким ставкам они будут дисконтировать через полгода уже просматривается, многие ждут снижения 12 сентября сразу на 200 б.п. Отсюда и рекомендации пойдут -> +50-100% апсайда по всем бумагам вместо текущих 15%. Как чувствуют себя стратегии? Вблизи максимальных значений встали в боковик вместе с индексом. Фактического снижения ставки ещё не произошло, до следующих дивидендов далеко, да и допэмиссия ВТБ морально давит на весь наш рынок. Жду, для рывка нужна консолидация. 💪 Анти-мейнстрим Aggressive Анти-мейнстрим Pro

Как думаете, что на первой фотографии