Профиль инвестора Dmitry_Gizatullin | Тинькофф Инвестиции Пульс

👉Ситуация с исполнением федерального бюджета в течение года выровняется, на результаты первого квартала повлияла ценовая конъюнктура и активное авансирование расходов, заявил министр финансов РФ Антон Силуанов. «В течение года ситуация будет выравниваться, и мы будем выходить на свои плановые кассовые назначения», — сообщил Силуанов на Биржевом форуме «Московской биржи». Сколько же всяких форумов у нас постоянно проходят, работать некогда 🙃. Зато мы обеспечены новостями. Всё будет хорошо. Правда, чуть быстрее может вернутся бюджетное правило)) Ждём. 👉ЮГК готов к сделке в мае. Очень любопытно кто купит этот чудо актив. И что потом будет. Если миноры смогут тут заработать, выпью за их успех много Боржоми. 👉Сегежа нарастила убыток до 88,4 млрд (а облигации и не думают падать). 👉В2В-РТС пропущу без сожаления, но пиар отличный🔥. 👉Акционеры ВТБ одобрили конвертацию всех привилегированных акций в обыкновенные. 📈📉 Как чувствуют себя стратегии? Главное, это вчерашний недельный принт инфляции равный 0! Что меняет? Для меня ничего. Все позиции уже набраны, просто реализация возможна чуть быстрее. Теперь через неделю жду снижения на 0,75 🙂. Завтра стартуют торги . Очень интересно, не захотят ли фонды восстановить свои скинутые позиции...

Орбан, к сожалению, на выборах проиграл. Александр Новак: "Сегодня очень выросли цены на нефтепродукты и крэк-спреды (разница в цене между нефтью и полученными из нее нефтепродуктами) в мире, и это накладывает также свой отпечаток, в т.ч. не только на возможности получения дополнительных доходов со стороны наших энергетических компаний, но и на то, чтобы обеспечить стабильность нашего внутреннего рынка." _______________________________ Рынок развивается, каждый найдёт себе занятие по душе - ловить качели в нефти, сидеть в фонде ликвидности/ОФЗ или в крепких акциях. Помимо крэк-спредов, вырос ещё и риск инфраструктуры. Надеюсь, получится его снизить. Порты заработали почти сразу, но экспорт нефтепродуктов не на повестке, хватило бы для собственных потребностей. Сейчас не вижу возможностей заработать на нефти. Её подскоки на геоновостях будут всё меньше. Минипозитив что Башнефть не вошла в список приоритетной приватизации не считаю достаточным. Но самое интересное, комментарии Игоря Ивановича Сечина к МСФО Роснефти от 1.04.26. Главное👇: — В 2025 году российская нефтяная отрасль оказалась в эпицентре «идеального шторма», возникшего на стыке неблагоприятной рыночной конъюнктуры, строгих макроэкономических условий внутреннего рынка и агрессивной геополитической среды. — Совокупный вклад нефтяной отрасли в бюджетную обеспеченность в 2 раза выше показателя нефтегазовых доходов, рассчитываемого Минфином. — В условиях дефицита рублевой ликвидности отрасль по сути субсидирует внутренний рынок за счет иностранной валюты, что поддерживает стабильность курса рубля и является фактором сдерживания инфляции. — Компании, в отличие от других игроков сектора, не пришлось признавать существенных убытков после введения блокирующих санкций США благодаря взвешенным управленческим решениям по заблаговременной минимизации присутствия в недружественных юрисдикциях. — В текущем году конъюнктура остается очень волатильной. После двух месяцев умеренно низких цен нефтяной рынок резко отреагировал на эскалацию конфликта между США и Ираном и связанную с ним фактическую блокаду Ормузского пролива. При этом нельзя переоценивать эффект текущего роста цен на доходы нефтяной отрасли, который в значительной мере нивелируется ростом издержек на фрахт, страхование и конвертацию валют. Текущими бенефициарами от скачка цен на нефть являются, в первую очередь, логистические, транспортные, страховые компании и кредитные организации. О как! Весь год я пишу, что только банки являются бенефициарами скачка цен любого сырья в текущих реалиях. Даже если рубль, наконец, пойдёт на 100, поддерживая портфели уже год ожидающих гуру-ведущих с РБК. P.S. Фото с собрания акционеров 2019 года.

Доброй день! Последние значимые новости: 👉 СПБ Биржа начнёт торги бессрочными неоактивами на глобальные акции и криптовалюты. Бесплатная торговля внутри дня — отсутствует комиссия за сделки. Плата в рублях взимается только в случае переноса открытой позиции на следующий календарный день. Для открытия позиции требуется только гарантийное обеспечение. Плата взимается только за перенос позиции на следующий день Посмотрим что будет за зверь. Для инвестиций точно не подойдёт, а в остальном опять в топ выйдет Тесла. 👉В марте снова притоки в фонды акций -5 млрд, в фонды облигаций +80 млрд. Накопление потенциала продолжается 😎. 👉Недельная инфляция 0,17 и 0,19. Но Тремасов говорит что устойчивые показатели не изменились и находятся в диапазоне 4-5%. Хорошо если так. Русфар уже 14,6, снижение 24 апреля всё ближе. 👉 Бюджет -4576 млрд за январь-март 2026. В сентябре может начаться интересное кино. Увеличение размещений ОФЗ и новый windfall tax со "сверхприбыли" 2025 года пока выглядит недостаточным. 👉 Сбер продолжает печатать деньги. Чистая прибыль по РСБУ в марте 166,4 млрд рублей, 21,3 % год к году.🏆 👉 Цена оферты "Недвижимых активов" миноритариям ПАО "ПИК-Специализированный застройщик" составляет 551,4 рубля за акцию, говорится в документе, размещенном на портале раскрытия информации. По правилам, цена оферты должна быть не ниже средневзвешенной на бирже за последние полгода. Изначально "Недвижимые активы" определили ее как 473,15 рубля. Но ЦБ РФ выдал компании предписание, где напомнил, что в октябре котировки "ПИКа" упали на фоне решения совета директоров отменить дивполитику и предложения провести обратный сплит. Поэтому "Недвижимые активы" пересчитали цену, исходя из средневзвешенной за полгода до этих событий. Таким образом, после вмешательства ЦБ цена оферты выросла на 17% (плюс 78,25 рубля к цене выкупа одной акции). Можно ли было это предвидеть? Конечно нет, ибо есть примеры с компаниями вроде ЮГК и тем более глубокие эшелоны. 👉Структуры Александра Чачавы нарастили долю в Ozon до 34,95%, "Cистема" больше не крупнейший акционер. Ху да фак из mr. Chachava? Задался я вопросом ещё полгода назад. Даже посмотрел старое интервью со Спиридоновым, где не особо подающий надежды мелкий венчурный инвестор (фонд на 50 млн $) делится секретами (моё некомпетентное суждение). Ибо 35% от текущей капитализации Озона это 327 млрд рублей. А ещё у него есть доля в Яндексе на 323 млрд рублей по текущим. Большая часть куплена с огромным дисконтом. По публичной информации: даже если бы Александр инвестировал всю свою жизнь лучше Питера Тиля, то больше 100 млрд рублей у него бы не было. Здесь явно есть большие кредиты госбанков и, возможно, кто-то крупный из топ-10 доверяет ему настолько, что напрямую позволил записать на себя часть пакета. В любом случае, конструкция эта не слишком устойчива как по мне. Зато минидивиденды у Яндекса и Озона будут точно и дальше, ибо может наступить маржин колл 😉. Как чувствуют себя стратегии? Удалось миновать гепа вниз в среду на иранских "переговорах" и плавно ползём вверх. Если смотреть индекс, то за 3 недели сходили на -5%, а по многим бумагам и больше (например распиаренные магнит и диасофт по -10 и -15% соответственно). На развороте широкого рынка расти должно быть полегче + приближается дивидендный сезон. Жду роста и от дальних ОФЗ.📈

Крепкий профицит торгового баланса и резко снизившийся отток капитала будут "давить" в пользу укрепления рубля — глава Минэкономразвития Максим Решетников Минэкономразвития понизит прогноз роста ВВП РФ в 2026 году с действующих 1,3%, точные цифры будут понятны в апреле — глава ведомства Решетников. «Мы предполагали, что первое полугодие будет сложным. Оно таким и оказалось» Тем временем, новость от гендиректора Северстали: Мы сокращаем статьи расходов на 2026 год относительно наших планов в том объёме, в котором это не повлияет на безопасность и стабильность производства: — Снижение ремонтного фонда на 14%. — Сокращение капитальных вложений на 24%. При этом мы продолжим реализацию крупных стратегических проектов, лежащих в основе нашей будущей конкурентоспособности. — Значительное сокращение административных расходов и снижение расходов на оплату труда на 5% — в первую очередь за счёт заморозки найма, отказа от подрядчиков в пользу собственного персонала, организационных мер и лишь в последнюю очередь — за счёт оптимизации персонала. _____________________________ Профицит пока давит отрицательно, а эмоциональный маятник качнулся в другую сторону. Одна и таже мысль постоянно лезет в голову: как делать многомиллиардные инвестиции отдельным компаниям и государству, если помимо общей экономики процесса, нужно ещё защитить и продать продукцию, что постоянно усложняется? Всё меняется, но если совсем ничего не строить, то прогресс точно будет равен нулю. Любой плюсовой результат в таких условиях, считаю, стоит оценивать "дороже". Свои ожидания уже снизил.

Доброй вечер! Вал новостей, не успеваю разгребать: 👉 Лукойл полностью списал инвестицию в Lukoil International, признал убыток от обесценения в 1,66 трлн руб., результаты международных активов отразил как результаты прекращенной деятельности. Но дивиденды будут, 4 мая по 278р на акцию. Аналитики уже начинают заявлять "всё самое плохое уже произошло". Спасибо Кэп! Я был фанатом много лет, Вы знаете, но это косяк менеджмента и СД, очень щедро оплачиваемого (кстати акциями, вместо их погашения) много лет. Всё меняется, может urals начнёт продаваться с премией к брент в 30 баксов, или активы частично вернутся обратно, но вероятность пока оценю как в меме "Крайне мала!". 👉БСП. Дивиденды за 2025 год 26,23 руб./акцию (7,7% от текущих) и оферта на 9 млн акций по 340р с 10 апреля по 22 мая 2026. (около 2% УК, плюс старый байбек). По мне отлично и выше ожиданий, но скептиков хватает. Главное продолжать начатое. 👉ВТБ провел рекордную секьюритизацию потребкредитов на 304,6 млрд рублей. Таким образом ВТБ в рамках объявленных программ в этом году может провести секьюритизацию еще более чем на 250 млрд руб.- Ъ Вот это скорость! И спрос есть, судя по всему бешенный, главное предложить на пару процентов больше. 👉Т-Технологии покупает авто ру и отчет по МСФО за 2025 год. Главное: Выручка группы +49% год к году. Рентабельность капитала 4 квартала: 33,3%. Чистая прибыль: 192,4 млрд (+57%), по прибыли на акцию + 21%. (у сбера +8%, для сравнения) Рынок пока не оценивает данное вложение, как и прогноз роста на 2026 год операционной чистой прибыли Группы на 20%. Типичное мнение "20% уже не быстрорастущая компания, которая может оправдать текущие мультипликаторы." Все ждали 40%, я бы тоже не отказался. Но 1) лучше заявить меньше и превзойти, чем наоборот. 2) Цена уже скорректировалась, и если окупаемость авто ру будет как ждёт менеджмент - вернёмся обратно 3) Яндекс, Т и Озон занимает в индексе 13,2%. И предположим хочется иметь и акции роста на цикле снижения ставок - тогда Т очевидно лучший вариант. 👉ЭН+Групп оказывается тоже дарит акции. Нужно ли тогда скурпулёзно высчитывать P/E по такому эмитенту? На мой взгляд нет и можно сэкономить время. 😉 👉X5 рассматривает различные опции по монетизации казначейского пакета (9,7% УК). В этом и есть их единственный потенциальный драйвер. Однако, несколько раз был в обновлённых перекрёстках, так вот где оказывается лухари, и не нужны никакие Азбуки вкуса в долг как в Магните, если Вы понимаете о чём я. 😏 👉Золото припадает: Полюс фиксирует резкий рост себестоимости и ожидает дальнейшее увеличение затрат в 2026 году на 10–50%, до $810–1100 за унцию, из-за роста НДПИ и ухудшения качества добыча. Ндпи в структуре затрат уже достиг 45% (помимо отчёта за 2025, где золото выросло на 40%, а прибыль на 3%) ЮГК неприятный момент с арестом 32 млрд. Но кто купил по 0,475, до сих пор в плюсе, однако таких везунчиков единицы. Инвестировать или нет? Моё мнение что нет, только спекулировать самым быстрым пальцам. Ещё допустили техдефолт по 5-му купону облигаций серии 001P-05 на 24.2 млн рублей. P.S. Слайд 1. Теперь будет единая торговая сессия на срочном рынке, что удобно 👍. Слайд 2. Оказывается, бизнес климат чувствует себя не так плохо как мне казалось 💪.

Доброй ночи! Последние значимые новости: 👉 Корпоративные: Чистая прибыль Мосбиржи по МСФО в 2025г снизилась на 25%, до 59,4 млрд рублей. СД предварительно рекомендовал дивиденды в размере 19,57 руб/акция (11,8%). Чистая прибыль МТС снизилась на 28% до 35,3 млрд рублей в 2025 году. Менеджмент намерен следовать дивполитике в 2026 году (то есть снова 35 руб/акция, или 15,3%). Исковые требования к ЕвроТрансу на 3,38 млрд. рублей. Посмотрим как и когда поведут себя рейтинговые агентства, и выстоит ли компания на этот раз. Чистая прибыль Совкомбанка за 2025 год составила 53,23 млрд, -31,1% г/г. Пока не озвучивают планы по дивидендам за 2025г, но и не планирует допэмиссию акций. Все компании выше, на мой взгляд, не интересны. А вот Сбер и за февраль +21,1% г/г. Молодцы💪. 👉 Дефицит бюджета РФ в январе-феврале составил 3,5 трлн руб., или 1,5% ВВП. 👉 Bloomberg оценил в 2 трлн рублей, или в 0,8% ВВП, максимальный секвестр бюджета, на который российское правительство может пойти в текущем году. Дальние ОФЗ после этой новости отстрелили. Однако официальных заявлений про секвестр пока нет, а как появятся, действовать будет поздно. Резюме: Пока все обсуждают обвал индекса недвижимости Дубая и вывод из-под санкций продажу российской нефти и нефтепродуктов, загруженных на суда к 12 марта. Денежный рынок и облигаций продолжают притягивать капиталы, с фондов акций деньги в феврале снова утекали, что хорошо. Жду снижения от ЦБ уже 20 марта, экспирацию валютных фьючерсов (а вместе с ней и их рост). И неужели на американском рынке начнётся коррекция? Может ли она потянуть за собой например и сырьё... Скоро узнаем. Как чувствуют себя стратегии? Стоят в боковике, что неплохо. Рост ОФЗ, снижение на денежном рынке, умеренный рост валюты - считаю что влияют в положительном направлении. Рост нефти и всё что к ней привязано, пусть даже временно, естественно, тоже позитив.

Отдельный пост с мыслями по . 👉В Госдуму внесен законопроект, который содержит коэффициент конвертации привилегированных акций ВТБ в обыкновенные. Это будет отношение номинала к средневзвешенной цене за 2025 год. (Государство учло интересы миноритарных акционеров при оценке цены конвертации) 👉Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность по выплате дивидендов в размере 50% от МСФО, но решения принимает акционер. Вся ясность появится в 15-20-х числах апреля. Личные впечатления с Россия Зовёт в Питере: 👉Впервые была поставлена задача роста капитализации. Выросла лояльность аудитории, 1,5 млн количество акционеров. 👉Аналитики ждут ставку 12 на конец года. Впрочем, ничего нового. 👉Без понятия как они насчитали текущее P/E рынка (а это моя любимая картинка обычно, есть на слайдах) Планы на 2026: 👉 Рост процентной маржи. 👉 Хороший результат прибыли в первом квартале (150 млрд). 👉 Кредитный манёвр по продаже на 500 млрд RWA портфеля физ лиц. 👉 Прогноз на 600-650 подтверждён, при этом 85% пойдёт в увеличение капитала. Мнение: Активный маркетинг, качество и скорость отчётности, ликвидность. Есть ощущение что программа мотивации вдруг работает именно так как это и должно быть (без размещении новых акций и размытия). Смущают уже озвученные планы менеджмента на выплату 50%, как будто слишком хорошо чтобы быть правдой. Но меня удивляют растущие показатели достаточности капитала, и план их роста по итогам 2026. + Продажа непрофильных активов. + Вычет за нематериальные активы (потенциально до 100 млрд) + Резервы по кредитному портфелю и налоговый актив. Сам факт конвертации я оцениваю в плюс 30% капитализации. Даже если дивы будут 9р. Даже 30% от прибыли на дивы уже позитив, учитывая недооценку. 👉С 1 марта нефть по 80: В связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве Минфин России принял решение не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года. Если нефть останется на текущих и сократятся дисконты -> даже при изменении цены отсечения до 50 $, можем пойти по валюте выше. Что поддержит и бюджет, и ОФЗ, и экспортёров. (особенно угольных). 👉Как чувствуют себя стратегии? С точки зрения кредитных портфелей и ROE, скорректировавшейся цены акций банков, отказавшись от манящих спекуляций в сырье или нефтяниках, считаю потенциал остаётся значительный. То что почти месяц и находятся в лучших за месяц не обольщаемся, важен устойчивый долгосрочный трек.

Все смеются над тем как легко обогнать индекс. Однако, если пробовать лет 10, а потом навесить гирю на ногу в виде публичности и приличного капитала, то может прийти осознание что всё не так просто. Не как раньше с собственным счётом в 2 миллиона рублей. Это как комментировать бой по ТВ, сидя на диване с пивком. Почему непросто? Вы не можете быть супер быстрым. Вы не можете быть супер-рискованным (если только не открылись 2 дня назад). А индекс ещё и динамически меняется в составе, по не всегда логичным причинам! То есть против вас играет тоже активная стратегия. И у них небольшое преимущество, чёрт возьми. Как поведёт себя эмитент, будет держаться за индекс или нет? Как поведёт себя Богом избранный индексный комитет? Какой процент акций он соблаговолит посчитать в свободном обращении и в какой момент времени? Всё это вопросы, ответы на которые в течении года (хорошо что ограниченное количество раз в году) нарисуют кривую, которую все позже назовут Индекс Мосбиржи за такой-то год, хотя состав и доли эмитентов постоянно меняются. Новость от 27.02: Московская биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 марта 2026 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов. База расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС изменится за счет включения обыкновенных акций МКПАО "Лента". В лист ожидания на включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции ПАО "ГК "Самолет" и обыкновенные акции ПАО "Группа "Русагро". Обыкновенные акции ПАО "ПИК СЗ" войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС. Изменены коэффициенты free-float для Эталон Груп с 44% до 21%; ВТБ с 50% до 44%; Яндекс с 30% до 26%. ___________________ Что-то предугадать можно, а что-то полный рандом. Ну и главный фактор - психологический. На своём личном счету я абсолютно не боюсь быть хуже хоть всех вместе взятых индексов и Васей Пупкиных (обобщенно гениальных управляющих капиталом, трейдеров и аналитиков всех мастей). Но есть и совершенно другие бизнесы, отличные от управления активами. У них страхи другие, например ведёшь трейдерский канал: тогда надо чтобы на личных счетах обязательно были прибыльные сделки (и была идеальная легенда и/или витрина), которые можно предъявлять в виде скриншотов с разных счетов (где-то да будут и плюсовые). 😉 Мне пару лет назад друг программист говорит: "Планирую заняться трейдингом для допдохода. Вот нашёл тг-канал, начну как его автор, с 15% в месяц". Жаль только что это невозможно 😊😇.

Добрый вечер! Коротко и субъективно, последние значимые новости: 👉 Вера в Яндекс после отчёта снижается. Рост в 2026-м замедлится, также как и в Озоне. Но импульс сильный, могут обновить годовые максимумы. 👉 Полюс и Норникель обложат налогами. SBER CIB, инвест подразделение Сбера видит здесь потенциальные возможности для бюджета, ибо сырьё подорожало. На мой взгляд вероятность высокая, даже очевидная, можно было и промолчать 😏. 👉 Новатэк подскочил после заявления американского инвестора Джентри Бича, друга Трампа-младшего, о том, что осенью 2025г. он тайно подписал соглашение о разработке месторождения природного газа на Аляске с российской энергетической компанией, сообщает The New York Times. Джентри Бич обсуждал сделку с главой компании Леонидом Михельсоном на встречах в Дубае и в Европе, которого Бич называет «весьма проамериканским». Отмечается, что соглашение предусматривает использование передвижной установки по производству сжиженного природного газа (СПГ), которая уже строится на предприятии НОВАТЭКа в Мурманской области. «Настало время всем нам работать вместе», — заявил Бич и назвал себя «борцом за мир». Тайно подписал и сообщил NYT? 😂 Однако предыдущие санкции на компанию не отменили, а даже наращивают. 👉 Самолету Минфин согласовал меры поддержки. Анна Акиньшина сообщила, что для застройщика разработают и согласуют пул инструментов и специальных мер. Зампредседателя правления Сбера А. Ведяхин прокомментировал ситуацию с долговыми обязательствами: «Самолет хорошо прошёл оферту по своим облигациям. Сбер и ряд других кредиторов предоставили бы им свою поддержку в данном случае, если бы она им понадобилась». Минфин и Сбер синхронно отрабатывают за отвратительный пиар самого Самолёта, чтобы его продажи не рухнули на 30% после ни к чему не обязывающей просьбе о помощи. 👉 ОФЗ вчера разместили на 102 млрд. Ставка снижается, депозиты снижаются, облиги покупают. О чём это говорит? Что между страхом и жадностью всегда побеждает жадность. 👉 «Правительство России рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены. Такие решения, думаю, что мы рассмотрим и примем достаточно быстро» - Силуанов. Не поверите, считаю что рост доллара к рублю - хорошо для банков, а не для экспортёров❗️ Будет легче платить по кредитам) Даже если цена отсечения снизится до 45$, никакого чуда не произойдёт, ежедневные продажи ЦБ сохранятся, пусть и в меньшем объёме. Дисконты на urals по прежнему с нами и на рекордных уровнях, не смотря на замечательные уверенные прогнозы Ренесанс капитала. Как чувствуют себя стратегии? Считаю многие новости выше положительны для портфеля. Потенциальная помощь самолёту и ослабление рубля, дивиденды в БСП снова 50% прибыли, увеличение отгрузок нефти через НМТП, начало продажи резервного золота, прибыль сбера и тонна новостей от ВТБ, о которых позже. Диверсификацию никто не отменял в любом случае, но вспомните какие были цены при негативном новостном потоке 3 месяца назад. Так покупать там надо было, или перекладываться в депозит на 6 месяцев?

Добрый вечер! Последние значимые новости: 👉 Минфин, ЦБ РФ и ВТБ уже на этой неделе могут определиться, на каких условиях будут конвертироваться привилегированные акции банка в обыкновенные, заявил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев. По словам Моисеева, в обсуждении условий конвертации участвуют он сам, курирующий ФНБ замминистра финансов Владимир Колычев, а также ЦБ и . "Мы сейчас на четверых это обсуждаем. Может быть, даже на этой неделе или на следующей придем к окончательному решению". Вышло на прошлой неделе. Моё мнение: на горизонте месяца мы увидим какое-то решение. "Торги" могут идти между текущей котировкой, и уровнем в 74р. (район средней за 6 месяцев, если не брать февраль). Или вовсе коэффициент конвертации может включать куда более сложные взаимосвязанные договорённости, нет смысла гадать. Снижение текущих котировок обычки после объявления "точных параметров" считаю более вероятным в краткосрочном плане, но в среднесрочно-долгосрочном оцениваю влияние позитивно. 👉 Ставка 15,5%. Выделил с пресс конференции: • Средняя ключевая до конца 2026г прогнозируется в диапазоне 13,1-14,3%. • "Сейчас у нас больше уверенности, что мы можем продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях". • Повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2027г до 8-9% с 7,5-8,5%. • В 4к25 текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 3,9% в пересчете на год после 6,5% в 3к2. • 7,5% средняя ставка по ипотеке в стране. 7,5 однако! То есть другими словами - как народ не обзывай дураками, с низкой фин грамотностью и прочее - идиотов нет! Все умеют считать и хорошо. Так что когда я слышу фразу "физики делают то-то и то-то", с намёком что они явно недалёкие и ошибаются, у меня давно есть сомнения. Некоторые оптимисты уже видят ключ 7% в конце 2027-го. Я не против, но хочется сохранять здравый смысл. То что сдвинули вверх прогноз на 2027 должно охлаждать (а потом ещё сдвинут). 👉 Доллар снова на мосбирже! C 16 февраля операции с валютной парой "доллар США – российский рубль" переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS. Инструмент предназначен для управления валютной позицией и позволит более широкому кругу участников дать доступ к формированию торговых и арбитражных стратегий. Сделки заключаются с центральным контрагентом, по инструменту реализовано кросс-маржирование и единое обеспечение в рамках позиций на валютном и срочном рынках. Говорят что тигр бумажный, а доллар нельзя вывести. Какая разница, намного лучше чем ничего. Как чувствуют себя стратегии? Ставки везде чуть снизились, логичным видится остановиться и передохнуть на текущих. Мои принципы прежние — не дёргаюсь и не впадаю в эйфорию. Кто дёргался скорее всего пропустил рост. Надеюсь все взрослые и не верят ТГ-каналам, где ведущие всегда удачно покупают перед ростом и продают перед падением, а о сделках сообщают задним числом. Хотите 99,9% рецепт? Берём список форбс, если трейдуна там нет, значит он где-то привирает 😂😇. 1,5 в степени 30 (доходность несчастные 50% в год повторять 30 лет, для уважающего себя трейдера это смешная доходность 😉) даёт нам капитал 192 млрд (верхняя половина национального рейтинга миллиардеров 2025), если начать с 1 млн.

Добрый вечер! Последние значимые корпоративные новости: 👉 Сбербанк в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 21,7% г/г, до 161,7 млрд. Удивил. Портфель кредитов прибавил, Скворцов вроде недавно говорил про замедление . Может в феврале🤔. 👉 АО "Недвижимые активы" направило в ЦБ РФ оферту на выкуп акций ПАО "ПИК-Специализированный застройщик". Оферта распространяется на 15% акций «ПИКа». «Недвижимые активы» и связанные с ними структуры уже собрали почти 85% девелопера. Не показалось. Когда отменили дивиденды (которые и так не платили) и объявили обратный сплит для обвала котировок – был план стать непубличным. Или как минимум докупить дешевле, что и было сделано до направления оферты. 👉 Новатэк МСФО 2025. Без учёта разовых статей, прибыль почти на 10% меньше 2024-го. Проблемы с танкерами, потенциальное снижение маржинальности из-за перенаправления СПГ с Европы в 2027-2028 и годовой дивиденд в 7%. Вроде не сильно привлекательно, но акции подросли. 👉 Аренадата +16%. Выручка группы превысила верхнюю границу изначального гайденса в 20–30%. По итогам аудита рост ожидается не менее 40% год к году. У нас становится как в Штатах. Когда от гайденса (то есть прогноза) выручки (а не прибыли) котировки взлетают или снижаются на 5% и более. 😇 Больше выбор акций, больше способов торговли. Надеюсь кто-то на этом заработал.🚀 Резюме: Основная страшилка снова – дефицит бюджета за январь = 1,7 трлн руб. Жду до конца года отмены/корректировки бюджетного правила, но январь почти всегда большой дефицит из-за авансов. Инфляция с 3 по 9 февраля 0,13%. Хочется видеть цифр лучше. Дальние ОФЗ с начала года в минусе. Консенсус по завтрашней ставке 16 (без изменений), но денежный рынок сегодня даже не 15,5, а все 15,2❗️ Итого можем получить картину: Ставка 15,5; LQDT/TMON 15%; ОФЗ 10-15 лет 15% YTM (к погашению). Моё мнение что спред 0 создаёт интересные возможности в ОФЗ, даже если ключевая замедлит прогнозное снижение в 2 раза. Как чувствуют себя стратегии? Везде новые максимумы, индекс в боковике. Но риски подсократил. ДомРФ здорово вырос, дальше обгонять рынок будет сложнее, а вот в случае реализации худшего в строительном секторе – прибыль обвалится и придётся сокращать дивиденды. На такой сценарий не ставлю, но солому подстелил. Заменил на Т, который к стройке индифферентен.

Последние значимые корпоративные новости: 👉 Северсталь не порадует дивидендами. Вероятно и за 2026-й год тоже. 👉 Т-технологии консолидируют 100% акций банка "Точка" с использованием допэмиссии + проведут сплит 1 к 10. Оценка Точки будет объявлена в конце 2 квартала 2026 года. Для сделки будет проведена независимая оценка справедливой рыночной стоимости. Совет директоров ожидает, что цена допэмиссии будет установлена выше рыночной цены акции Т на момент сделки. Сплит понятно зачем, просто выгодно для капитализации. Хотят грамотно использовать капитал Точки и теснее взаимодействовать командами. Сделка будет закрыта только осенью, так что ещё есть время для опциональности. Размытий в виде дополнительного количества акций не планируется. (хотя рынок всё равно может кратковременно испугаться) 👉 Сбер говорит что кредитование в январе замедлилось больше обычного. А это что? Правильно, хорошо для ВТБ и инфляции. 👉 Российские банки в январе 2026-го выдали 430 млрд руб. ипотечных кредитов, что стало максимальным январским показателем за всю историю наблюдений, следует из оценок ВТБ. Из них 300 выдал Сбер. Правильно ли сделали забежавшие в последний вагон семейники, покажет время, но строителей должно поддержать. 👉 ЦБ РФ пока не планирует дальше повышать антициклическую надбавку, заявил заместитель директора департамента финансовой стабильности Банка России Евгений Румянцев. "Пока мы не рассматриваем возможность её повышения с учётом того, что у нас действуют другие секторальные буферы. В частности, секторальный буфер был повышен по кредитованию крупных компаний с высокой долговой нагрузкой", - сообщил Румянцев на пресс-конференции. Он напомнил, что на прошлой неделе ЦБ принял решение сохранить антициклическую надбавку на действующем с 1 июля 2025 года уровне в 0,5%. 👉 ВТБ прибыль РСБУ за декабрь 22.9 млрд рублей. Кто-то говорит мало (у кого нет акций). Фокус на 2026-й и на предыдущую новость 😉. 👉 Совкомбанк прибыль за декабрь 13.5 млрд рублей. Может и этот паровоз наконец-то поедет. Все уже заждались🚂. Как чувствуют себя стратегии? Поддали газку📈 по всем фронтам, +6-11% за месяц. Надо повторить.

Дополнение к Оказывается в книге Пикетти похожие выводы! «Капитал в XXI веке» — книга французского экономиста Тома Пикетти, посвящённая экономическому неравенству в Европе и Соединённых Штатах, начиная с XVIII века. Первоначально была опубликована в 2013 году. Большой труд, созданию которого автор посвятил пятнадцать лет. Французский профессор предлагает обложить американских богатеев налогами в 80% на доход свыше 1 млн $ 😁 или прогрессивный глобальный налог на капитал (от 0,1% до 10%). А ещё всем странам скооперироваться и прекратить конкуренцию за капитал. Понятно что это нереализуемо и 13 лет прошло, но пара мыслей из книги: 🔹Неравенство — это не случайность, а фундаментальная черта капитализма. В условиях обычного течения экономических процессов норма отдачи на капитал (r) исторически превышает темпы экономического роста (g), что выражается в фундаментальной формуле r > g. Это ведёт к концентрации богатства и углублению неравенства. 4-7% против 1-1,5% роста ВВП. 🔹Рост влияния капитала прерывался лишь в XX веке как следствие двух мировых войн (1914–1975). 🔹Рано или поздно развитым странам для погашения своих долгов может понадобится поднять налоги на богатство и наследство. 🔹Доля приходящаяся на самых богатых будет удваиваться каждые 30 лет, если ничего специально не делать против этого. P.S. На сегодняшний день чтобы войти в верхние 0,1, 0,01 и 0,001% населения мира по богатству (net worth), требуется 1, 30 и 100 млн $ соответственно.

Философское резюме: Как насчёт многостраничных трактатов брокеров со стратегией 2026? Прошёл 1 месяц, а уже все вводные поменялись 😎🤔 Мой опыт говорит следующее -> FOMO самое паршивое чувство в трейдинге и инвестициях. Оно способно приводить только к убыткам. Возьмём тренд в золоте. Это не в Селигдаре на 2 миллиона трейдануть. А на весь капитал и желательно со вторым плечом 2 года можно было сидеть! 🤦‍♀️🚀 За ним медь, алюминий и платина, уже и нефть растёт. Хочется везде влететь? Не уверен что это хорошая идея. Лукойл продаёт (потенциально) - получит ли деньги вопрос, дисконты на месте, рубль крепок. Пока нет ничего. Но если вы рисковый парень, то можно хоть ММК покупать. Но зачем, если есть истории более надёжные? Золото обязательно упадёт, но неожиданно и когда последний неверующий фома вроде меня начнёт топить за рост. Все рассказы про то как центральные банки покупают - курам на смех. Идиотов в центральных банках нет, по таким ценам покупает кто угодно, кроме них. Недавние озвученные цифры - целые 10 млрд $ притоки в золотые ETF. О да, и это двинуло рынок в 10Т $ 😂😂😂. Однако, есть мысль, способная взглянуть на это по другому. Международные резервы России достигли рекордных $786 млрд, при том что 200-300 было заблокировано. Чего нам с этого? Больше уверенности в рубле, импорте и платежеспособности государства. Или возьмём московскую однушку за 20 млн. 266 тысяч долларов однако, или грубо 6,5к $ за метр если их там 40 😇💪. Логика проста: потенциальный Мир, улетевшее золото, продажи Минфина и ЦБ - всё стимулирует крепкий рубль. А это хорошо для банков, даже если в божественных металлах будет жирнющий откат (а не как сейчас). Правда, рост налогов способен убить и этот рост, но будем надеяться на благоразумие.

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Глава дипломатии ЕС допустила "серьезные" территориальные уступки Киева на переговорах взамен "гарантий безопасности". В Кремле подтвердили энергетической перемирие до 1 февраля. Качели продолжаются, с другой стороны до 1 февраля недалеко. 😏 2) Т-банк в 2025г увеличил чистую прибыль по РСБУ в 1,8 раза - до 112 млрд руб. Костин ещё раз повторил про дивиденды: "Мы это начали и планируем это делать все последующие годы." Обе новости заслуживают лайк с точки зрения эмоций, но вопрос в доле прибыли на дивиденды и итоги по МСФО. Скоро всё узнаем. 3) Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов. (без Казахстанской части) Казахстан подал официальную заявку в США на приобретение местных активов Лукойла, сообщил министр энергетики Ерлан Аккенженов. Chevron предлагает Ираку повысить рентабельность гигантского нефтяного месторождения Западная Курна-2 в качестве условия для покупки проекта у Лукойла — Reuters Вот это поворот, а разве друзья так поступают? Первый риторический вопрос. Второй - может Лук и не сожалеет о Курне-2, ибо там была низкая рентабельность? 😉 4) БРИКС создаёт единую платёжную систему BRICS PAY. Страны БРИКС развивают альтернативную финансовую инфраструктуру для снижения зависимости от доллара США и SWIFT. Главное чтобы инициатива не забуксовала, как иногда бывает. 5) Инфляция с 1 по 26 января 1,91%. с 20 по 26 января 0,19% (уже лучше, но многовато) с 13 по 19 января 0,45% с 1 по 12 января 1,26% (шок) Когда появятся намёки на дальнейшие замедление, и облигации и акции станут чуть веселее. Длинные ОФЗ и замещайки пока подводят своих инвесторов. Как чувствуют себя стратегии? Плавно выходят на максимумы. Поводов для оптимизма в ближайший месяц может быть больше.

Добрый день! Последние значимые новости: -> Русал и рост металлов - хорошо с точки зрения выплаты долга. Миноритарным акционерам ни копейки с этого не достанется, кроме бессмысленных твитов от Дерипаски. А вот дисконт на Urals не сокращается, вопреки аналитикам, но нефтянка с точки зрения выплаты долга крепка. Не понимаю почему банки не улетают в космос 🚀🤷, все ведь боятся роста резервов. Газ и уголь также отскакивают. -> Ассоциация владельцев облигаций пожаловалась в ЦБ на оферту ЭсЭфАй по Европлану (незаконное требование о непрерывности владения). Зачем выкуп по 1256,4 рубля, если в стакане было больше? Однако в новом заседании СД увидели надежду на продажу ВСК и дивиденды. Уже ничему не удивлюсь, но потом такая компания должна будет стоить около 0 с точки зрения фундаментала и перспектив, или будет торговаться как Лензолото. -> Сбербанк в декабре 2025 года выдал ипотечных кредитов на рекордные за пять лет 613 млрд рублей (рост к ноябрю на 67,9%). + Прибыль по РПБУ за декабрь 125,9 млрд (+7,1% г/г). Вот к чему приводит забег в последний вагон по семейной. Дальше у застройщиков логично ожидать детокс 1-5 месяцев, после декабрьского зажора. -> Стратегия ДОМ.РФ 2025-2030гг: активы составят 10,5 трлн рублей к 2030 году, планирует поддержание дивидендных выплат на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Пока вижу много скепсиса, выглядит очень амбициозно. Резюме: Ставки по депозитам снижаются даже быстрее моих ожиданий, хотя доходность ОФЗ подросла. Инфляция скоро упадёт до прошлогодних значений (усреднится), ибо НДС разовый фактор + тарифы. Правда тарифы будут и в середине года, что сильно расслабится не даст, но для финрынка, периодически оторванного от реальности, возможны крайности и в другую сторону, особенно на позитивной политике, которая рано или поздно неожиданно сдвинется (на мой взгляд, вероятность все эти месяцы растёт). Как чувствуют себя стратегии? Плавно смещаются в сторону роста. Прибыль компании зарабатываю каждый день, пусть пока и без отражения в котировках. Процесс перехода из облигаций в акции (а притоки 2024-2025 там были огромные), случится гораздо вероятнее и быстрее, чем из депозитов в акции.

Добрый день! Последние значимые новости: 1) Сложно не заметить: >США выходят из 66 международных организаций. Таже сегодня вышел анонс сухопутной операции против наркокартелей Мексики. Раз столько раз повторил, велика вероятность что может. +Гренландия на подходе. Как это всё влияет непосредственно на нас? Продуктивнее думать о том на что мы можем влиять. Читать подобное порядком надоело, но деваться некуда. События вроде задержания танкеров краткосрочны, серьёзнее выглядят дисконты, энергопереход и венесуэльские запасы. -> Джим Роджерс заявил РБК о продаже: «На данный момент у меня нет российских акций. Я продал все в России», — сказал инвестор, известный своими инвестициями в российский рынок и намерением удерживать их долгосрочно (2024, 2025). Он не назвал точной даты сделки, но уточнил, что это было в октябре-ноябре 2025 года. Гуру инвестор с бабочкой, объехавший мир на мотоцикле 35 лет назад (кстати, какое это имеет отношение к инвестициям?), и получавший 10-ки миллионов в год за нахождение в совете директоров Фосагро с 2014 по 2022-й за повторение фраз в стиле как он любит инвестировать в Россию. Благо, из того что я видел ранее, все его вложения не превышали 10 млн. рублей в лучшие годы, что покрывалось 1 годом "работы" в качестве независимого члена СД + бесплатная реклама на всех федеральных каналах. Стоило ли верить в его инвестиции в Россию? Конечно нет, также как и не стоит верить в продажу. Нельзя продать то чего никогда не было. 2) Корпоративные: -> Структура Т-Технологий и «Интерроса» купила четверть компании Selectel. «Инвестиция в крупнейшего в России независимого провайдера IT-инфраструктуры Selectel полностью соответствует долгосрочной стратегии технологического развития Группы. Как один из лидеров AI в России, мы видим большие перспективы для развития специализированной AI-инфраструктуры и масштабных платформенных решений. Сочетание экспертизы Т в области AI с уникальным инфраструктурным опытом Selectel открывает для нас множество возможных синергий, как для нужд Группы, так и для B2B-клиентов обеих компаний», — отметил Станислав Близнюк. Сумма сделки 16 млрд. рублей. Синергия видится невооружённым глазом. -> «По итогам этого года мы получим чуть больше 1,1 трлн рублей в дивидендах. Половина из этого — Сбер и ВТБ. То есть финансовый сектор бюджет у нас поддерживает», - сообщил заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев. То есть рассчитывают на ВТБ больше 25%. В целом у банков по прибылям пока всё норм, но как всегда будет важен трек первых месяцев этого года. Где из-за консерватизма ЦБ дальнейшее смягчение на ближайших заседаниях весьма вероятно. -> Правительство Ирака одобрило план по национализации месторождения «Западная Курна-2», принадлежащего российской нефтегазовой компании ЛУКОЙЛ на 75%. Пишут про 4% EBITDA. В понедельник дивиденд 397р/акция, а следующего нормального дивиденда теперь придётся ждать долго, если не случится чудо. Резюме: от позитивного настроения конца года не осталось и следа (с точки зрения новостей). Мне помогает только прагматичный долгосрочный расчёт. Например такой, если прибыли компаний не обнулятся, то от безысходности их будут покупать, особенно когда ставки по депозитам пойдут ещё ниже ключевой +она сама снизится. Как чувствуют себя стратегии? Не падаем и уже хорошо. Консолидируемся для рывка😇😊. Встречал мнение что обмен активами давит на фишки. Если он и будет, то позже и вряд ли на миллиарды.

Подведём итоги 2025 года. -> Анти-мейнстрим Aggressive 234,44%-> 231,06%, то есть -1,01 за год (+27,57% за 2024) -> Анти-мейнстрим Pro 85,52%-> 95,68% или +5,48% за год. (+33,3% за 2024) -> Анти-мейнстрим ALL 0 -> -31,17% или-31,17% Представлен результат мастер счёта стратегий до учёта комиссий. На это есть объективные причины. Например: доходность у подключившего счёт с 12к и с 500к будет отличаться, ибо чем больше сумма тем выше точность. Кто-то периодически пополняет и забывает, а кто-то наоборот периодически выводит прибыль (все эти действия влияют на отображение вашей личной доходности). Результат оцениваю на 4 (по 5-ти бальной), а прибыль за 2024 хорошо усредняет результат (-1+27,5) и (5,5+33,3), на комиссии точно хватает с запасом. Ставка ЦБ на 1.01.2025 была 21% и завершила год на 16%. Но для голубых фишек год был плохой. Страшно было пропустить Мир, но разгонять Ленту и Волгу, оказалось, ничего не мешало. -> Канал за год +30% счёт ИИС-3. Но стартовая сумма в начале года была 2 млн, поэтому неинтересно. В этом году будет динамичнее. Теперь на графики можно наложить MCFTR. К сожалению или к счастью, его нельзя повторить. Как минимум придётся заплатить налог с дивидендов. Поэтому в списке ниже есть EQMX. Бенчмарки рублёвые за 2025-й год: IMOEX = -4% индекс мосбиржи (-7% за 2024) EQMX = +2,2% фонд на индекс мосбиржи полной доходности с дивидендами (+0,4% за 2024) SBGB = +21,7% фонд на ОФЗ разной срочности = индекс RGBI + купоны (0% за 2024) LQDT = +20,6% фонд "ликвидности" (+18,3% за 2024) ОФЗ 26238 = +19% (длинная облигация федерального займа с учётом купонов) (-5% за 2024) USDRUB = -23,1% по курсу ЦБ, с 101,7 на 78,2 (+13,35% за 2024) Золото в рублях ещё раз дало 40%. Для Пифа акций (да и для многих частных инвесторов по моим наблюдениям), +10% уже отличный результат. Зато на рынке корпоративных облигаций был фейерверк, после убытков или 0 в 2024. А вот держатели валютных облигаций, которые часто рекомендовались как консервативный инструмент весь год, имеют отрицательную доходность. К вопросу об "огромных убытках", которые иногда появляются в комментариях. Выкладываю скрин от 1.01.2026 своего подключённого счёта ровно за прошедший год. Вопрос с точностью следования, на мой взгляд, должен быть снят - весь год доля кеша 1-3%, а отставание ровно на размер комиссии. Да, не самый ударный, но полагаю, верующие в существование вечного роста уже давно не со мной и познают особенности агрессивной торговли фьючерсами. Кстати о фьючерсах. На более рискованной стратегии произошли неприятные совпадения - несколько неверных стратегических гипотез привело к заметному убытку. Но всё в одном месте и на незначительный капитал в 1,4 млн., прилагаю усилия к стабилизации. Данная ситуация должна стать 1001-м напоминанием желающим газовать на рынке - если Вы вдруг считаете что всё тухло и недостаточно активно, то можно уехать и в обратном направлении. 🤔

Подведём итоги 2025 года. Цифры позже, пока словами. Т-инвестиции спрашивали "Какой актив можно назвать активом года?" Тут вообще не надо думать. Серебро! +164% за год по споту на вчерашний день. Особенно обидно что золото и серебро, единственные на мосбирже ликвидные фьючерсы с понятным международным базовым активом, с минимальным расхождением и временным распадом. Однако ошибка кроется в том чтобы начать думать "А сколько я мог бы тут заработать?" Очевидно что Дохрена! Особенно на весь капитал и с плечом. (даже бабушкину квартиру за 6 млн можно не продавать; во-первых долго и сложно. Во-вторых никак не влияет на гипотетические фантазии 😂). Проблема в том, что сопоставимый рост был в 1979 году, и вероятность увидеть подобное мною оценивалась как 1 раз в жизни. А всё остальное время, в ожидании, пришлось бы терять деньги и суетиться в многолетних боковиках. После роста подъехали обоснования: снижении ставки ФРС, структурный дефицит, инвестиционный и промышленный спрос - серебро критически важно для "зеленой" энергетики, электроники, электромобилей и других технологий. Думаю на деле рост связан с хайпом AI, а не с фундаментальными факторами. Примечательно, что коэффициент Золото/Серебро с точки зрения прогнозирования ничего не стоит. Что касается акционных стратегий, не смотря на слабость рынка и уже сотни фьючерсных стратегий, в рэнкинге "доходность за всё время" до сих пор на 1 месте. 2,5 года на 1 месте. Может это о чём-то говорит? Например, что всё не так просто как кажется, или что у каждого стиля торговли есть свои преимущества/недостатки и слабые/сильные периоды. По моим оценкам около 0,5% мог сэкономить при идеальном стечении обстоятельств. Основная ошибка, как и в , была в резком ухудшении положения и котировок по 1 бумаге из портфеля. Ожидаемо ли это было? Разумеется! Но благодаря разумному размеру позиции это не привело даже к отставанию от индекса. Ожидания на 2026-й. 2025 прошёл тухло для акций, январь вполне может оказаться месяцем растущим, но среднесрочное направление рынка акций определят фундаментальные факторы, такие как: прибыль, цены на продукцию, рост выручки и дивиденды. Ещё данные по инфляции и геополитика, уже набившие оскомину. Если вспомнить Баффета, эйфории снова нет, как и последние 4 года 😉. Значит у меня стандартные, умеренно оптимистичные ожидания. Главные ожидания рынка даже не ключевая 12%, а доллар по 90, будем смотреть внимательно. За что люблю рынок - здесь не бывает скучно. Общее настроение приподнятое: то ли от долгожданного снега в центральной части России, то ли от общего технологического прогресса, то ли от телевизионного фона "переговорного трека". С наступающим Новым Годом!

Добрый день! Последние значимые новости: 1) Без позитива пара очевидных вещей (теперь озвучены). -> URALS 34$. Если так продержится весь 2026-й, то компенсировать недостачу можно будет... Новыми налогами. Бинго! Или мы наконец научимся сокращать расходы.😉 -> «Одновременно началась форсированная подготовка объединенных вооруженных сил НАТО к противостоянию с Россией на рубеже тридцатых годов. Такая политика создает реальные предпосылки для продолжения военных действий и в следующем, 2026 году», — заявил Белоусов -> Рейтерс пишет что Китай и дальше будет балансировать мировой спрос на нефть. «...стратегический резерв составляет около 500 миллионов баррелей. Это, в свою очередь, говорит о том, что Пекин, возможно, захочет пополнить стратегические запасы ещё примерно на 500 миллионов баррелей». Если это так, то зачем удерживать? Ибо потом можно будет купить дешевле 🤔😏 2) Ставка ЦБ 16,5👉16%. ЦБ по-прежнему ожидает, что годовая инфляция в 2026 году снизится до 4-5%. Годовая инфляция, по оценке на 15 декабря, составила 5,8%. Недельная инфляция: С 16 по 22 декабря 0,20% с 9 по 15 декабря 0,05% c 2 по 8 декабря 0,05% 0,5% не густо. Но ставки по депозитам поползли вниз, ожидаю более активного продолжения в январе-феврале. Ибо бонус хантинг закончится, а деваться некуда: ни тем кто на вкладах, ни тем кто по уши в долгах. А на второй круг Заботкин не хочет. 3) Корпоративные: -> В ВДО распродажа. Как я понимаю, Уральская сталь сегодня не расплатиться. «Самолет» перенёс размещение облигаций. Проблема в том, что долго переносить будет сложно. -> Власти разработали программу улучшения положения ОАО РЖД (что косвенно хорошо для ВТБ). -> Газпром принял инвестпрограмму на 2026 год в размере 1,1 трлн рублей. (на 515 млрд руб. ниже 2025 года) -> Т-банк в ноябре заработал 20,3 млрд рублей прибыли.💪 Резюме: Стараюсь держаться на стороне добра, но к спекуляциям будто подталкивает абсолютно всё. Начиная от настойчивых попыток обложить банки, как единственный пока живой сектор дополнительными налогами, чтобы набрать несколько политических очков, которые ни на что не влияют😊. Ванги вангуют: РФ потребует изменений в мирном плане США (который был 10 раз изменён). - сообщает Bloomberg. Допускаю любой исход. Как чувствуют себя стратегии? Рост веса ВТБ в индексе в 3 раза оставил котиру без изменений. Если не будет новых сюрпризов, компании выгребут. В таких условиях боковик есть хороший результат.

🔹На условном дне инвестора "Сделано в Сбере" без прорывов, но проведено красиво и с любовью❤️. Особенно понравилось общение с аналитиками в конце за одним столом. Ждём 37р за 2025, или 12%. 🔹Про цены на бензин уже никто не вспоминает 📉, появилась надежда на снижение от ЦБ 19 декабря на 1%, сразу после прямой линии президента на первом канале. 🔸С удивлением узнал что у Ренессанса и Инарктики самые большие дивиденды в 2026-м году по мнению учёных🤦. На НГ нужно налегать на лосось и застраховаться от всех видов рисков 😉😂. Бывают свои "Мечелы" в аналитике каждой уважаемой компании. Я тоже сильно ошибся в дивидендах SFI и ИКС5. 🔸Физики в ноябре продавали акции (впервые в 2025г), опытные трейдеры видят здесь предвестник скорого разворота. Интересно, а что западные физики делали последние месяцы с фьючерсами на серебро? Скорее всего шортили, точно ли это сигнал к покупке по текущим 😏... Как чувствуют себя стратегии? С одной стороны, радуются отсутствию шорта серебра (но сожалеют об отсутствии лонга🚀). С другой, прогнозная дивидендная доходность 2026 обоих портфелей и около 13,5% (при условии 15% дд в ВТБ), что через 2-3 заседания может быть лишь на 1 процент меньше ключевой! А дальше ожидания лучшего и жадность сами сделают своё дело. Ещё полгода назад дифференциал был 6%, при сравнении 18% ключа и прогнозных 12% дд через год в Сбере. Вижу свет в конце туннеля. (Вопрос только перевыполнят ли генераторы и сетевики план💸😇)