Профиль инвестора Dmitry_Gizatullin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Посмотрел одно из последних интервью Баффета. Выводы: 🔹Боится инфляции, и максимально был уверен в Волкере (что косвенно хорошо, Эльвиру Сахипзадовну часто сравнивают с ним) 🔹Боится ядерки. 🔹Рынки очень быстро могут развернуться. (имеется в виду американский и вниз. С тех пор их индекс нормально так вырос, ибо интервью полугодовой давности) 🔹Мозг трудно переобучаемая вещь. И он, и Абель не разбирались и не зарабатывали на IT. Скорее всего и не будут. Моё мнение - в текущих условиях топ 10 компанию SP500 уже не создать простым инвестированием. 🔹Рад видеть приток в страну новых граждан. 🔹Держит как всегда старый набор акций. Говорит, что большая часть времени и работы состоит в том, чтобы не использовать новые возможности. 📌 Баффету я благодарен как минимум за то, что научил меня не пытаться убедить кого бы то ни было в том, что ты кое-что понимаешь в инвестициях, ввиду наличия у тебя приличного собственного капитала. В конце 2009-го, по бизнес-фм я слышал разговор Баффета с журналисткой cbs или fox ньюс, когда он покупал железнодорожную компанию BNSF. И она (девочка лет 27), и все эксперды у которых тогда взяли мнение, высказались в стиле "дедушка уже не тот" 🤔. Странно, подумал я тогда, ведь у него уже есть 40 млрд и не рублей. Через 3-4 года покупка окупилась дивидендами, сообщил Баффет на одном из собраний акционеров. Уверен, ничего не изменилось. Спросите сейчас любого трейдера, которому посчастливилось заработать два года подряд по 100%, который ещё не знает что с вероятностью 90% дальше так везти не будет, и с каждым новым годом вероятность снижается. Ответ будет как и всегда примерно такой: “Динамика акций холдинга BRK проигрывает даже сраному индексу последние годы, о чем тут вообще можно говорить.” 😉

Доброй день! Все соревнуются в прогнозах 3 вещей: 1) Как сильно несчастные 5 млрд в день унесут курс доллара к рублю за июнь в небеса. 2) Как сильно ни Cбер ни Система не собираются покупать/продавать долю в Озоне. 3) Как больше никогда в жизни ВТБ не вернёт доверие инвесторов. Допэмиссия состоится при любых условиях. ВТБ заранее фиксирует параметры. Пул якорных инвесторов гарантирует исполнение при любых условиях. Желаемый диапазон сужен до 300—400 млрд рублей. ВТБ планирует постепенно вернуться к выплате 50% прибыли в рамках дивполитики. ВТБ может закрыть сделку в августе, нет препятствий для размещения допэмиссии под нее до 1 сентября. На серьёзных щах сравнили свою допэмиссию с IPO SpaceX.😉 Резюме: Зачем так надрываться в попытках догнать Сбер понять сложно. К тотальному отвращению участников отношусь спокойно. Основной риск вижу в "твёрдой допэмиссии по 87 рублей", если есть большой соблазн дать заднюю и купить с рынка дешевле на 10%+. Считаю что польза от активов, на которые потратят привлечённые деньги будет. Если глобально: конвертация префов была для миноритария положительна, тут отрицательна, в итоге около 0. Жду сохранения самой низкой оценки в районе 2,1 P/E. 👉Минэнерго поддерживает мораторий на выплату дивидендов "Россетей" после 2026 года. Ещё поддерживает допэмиссию. Сложный рынок продолжается. 👉 Покупателем части пакета «Башнефти», принадлежащего Башкирии, стала «Роснефть». Вижу здесь риски для ждущих дивиденды. Их размер может быть более волатилен. 👉 Инфляция с 26 мая по 1 июня 0,15% c 19 по 25 мая 0,07% c 13 по 18 мая дефляция 0,02% с 8 по 12 мая 0,07% То есть приемлемо. Главное чтобы дальше не было дефицита бензина. 📈📉Как чувствуют себя стратегии? Весь рынок падает много недель подряд, отдельные бумаги по 30-40% за месяц! Aggressive в плюсе на уровне денежного рынка с начала года, события в ВТБ ударили по портфелю. Pro на максимумах года. 🔹Подпишись чтобы не пропустить следующий обзор

Доброй день! Последние значимые новости: 👉ЮГК и Аэрофлот на продаже (доли). Теперь есть планы и по НМТП. Повод ли это акциям расти? Спрос низкий, но всё будет зависеть от цены. 👉Инфляция 0,07% С 5 по 12 мая. Жду и дальше хороших данных до конца лета. 👉Минфин подготовил ряд поправок в законы «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», согласно которым предлагается ввести специальное регулирование программ мотивации менеджмента компаний акциями. Доля акций, размещаемых или приобретаемых в рамках всех действующих программ мотивации, не должна превышать 10%. Благо 10 обычно и так потолок😉. И как по мне, заметно давит на котировки. 👉ВТБ завтра объявит долгожданные дивиденды. Уже и не так важно какие, консенсус 11 рублей. 👉Опять разрешили продать нефть что уже в танкерах. Резюме. Повторю слова классика: «Дно, апатия, тошнит.» 😏 И часто подобные настроения хорошее время для локальных покупок. Такой период, как минимум для держателей акций и валюты. Помните как в 2023-м жаловались на беспричинные разгоны в 3-м эшелоне? Теперь нет никаких разгонов😊, вопрос стало ли лучше. Эскалация усиливается, индекс в полу и низкая база становится ещё ниже. 📈📉Как чувствуют себя стратегии? Хорошо в контексте и на фоне всего происходящего вокруг. А в остальном что не купишь - то сразу падает или сползает, хотя казалось дальше некуда. Продолжаю использовать идеологию стоицизма и диверсификации, в дополнение к обычным видам анализа. 🔹Подпишись, чтобы не пропустить следующий обзор

Доброй день! Последние значимые новости: 👉Сбер продолжает печатать деньги. В апреле +21,1% г/г, 166,8 млрд рублей, рентабельность капитала 22,9%. 👉Магнит прибыль за 2025-й -31,6 млрд, чистый долг 500 млрд. Похоже теперь консенсус на рынке такой - ритейл не в списках лучших секторов 😉. 👉В списках Россети Северо-Запад. Как Вы уже знаете, дивиденд за 2027-й по ИПР (инвестиционная программа развития) будет 60%, без сомнений😏. Значит иксы неизбежны? Я не знаю, какие-то компании сектора и правда могут стать дороже через 5 лет или двигаться быстрее индекса. Какие вижу риски: — СЗ иногда не платит дивы даже когда они вроде получаются по дивполитике. — Минэкономразвития не поддержало предложенные Минэнерго изменения в закон об акционерных обществах, предусматривающие направление до 2042 года дивидендов по принадлежащим государству акциям энергокомпаний на инвестиции. (Пока не поддержало, а вдруг поддержит кто-нибудь весомее Минэка?) — Очень горячая бумага, требует большой аккуратности. Каждый раз когда смотрю на Инарктику по пиковым ценам 2024-го и текущим, вспоминаю стратегии Тарарышкина и его планы по захвату мира. — ИПР могут пересматривать. А коммунальные платежи 📈📈📈растут так, что из всех утюгов свистит, и может возникнуть желание подкрутить гаечки. 👉ВТБ всё не объявляет дивиденды, и "долгосрочные инвесторы" нервничают. То Юрченко продаёт, то дивы отменяют - постоянно что-то мерещится. Реальность в том, что Юрченко обязательно продаст рано или поздно, резко и без предупреждения (акции конечно упадут в моменте) хотя в пользу того что продаст он позже говорит его средняя цена покупки, которая точно не 69, предполагаю что в районе 80-85. 📈📉Как чувствуют себя стратегии? Жить стало лучше, жить стало веселей. Рынок отскочил после эскалации к 9 мая. Политические заявления тоже чуть потеплели, хоть в них никто и не верит. Априорная вероятность события Мир 2026, 2027 или 2028 растёт, просто исходя из продолжительности. 🔹Подпишись, чтобы не пропустить следующий обзор

Непростая неделька, штормило конкретно. И новости неординарные. 👉 ЛУКОЙЛ" получила на свой баланс 6,2% акций НК. Согласно годовому отчету "Айтиэфс инвестиции", в прошлом году общество получило вклад в имущество обыкновенными акциями на 286,753 млрд руб. в количестве 43 млн 69 тыс. штук. Даже если это так, нужно ещё их погасить (а не раздать чудо менеджерам), и всё равно это не компенсирует потери 20% бизнеса. 👉 Опек+. Выход ОАЭ. Краткосрочно не влияет. А если горизонт планирования 1-2 месяца, то и переживать не стоит. Интересно, а могут ли они дать заднюю и по другим вопросам в один прекрасный момент? Недвижимость, вид на жительство или пока выгодные проекты… Каждый думает сам. 👉 Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО в 1 квартале снизилась на 6,2%, до 132,6 млрд руб. ВТБ ждет ответа ЦБ по допустимой доле прибыли-2025 для дивидендов в ближайшие дни. Ждём. Не надо слишком эмоционировать по поводу. Дешевле банка всё равно нет, даже если дивиденд будет хуже ожиданий. Ниже 10% ДД вряд ли опустится. 👉 Байбек на 50 млрд рублей в Яндексе для мотивации. Проблема в том, что компаний подходящих под инвест даже на публичном рынке катастрофически мало. С другой стороны как Вы хотели, когда менеджмент становится крупными акционерами. Ещё всякие ЗПИФЫ ждут светлого будущего, и кредиты мистера Чачавы. В общем, мне тоже хочется верить что бизнес вытащит и эти огрехи, а экономическая активность в стране подскочит. 👉 Чистая прибыль «Сбера» за первый квартал 2026 года по МСФО составила 507,9 млрд рублей, что на 16,5% больше год к году. Как они это делают😇. Скоро результаты за апрель. 👉 Герасимов уходит из ОЗОНа. Общий объем оборота товаров в первом квартале (GMV) вырос на 36% год к году. Интересно куда приходит🤔. Для монетизации идеально было бы продать Озон банк Сберу, но наверняка я чего-то не понимаю и оцениваю результат нейтрально. Риски в финтехе, как и возможности. 👉 После окончания сбора предварительных заявок на IPO «дочка» «Софтлайн» FabricaONE. AI решила отказаться от размещения акций на бирже. Объяснили своё решение «текущей рыночной конъюнктурой» и желанием соблюсти интересы инвесторов. Да нет, конъюнктура тут ни при чём. Счета немного арестовали. Наверняка по ошибке, скоро разморозят и всем раздадут денег за счёт Минфина за полученные неудобства 😂. Они недавно заявляли что по верхней границе собраны заявки, надеюсь это была неправда и инвесторы более благоразумны. 📈📉Как чувствуют себя стратегии? Падало почти всё, и ОФЗ и валютные облигации. Индекс -4% с начала года. Я неверно оценил "охлаждение" экономики, и ждал бОльшего снижения ставки, которое даже не рассматривалось. Снижение всё равно будет, от безысходности если хотите, а пока я потерял на этом дополнительные 2% на . Неприятно, но если быть пессимистом то вообще не надо покупать акции. На неделя получилось лучше, результаты с начала года примерно выравнялись. 🔹Подпишись, чтобы не пропустить следующий обзор

Доброй день! Последние значимые новости: 👉 Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 37,64 рубля на акцию (как на обыкновенную, так и на привилегированную). Общая сумма дивидендов — 850,2 млрд рублей (50% чистой прибыли по МСФО). Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов — 20 июля 2026 года Ожидаемо, и акции даже чуть упали, потом восстановились. Но в запасе есть 3 прекрасных месяца 2026 года. 👉 Вчерашний недельный принт 0,01%. +Размещение ОФЗ на 100 млрд. Шикарно с точки зрения продолжения снижения доходности. Консенсус -0,5% завтра. Но я жду позитивный сюрприз, как минимум словесный. Уже ясно что нефть не пойдёт на 150, и на года не хватит сил у ближневосточного конфликта. 👉 Вчера было мероприятие ВТБ. Главное: —подтверждён гайденс в 600 млрд на 2026. —объявление дивидендов отложено на май. —ближайшие 2-3 года потребуется 700 млрд для соответствия растущим требованиям по капиталу. —самолёт за пару лет может решить свои проблемы. Здесь вижу несколько позитивных моментов: префы вот вот уйдут навсегда, и люди смогут посчитать мультипликаторы (они окажутся низкими и привлекательными); подтверждён гайденс; 700 млрд меньше 1 трлн (оценок которые приводили некоторые аналитики ранее); раз дивы отложены на май, значит торг продолжается - очень субъективно, диапазон смещается с 25-35 на 30-40% от прибыли. 📈📉Как чувствуют себя стратегии? Разрыв ещё увеличился. Разворота широкого рынка пока не произошло, индекс только вышел в 0 с начала года. Но ОФЗ дорожают последние пару недель, хоть что-то. Ожидания умеренно оптимистичные. 🔹Подпишись, чтобы не пропустить следующий обзор

На прошлой неделе побывал в одном из лучших медцентров Санкт-Петербурга — Лахта от Мать и дитя. Слышал о нём раньше и удачно совместил финансовые вопросы с медицинскими😊. Рядом строится второй корпус, пока на стадии котлована. Рендер с характеристиками прилагаю. Говорят что будет сдан в следующем году. Сомневаюсь, и обязательно проверю 😉. Очевидно что палаты чистые и комфортные. В каждом регионе и центре разное ценообразование. Загрузка высокая, 80-90%. 2025-й год для компании был сильный, котировки прибавили аж 76%❗️, чистый долг отрицательный. Если не брать лучшую компанию в мире за прошлый год результат экстраординарный (а именно Россети Волга 😂). А деревья не растут до небес. Сейчас оценка, на мой взгляд, справедливая, каждый год кого-то покупать будет сложно. Основному акционеру 68 лет, хорошо бы увеличить ликвидность акций, менеджмент в курсе. Главное заблуждение - что услугами могут воспользоваться только миллионеры. Например в Лахте можно уложится в 250к за программу родов. Вы видели цены на всё остальное? Вопрос в приоритетах. И компания занимается не только родами, как можно подумать из названия, хотя основная специализация на них. За время экскурсии я лично краем глаза видел 3-х малышей! Энергетика потрясающая. Ну и общий совет - не откладывайте планирование детей пока не станете долларовыми миллионерами, купите квартиру или бмв. Это вещи разного порядка. Спасибо команде Пульса за организацию.

Орбан проиграл выборы. Александр Новак: "Сегодня очень выросли цены на нефтепродукты и крэк-спреды (разница в цене между нефтью и полученными из нее нефтепродуктами) в мире, и это накладывает также свой отпечаток, в т.ч. не только на возможности получения дополнительных доходов со стороны наших энергетических компаний, но и на то, чтобы обеспечить стабильность нашего внутреннего рынка." _______________________________ Рынок развивается, каждый найдёт себе занятие по душе - ловить качели в нефти, сидеть в фонде ликвидности/ОФЗ или в крепких акциях. Помимо крэк-спредов, вырос ещё и риск инфраструктуры. Надеюсь, получится его снизить. Порты заработали почти сразу, но экспорт нефтепродуктов не на повестке, хватило бы для собственных потребностей. Сейчас не вижу возможностей заработать на нефти. Её подскоки на геоновостях будут всё меньше. Минипозитив что Башнефть не вошла в список приоритетной приватизации не считаю достаточным. Но самое интересное, комментарии Игоря Ивановича Сечина к МСФО Роснефти от 1.04.26. Главное👇: — В 2025 году российская нефтяная отрасль оказалась в эпицентре «идеального шторма», возникшего на стыке неблагоприятной рыночной конъюнктуры, строгих макроэкономических условий внутреннего рынка и агрессивной геополитической среды. — Совокупный вклад нефтяной отрасли в бюджетную обеспеченность в 2 раза выше показателя нефтегазовых доходов, рассчитываемого Минфином. — В условиях дефицита рублевой ликвидности отрасль по сути субсидирует внутренний рынок за счет иностранной валюты, что поддерживает стабильность курса рубля и является фактором сдерживания инфляции. — Компании, в отличие от других игроков сектора, не пришлось признавать существенных убытков после введения блокирующих санкций США благодаря взвешенным управленческим решениям по заблаговременной минимизации присутствия в недружественных юрисдикциях. — В текущем году конъюнктура остается очень волатильной. После двух месяцев умеренно низких цен нефтяной рынок резко отреагировал на эскалацию конфликта между США и Ираном и связанную с ним фактическую блокаду Ормузского пролива. При этом нельзя переоценивать эффект текущего роста цен на доходы нефтяной отрасли, который в значительной мере нивелируется ростом издержек на фрахт, страхование и конвертацию валют. Текущими бенефициарами от скачка цен на нефть являются, в первую очередь, логистические, транспортные, страховые компании и кредитные организации. О как! Весь год я пишу, что только банки являются бенефициарами скачка цен любого сырья в текущих реалиях. Даже если рубль, наконец, пойдёт на 100, поддерживая портфели уже год ожидающих гуру-ведущих с РБК. P.S. Фото с собрания акционеров 2019 года.

Доброй день! Последние значимые новости: 👉 СПБ Биржа начнёт торги бессрочными неоактивами на глобальные акции и криптовалюты. Бесплатная торговля внутри дня — отсутствует комиссия за сделки. Плата в рублях взимается только в случае переноса открытой позиции на следующий календарный день. Для открытия позиции требуется только гарантийное обеспечение. Плата взимается только за перенос позиции на следующий день Посмотрим что будет за зверь. Для инвестиций точно не подойдёт, а в остальном опять в топ выйдет Тесла. 👉В марте снова притоки в фонды акций -5 млрд, в фонды облигаций +80 млрд. Накопление потенциала продолжается 😎. 👉Недельная инфляция 0,17 и 0,19. Но Тремасов говорит что устойчивые показатели не изменились и находятся в диапазоне 4-5%. Хорошо если так. Русфар уже 14,6, снижение 24 апреля всё ближе. 👉 Бюджет -4576 млрд за январь-март 2026. В сентябре может начаться интересное кино. Увеличение размещений ОФЗ и новый windfall tax со "сверхприбыли" 2025 года пока выглядит недостаточным. 👉 Сбер продолжает печатать деньги. Чистая прибыль по РСБУ в марте 166,4 млрд рублей, 21,3 % год к году.🏆 👉 Цена оферты "Недвижимых активов" миноритариям ПАО "ПИК-Специализированный застройщик" составляет 551,4 рубля за акцию, говорится в документе, размещенном на портале раскрытия информации. По правилам, цена оферты должна быть не ниже средневзвешенной на бирже за последние полгода. Изначально "Недвижимые активы" определили ее как 473,15 рубля. Но ЦБ РФ выдал компании предписание, где напомнил, что в октябре котировки "ПИКа" упали на фоне решения совета директоров отменить дивполитику и предложения провести обратный сплит. Поэтому "Недвижимые активы" пересчитали цену, исходя из средневзвешенной за полгода до этих событий. Таким образом, после вмешательства ЦБ цена оферты выросла на 17% (плюс 78,25 рубля к цене выкупа одной акции). Можно ли было это предвидеть? Конечно нет, ибо есть примеры с компаниями вроде ЮГК и тем более глубокие эшелоны. 👉Структуры Александра Чачавы нарастили долю в Ozon до 34,95%, "Cистема" больше не крупнейший акционер. Ху да фак из mr. Chachava? Задался я вопросом ещё полгода назад. Даже посмотрел старое интервью со Спиридоновым, где не особо подающий надежды мелкий венчурный инвестор (фонд на 50 млн $) делится секретами (моё некомпетентное суждение). Ибо 35% от текущей капитализации Озона это 327 млрд рублей. А ещё у него есть доля в Яндексе на 323 млрд рублей по текущим. Большая часть куплена с огромным дисконтом. По публичной информации: даже если бы Александр инвестировал всю свою жизнь лучше Питера Тиля, то больше 100 млрд рублей у него бы не было. Здесь явно есть большие кредиты госбанков и, возможно, кто-то крупный из топ-10 доверяет ему настолько, что напрямую позволил записать на себя часть пакета. В любом случае, конструкция эта не слишком устойчива как по мне. Зато минидивиденды у Яндекса и Озона будут точно и дальше, ибо может наступить маржин колл 😉. Как чувствуют себя стратегии? Удалось миновать гепа вниз в среду на иранских "переговорах" и плавно ползём вверх. Если смотреть индекс, то за 3 недели сходили на -5%, а по многим бумагам и больше (например распиаренные магнит и диасофт по -10 и -15% соответственно). На развороте широкого рынка расти должно быть полегче + приближается дивидендный сезон. Жду роста и от дальних ОФЗ.📈

Крепкий профицит торгового баланса и резко снизившийся отток капитала будут "давить" в пользу укрепления рубля — глава Минэкономразвития Максим Решетников Минэкономразвития понизит прогноз роста ВВП РФ в 2026 году с действующих 1,3%, точные цифры будут понятны в апреле — глава ведомства Решетников. «Мы предполагали, что первое полугодие будет сложным. Оно таким и оказалось» Тем временем, новость от гендиректора Северстали: Мы сокращаем статьи расходов на 2026 год относительно наших планов в том объёме, в котором это не повлияет на безопасность и стабильность производства: — Снижение ремонтного фонда на 14%. — Сокращение капитальных вложений на 24%. При этом мы продолжим реализацию крупных стратегических проектов, лежащих в основе нашей будущей конкурентоспособности. — Значительное сокращение административных расходов и снижение расходов на оплату труда на 5% — в первую очередь за счёт заморозки найма, отказа от подрядчиков в пользу собственного персонала, организационных мер и лишь в последнюю очередь — за счёт оптимизации персонала. _____________________________ Профицит пока давит отрицательно, а эмоциональный маятник качнулся в другую сторону. Одна и таже мысль постоянно лезет в голову: как делать многомиллиардные инвестиции отдельным компаниям и государству, если помимо общей экономики процесса, нужно ещё защитить и продать продукцию, что постоянно усложняется? Всё меняется, но если совсем ничего не строить, то прогресс точно будет равен нулю. Любой плюсовой результат в таких условиях, считаю, стоит оценивать "дороже". Свои ожидания уже снизил.

Доброй вечер! Вал новостей, не успеваю разгребать: 👉 Лукойл полностью списал инвестицию в Lukoil International, признал убыток от обесценения в 1,66 трлн руб., результаты международных активов отразил как результаты прекращенной деятельности. Но дивиденды будут, 4 мая по 278р на акцию. Аналитики уже начинают заявлять "всё самое плохое уже произошло". Спасибо Кэп! Я был фанатом много лет, Вы знаете, но это косяк менеджмента и СД, очень щедро оплачиваемого (кстати акциями, вместо их погашения) много лет. Всё меняется, может urals начнёт продаваться с премией к брент в 30 баксов, или активы частично вернутся обратно, но вероятность пока оценю как в меме "Крайне мала!". 👉БСП. Дивиденды за 2025 год 26,23 руб./акцию (7,7% от текущих) и оферта на 9 млн акций по 340р с 10 апреля по 22 мая 2026. (около 2% УК, плюс старый байбек). По мне отлично и выше ожиданий, но скептиков хватает. Главное продолжать начатое. 👉ВТБ провел рекордную секьюритизацию потребкредитов на 304,6 млрд рублей. Таким образом ВТБ в рамках объявленных программ в этом году может провести секьюритизацию еще более чем на 250 млрд руб.- Ъ Вот это скорость! И спрос есть, судя по всему бешенный, главное предложить на пару процентов больше. 👉Т-Технологии покупает авто ру и отчет по МСФО за 2025 год. Главное: Выручка группы +49% год к году. Рентабельность капитала 4 квартала: 33,3%. Чистая прибыль: 192,4 млрд (+57%), по прибыли на акцию + 21%. (у сбера +8%, для сравнения) Рынок пока не оценивает данное вложение, как и прогноз роста на 2026 год операционной чистой прибыли Группы на 20%. Типичное мнение "20% уже не быстрорастущая компания, которая может оправдать текущие мультипликаторы." Все ждали 40%, я бы тоже не отказался. Но 1) лучше заявить меньше и превзойти, чем наоборот. 2) Цена уже скорректировалась, и если окупаемость авто ру будет как ждёт менеджмент - вернёмся обратно 3) Яндекс, Т и Озон занимает в индексе 13,2%. И предположим хочется иметь и акции роста на цикле снижения ставок - тогда Т очевидно лучший вариант. 👉ЭН+Групп оказывается тоже дарит акции. Нужно ли тогда скурпулёзно высчитывать P/E по такому эмитенту? На мой взгляд нет и можно сэкономить время. 😉 👉X5 рассматривает различные опции по монетизации казначейского пакета (9,7% УК). В этом и есть их единственный потенциальный драйвер. Однако, несколько раз был в обновлённых перекрёстках, так вот где оказывается лухари, и не нужны никакие Азбуки вкуса в долг как в Магните, если Вы понимаете о чём я. 😏 👉Золото припадает: Полюс фиксирует резкий рост себестоимости и ожидает дальнейшее увеличение затрат в 2026 году на 10–50%, до $810–1100 за унцию, из-за роста НДПИ и ухудшения качества добыча. Ндпи в структуре затрат уже достиг 45% (помимо отчёта за 2025, где золото выросло на 40%, а прибыль на 3%) ЮГК неприятный момент с арестом 32 млрд. Но кто купил по 0,475, до сих пор в плюсе, однако таких везунчиков единицы. Инвестировать или нет? Моё мнение что нет, только спекулировать самым быстрым пальцам. Ещё допустили техдефолт по 5-му купону облигаций серии 001P-05 на 24.2 млн рублей. P.S. Слайд 1. Теперь будет единая торговая сессия на срочном рынке, что удобно 👍. Слайд 2. Оказывается, бизнес климат чувствует себя не так плохо как мне казалось 💪.

Доброй ночи! Последние значимые новости: 👉 Корпоративные: Чистая прибыль Мосбиржи по МСФО в 2025г снизилась на 25%, до 59,4 млрд рублей. СД предварительно рекомендовал дивиденды в размере 19,57 руб/акция (11,8%). Чистая прибыль МТС снизилась на 28% до 35,3 млрд рублей в 2025 году. Менеджмент намерен следовать дивполитике в 2026 году (то есть снова 35 руб/акция, или 15,3%). Исковые требования к ЕвроТрансу на 3,38 млрд. рублей. Посмотрим как и когда поведут себя рейтинговые агентства, и выстоит ли компания на этот раз. Чистая прибыль Совкомбанка за 2025 год составила 53,23 млрд, -31,1% г/г. Пока не озвучивают планы по дивидендам за 2025г, но и не планирует допэмиссию акций. Все компании выше, на мой взгляд, не интересны. А вот Сбер и за февраль +21,1% г/г. Молодцы💪. 👉 Дефицит бюджета РФ в январе-феврале составил 3,5 трлн руб., или 1,5% ВВП. 👉 Bloomberg оценил в 2 трлн рублей, или в 0,8% ВВП, максимальный секвестр бюджета, на который российское правительство может пойти в текущем году. Дальние ОФЗ после этой новости отстрелили. Однако официальных заявлений про секвестр пока нет, а как появятся, действовать будет поздно. Резюме: Пока все обсуждают обвал индекса недвижимости Дубая и вывод из-под санкций продажу российской нефти и нефтепродуктов, загруженных на суда к 12 марта. Денежный рынок и облигаций продолжают притягивать капиталы, с фондов акций деньги в феврале снова утекали, что хорошо. Жду снижения от ЦБ уже 20 марта, экспирацию валютных фьючерсов (а вместе с ней и их рост). И неужели на американском рынке начнётся коррекция? Может ли она потянуть за собой например и сырьё... Скоро узнаем. Как чувствуют себя стратегии? Стоят в боковике, что неплохо. Рост ОФЗ, снижение на денежном рынке, умеренный рост валюты - считаю что влияют в положительном направлении. Рост нефти и всё что к ней привязано, пусть даже временно, естественно, тоже позитив.

Отдельный пост с мыслями по . 👉В Госдуму внесен законопроект, который содержит коэффициент конвертации привилегированных акций ВТБ в обыкновенные. Это будет отношение номинала к средневзвешенной цене за 2025 год. (Государство учло интересы миноритарных акционеров при оценке цены конвертации) 👉Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность по выплате дивидендов в размере 50% от МСФО, но решения принимает акционер. Вся ясность появится в 15-20-х числах апреля. Личные впечатления с Россия Зовёт в Питере: 👉Впервые была поставлена задача роста капитализации. Выросла лояльность аудитории, 1,5 млн количество акционеров. 👉Аналитики ждут ставку 12 на конец года. Впрочем, ничего нового. 👉Без понятия как они насчитали текущее P/E рынка (а это моя любимая картинка обычно, есть на слайдах) Планы на 2026: 👉 Рост процентной маржи. 👉 Хороший результат прибыли в первом квартале (150 млрд). 👉 Кредитный манёвр по продаже на 500 млрд RWA портфеля физ лиц. 👉 Прогноз на 600-650 подтверждён, при этом 85% пойдёт в увеличение капитала. Мнение: Активный маркетинг, качество и скорость отчётности, ликвидность. Есть ощущение что программа мотивации вдруг работает именно так как это и должно быть (без размещении новых акций и размытия). Смущают уже озвученные планы менеджмента на выплату 50%, как будто слишком хорошо чтобы быть правдой. Но меня удивляют растущие показатели достаточности капитала, и план их роста по итогам 2026. + Продажа непрофильных активов. + Вычет за нематериальные активы (потенциально до 100 млрд) + Резервы по кредитному портфелю и налоговый актив. Сам факт конвертации я оцениваю в плюс 30% капитализации. Даже если дивы будут 9р. Даже 30% от прибыли на дивы уже позитив, учитывая недооценку. 👉С 1 марта нефть по 80: В связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве Минфин России принял решение не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года. Если нефть останется на текущих и сократятся дисконты -> даже при изменении цены отсечения до 50 $, можем пойти по валюте выше. Что поддержит и бюджет, и ОФЗ, и экспортёров. (особенно угольных). 👉Как чувствуют себя стратегии? С точки зрения кредитных портфелей и ROE, скорректировавшейся цены акций банков, отказавшись от манящих спекуляций в сырье или нефтяниках, считаю потенциал остаётся значительный. То что почти месяц и находятся в лучших за месяц не обольщаемся, важен устойчивый долгосрочный трек.

Все смеются над тем как легко обогнать индекс. Однако, если пробовать лет 10, а потом навесить гирю на ногу в виде публичности и приличного капитала, то может прийти осознание что всё не так просто. Не как раньше с собственным счётом в 2 миллиона рублей. Это как комментировать бой по ТВ, сидя на диване с пивком. Почему непросто? Вы не можете быть супер быстрым. Вы не можете быть супер-рискованным (если только не открылись 2 дня назад). А индекс ещё и динамически меняется в составе, по не всегда логичным причинам! То есть против вас играет тоже активная стратегия. И у них небольшое преимущество, чёрт возьми. Как поведёт себя эмитент, будет держаться за индекс или нет? Как поведёт себя Богом избранный индексный комитет? Какой процент акций он соблаговолит посчитать в свободном обращении и в какой момент времени? Всё это вопросы, ответы на которые в течении года (хорошо что ограниченное количество раз в году) нарисуют кривую, которую все позже назовут Индекс Мосбиржи за такой-то год, хотя состав и доли эмитентов постоянно меняются. Новость от 27.02: Московская биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 марта 2026 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов. База расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС изменится за счет включения обыкновенных акций МКПАО "Лента". В лист ожидания на включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции ПАО "ГК "Самолет" и обыкновенные акции ПАО "Группа "Русагро". Обыкновенные акции ПАО "ПИК СЗ" войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС. Изменены коэффициенты free-float для Эталон Груп с 44% до 21%; ВТБ с 50% до 44%; Яндекс с 30% до 26%. ___________________ Что-то предугадать можно, а что-то полный рандом. Ну и главный фактор - психологический. На своём личном счету я абсолютно не боюсь быть хуже хоть всех вместе взятых индексов и Васей Пупкиных (обобщенно гениальных управляющих капиталом, трейдеров и аналитиков всех мастей). Но есть и совершенно другие бизнесы, отличные от управления активами. У них страхи другие, например ведёшь трейдерский канал: тогда надо чтобы на личных счетах обязательно были прибыльные сделки (и была идеальная легенда и/или витрина), которые можно предъявлять в виде скриншотов с разных счетов (где-то да будут и плюсовые). 😉 Мне пару лет назад друг программист говорит: "Планирую заняться трейдингом для допдохода. Вот нашёл тг-канал, начну как его автор, с 15% в месяц". Жаль только что это невозможно 😊😇.

Добрый вечер! Коротко и субъективно, последние значимые новости: 👉 Вера в Яндекс после отчёта снижается. Рост в 2026-м замедлится, также как и в Озоне. Но импульс сильный, могут обновить годовые максимумы. 👉 Полюс и Норникель обложат налогами. SBER CIB, инвест подразделение Сбера видит здесь потенциальные возможности для бюджета, ибо сырьё подорожало. На мой взгляд вероятность высокая, даже очевидная, можно было и промолчать 😏. 👉 Новатэк подскочил после заявления американского инвестора Джентри Бича, друга Трампа-младшего, о том, что осенью 2025г. он тайно подписал соглашение о разработке месторождения природного газа на Аляске с российской энергетической компанией, сообщает The New York Times. Джентри Бич обсуждал сделку с главой компании Леонидом Михельсоном на встречах в Дубае и в Европе, которого Бич называет «весьма проамериканским». Отмечается, что соглашение предусматривает использование передвижной установки по производству сжиженного природного газа (СПГ), которая уже строится на предприятии НОВАТЭКа в Мурманской области. «Настало время всем нам работать вместе», — заявил Бич и назвал себя «борцом за мир». Тайно подписал и сообщил NYT? 😂 Однако предыдущие санкции на компанию не отменили, а даже наращивают. 👉 Самолету Минфин согласовал меры поддержки. Анна Акиньшина сообщила, что для застройщика разработают и согласуют пул инструментов и специальных мер. Зампредседателя правления Сбера А. Ведяхин прокомментировал ситуацию с долговыми обязательствами: «Самолет хорошо прошёл оферту по своим облигациям. Сбер и ряд других кредиторов предоставили бы им свою поддержку в данном случае, если бы она им понадобилась». Минфин и Сбер синхронно отрабатывают за отвратительный пиар самого Самолёта, чтобы его продажи не рухнули на 30% после ни к чему не обязывающей просьбе о помощи. 👉 ОФЗ вчера разместили на 102 млрд. Ставка снижается, депозиты снижаются, облиги покупают. О чём это говорит? Что между страхом и жадностью всегда побеждает жадность. 👉 «Правительство России рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены. Такие решения, думаю, что мы рассмотрим и примем достаточно быстро» - Силуанов. Не поверите, считаю что рост доллара к рублю - хорошо для банков, а не для экспортёров❗️ Будет легче платить по кредитам) Даже если цена отсечения снизится до 45$, никакого чуда не произойдёт, ежедневные продажи ЦБ сохранятся, пусть и в меньшем объёме. Дисконты на urals по прежнему с нами и на рекордных уровнях, не смотря на замечательные уверенные прогнозы Ренесанс капитала. Как чувствуют себя стратегии? Считаю многие новости выше положительны для портфеля. Потенциальная помощь самолёту и ослабление рубля, дивиденды в БСП снова 50% прибыли, увеличение отгрузок нефти через НМТП, начало продажи резервного золота, прибыль сбера и тонна новостей от ВТБ, о которых позже. Диверсификацию никто не отменял в любом случае, но вспомните какие были цены при негативном новостном потоке 3 месяца назад. Так покупать там надо было, или перекладываться в депозит на 6 месяцев?

Добрый вечер! Последние значимые новости: 👉 Минфин, ЦБ РФ и ВТБ уже на этой неделе могут определиться, на каких условиях будут конвертироваться привилегированные акции банка в обыкновенные, заявил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев. По словам Моисеева, в обсуждении условий конвертации участвуют он сам, курирующий ФНБ замминистра финансов Владимир Колычев, а также ЦБ и . "Мы сейчас на четверых это обсуждаем. Может быть, даже на этой неделе или на следующей придем к окончательному решению". Вышло на прошлой неделе. Моё мнение: на горизонте месяца мы увидим какое-то решение. "Торги" могут идти между текущей котировкой, и уровнем в 74р. (район средней за 6 месяцев, если не брать февраль). Или вовсе коэффициент конвертации может включать куда более сложные взаимосвязанные договорённости, нет смысла гадать. Снижение текущих котировок обычки после объявления "точных параметров" считаю более вероятным в краткосрочном плане, но в среднесрочно-долгосрочном оцениваю влияние позитивно. 👉 Ставка 15,5%. Выделил с пресс конференции: • Средняя ключевая до конца 2026г прогнозируется в диапазоне 13,1-14,3%. • "Сейчас у нас больше уверенности, что мы можем продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях". • Повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2027г до 8-9% с 7,5-8,5%. • В 4к25 текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 3,9% в пересчете на год после 6,5% в 3к2. • 7,5% средняя ставка по ипотеке в стране. 7,5 однако! То есть другими словами - как народ не обзывай дураками, с низкой фин грамотностью и прочее - идиотов нет! Все умеют считать и хорошо. Так что когда я слышу фразу "физики делают то-то и то-то", с намёком что они явно недалёкие и ошибаются, у меня давно есть сомнения. Некоторые оптимисты уже видят ключ 7% в конце 2027-го. Я не против, но хочется сохранять здравый смысл. То что сдвинули вверх прогноз на 2027 должно охлаждать (а потом ещё сдвинут). 👉 Доллар снова на мосбирже! C 16 февраля операции с валютной парой "доллар США – российский рубль" переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS. Инструмент предназначен для управления валютной позицией и позволит более широкому кругу участников дать доступ к формированию торговых и арбитражных стратегий. Сделки заключаются с центральным контрагентом, по инструменту реализовано кросс-маржирование и единое обеспечение в рамках позиций на валютном и срочном рынках. Говорят что тигр бумажный, а доллар нельзя вывести. Какая разница, намного лучше чем ничего. Как чувствуют себя стратегии? Ставки везде чуть снизились, логичным видится остановиться и передохнуть на текущих. Мои принципы прежние — не дёргаюсь и не впадаю в эйфорию. Кто дёргался скорее всего пропустил рост. Надеюсь все взрослые и не верят ТГ-каналам, где ведущие всегда удачно покупают перед ростом и продают перед падением, а о сделках сообщают задним числом. Хотите 99,9% рецепт? Берём список форбс, если трейдуна там нет, значит он где-то привирает 😂😇. 1,5 в степени 30 (доходность несчастные 50% в год повторять 30 лет, для уважающего себя трейдера это смешная доходность 😉) даёт нам капитал 192 млрд (верхняя половина национального рейтинга миллиардеров 2025), если начать с 1 млн.

Добрый вечер! Последние значимые корпоративные новости: 👉 Сбербанк в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 21,7% г/г, до 161,7 млрд. Удивил. Портфель кредитов прибавил, Скворцов вроде недавно говорил про замедление . Может в феврале🤔. 👉 АО "Недвижимые активы" направило в ЦБ РФ оферту на выкуп акций ПАО "ПИК-Специализированный застройщик". Оферта распространяется на 15% акций «ПИКа». «Недвижимые активы» и связанные с ними структуры уже собрали почти 85% девелопера. Не показалось. Когда отменили дивиденды (которые и так не платили) и объявили обратный сплит для обвала котировок – был план стать непубличным. Или как минимум докупить дешевле, что и было сделано до направления оферты. 👉 Новатэк МСФО 2025. Без учёта разовых статей, прибыль почти на 10% меньше 2024-го. Проблемы с танкерами, потенциальное снижение маржинальности из-за перенаправления СПГ с Европы в 2027-2028 и годовой дивиденд в 7%. Вроде не сильно привлекательно, но акции подросли. 👉 Аренадата +16%. Выручка группы превысила верхнюю границу изначального гайденса в 20–30%. По итогам аудита рост ожидается не менее 40% год к году. У нас становится как в Штатах. Когда от гайденса (то есть прогноза) выручки (а не прибыли) котировки взлетают или снижаются на 5% и более. 😇 Больше выбор акций, больше способов торговли. Надеюсь кто-то на этом заработал.🚀 Резюме: Основная страшилка снова – дефицит бюджета за январь = 1,7 трлн руб. Жду до конца года отмены/корректировки бюджетного правила, но январь почти всегда большой дефицит из-за авансов. Инфляция с 3 по 9 февраля 0,13%. Хочется видеть цифр лучше. Дальние ОФЗ с начала года в минусе. Консенсус по завтрашней ставке 16 (без изменений), но денежный рынок сегодня даже не 15,5, а все 15,2❗️ Итого можем получить картину: Ставка 15,5; LQDT/TMON 15%; ОФЗ 10-15 лет 15% YTM (к погашению). Моё мнение что спред 0 создаёт интересные возможности в ОФЗ, даже если ключевая замедлит прогнозное снижение в 2 раза. Как чувствуют себя стратегии? Везде новые максимумы, индекс в боковике. Но риски подсократил. ДомРФ здорово вырос, дальше обгонять рынок будет сложнее, а вот в случае реализации худшего в строительном секторе – прибыль обвалится и придётся сокращать дивиденды. На такой сценарий не ставлю, но солому подстелил. Заменил на Т, который к стройке индифферентен.

Последние значимые корпоративные новости: 👉 Северсталь не порадует дивидендами. Вероятно и за 2026-й год тоже. 👉 Т-технологии консолидируют 100% акций банка "Точка" с использованием допэмиссии + проведут сплит 1 к 10. Оценка Точки будет объявлена в конце 2 квартала 2026 года. Для сделки будет проведена независимая оценка справедливой рыночной стоимости. Совет директоров ожидает, что цена допэмиссии будет установлена выше рыночной цены акции Т на момент сделки. Сплит понятно зачем, просто выгодно для капитализации. Хотят грамотно использовать капитал Точки и теснее взаимодействовать командами. Сделка будет закрыта только осенью, так что ещё есть время для опциональности. Размытий в виде дополнительного количества акций не планируется. (хотя рынок всё равно может кратковременно испугаться) 👉 Сбер говорит что кредитование в январе замедлилось больше обычного. А это что? Правильно, хорошо для ВТБ и инфляции. 👉 Российские банки в январе 2026-го выдали 430 млрд руб. ипотечных кредитов, что стало максимальным январским показателем за всю историю наблюдений, следует из оценок ВТБ. Из них 300 выдал Сбер. Правильно ли сделали забежавшие в последний вагон семейники, покажет время, но строителей должно поддержать. 👉 ЦБ РФ пока не планирует дальше повышать антициклическую надбавку, заявил заместитель директора департамента финансовой стабильности Банка России Евгений Румянцев. "Пока мы не рассматриваем возможность её повышения с учётом того, что у нас действуют другие секторальные буферы. В частности, секторальный буфер был повышен по кредитованию крупных компаний с высокой долговой нагрузкой", - сообщил Румянцев на пресс-конференции. Он напомнил, что на прошлой неделе ЦБ принял решение сохранить антициклическую надбавку на действующем с 1 июля 2025 года уровне в 0,5%. 👉 ВТБ прибыль РСБУ за декабрь 22.9 млрд рублей. Кто-то говорит мало (у кого нет акций). Фокус на 2026-й и на предыдущую новость 😉. 👉 Совкомбанк прибыль за декабрь 13.5 млрд рублей. Может и этот паровоз наконец-то поедет. Все уже заждались🚂. Как чувствуют себя стратегии? Поддали газку📈 по всем фронтам, +6-11% за месяц. Надо повторить.

Дополнение к Оказывается в книге Пикетти похожие выводы! «Капитал в XXI веке» — книга французского экономиста Тома Пикетти, посвящённая экономическому неравенству в Европе и Соединённых Штатах, начиная с XVIII века. Первоначально была опубликована в 2013 году. Большой труд, созданию которого автор посвятил пятнадцать лет. Французский профессор предлагает обложить американских богатеев налогами в 80% на доход свыше 1 млн $ 😁 или прогрессивный глобальный налог на капитал (от 0,1% до 10%). А ещё всем странам скооперироваться и прекратить конкуренцию за капитал. Понятно что это нереализуемо и 13 лет прошло, но пара мыслей из книги: 🔹Неравенство — это не случайность, а фундаментальная черта капитализма. В условиях обычного течения экономических процессов норма отдачи на капитал (r) исторически превышает темпы экономического роста (g), что выражается в фундаментальной формуле r > g. Это ведёт к концентрации богатства и углублению неравенства. 4-7% против 1-1,5% роста ВВП. 🔹Рост влияния капитала прерывался лишь в XX веке как следствие двух мировых войн (1914–1975). 🔹Рано или поздно развитым странам для погашения своих долгов может понадобится поднять налоги на богатство и наследство. 🔹Доля приходящаяся на самых богатых будет удваиваться каждые 30 лет, если ничего специально не делать против этого. P.S. На сегодняшний день чтобы войти в верхние 0,1, 0,01 и 0,001% населения мира по богатству (net worth), требуется 1, 30 и 100 млн $ соответственно.

Философское резюме: Как насчёт многостраничных трактатов брокеров со стратегией 2026? Прошёл 1 месяц, а уже все вводные поменялись 😎🤔 Мой опыт говорит следующее -> FOMO самое паршивое чувство в трейдинге и инвестициях. Оно способно приводить только к убыткам. Возьмём тренд в золоте. Это не в Селигдаре на 2 миллиона трейдануть. А на весь капитал и желательно со вторым плечом 2 года можно было сидеть! 🤦‍♀️🚀 За ним медь, алюминий и платина, уже и нефть растёт. Хочется везде влететь? Не уверен что это хорошая идея. Лукойл продаёт (потенциально) - получит ли деньги вопрос, дисконты на месте, рубль крепок. Пока нет ничего. Но если вы рисковый парень, то можно хоть ММК покупать. Но зачем, если есть истории более надёжные? Золото обязательно упадёт, но неожиданно и когда последний неверующий фома вроде меня начнёт топить за рост. Все рассказы про то как центральные банки покупают - курам на смех. Идиотов в центральных банках нет, по таким ценам покупает кто угодно, кроме них. Недавние озвученные цифры - целые 10 млрд $ притоки в золотые ETF. О да, и это двинуло рынок в 10Т $ 😂😂😂. Однако, есть мысль, способная взглянуть на это по другому. Международные резервы России достигли рекордных $786 млрд, при том что 200-300 было заблокировано. Чего нам с этого? Больше уверенности в рубле, импорте и платежеспособности государства. Или возьмём московскую однушку за 20 млн. 266 тысяч долларов однако, или грубо 6,5к $ за метр если их там 40 😇💪. Логика проста: потенциальный Мир, улетевшее золото, продажи Минфина и ЦБ - всё стимулирует крепкий рубль. А это хорошо для банков, даже если в божественных металлах будет жирнющий откат (а не как сейчас). Правда, рост налогов способен убить и этот рост, но будем надеяться на благоразумие.

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Глава дипломатии ЕС допустила "серьезные" территориальные уступки Киева на переговорах взамен "гарантий безопасности". В Кремле подтвердили энергетической перемирие до 1 февраля. Качели продолжаются, с другой стороны до 1 февраля недалеко. 😏 2) Т-банк в 2025г увеличил чистую прибыль по РСБУ в 1,8 раза - до 112 млрд руб. Костин ещё раз повторил про дивиденды: "Мы это начали и планируем это делать все последующие годы." Обе новости заслуживают лайк с точки зрения эмоций, но вопрос в доле прибыли на дивиденды и итоги по МСФО. Скоро всё узнаем. 3) Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов. (без Казахстанской части) Казахстан подал официальную заявку в США на приобретение местных активов Лукойла, сообщил министр энергетики Ерлан Аккенженов. Chevron предлагает Ираку повысить рентабельность гигантского нефтяного месторождения Западная Курна-2 в качестве условия для покупки проекта у Лукойла — Reuters Вот это поворот, а разве друзья так поступают? Первый риторический вопрос. Второй - может Лук и не сожалеет о Курне-2, ибо там была низкая рентабельность? 😉 4) БРИКС создаёт единую платёжную систему BRICS PAY. Страны БРИКС развивают альтернативную финансовую инфраструктуру для снижения зависимости от доллара США и SWIFT. Главное чтобы инициатива не забуксовала, как иногда бывает. 5) Инфляция с 1 по 26 января 1,91%. с 20 по 26 января 0,19% (уже лучше, но многовато) с 13 по 19 января 0,45% с 1 по 12 января 1,26% (шок) Когда появятся намёки на дальнейшие замедление, и облигации и акции станут чуть веселее. Длинные ОФЗ и замещайки пока подводят своих инвесторов. Как чувствуют себя стратегии? Плавно выходят на максимумы. Поводов для оптимизма в ближайший месяц может быть больше.

Добрый день! Последние значимые новости: -> Русал и рост металлов - хорошо с точки зрения выплаты долга. Миноритарным акционерам ни копейки с этого не достанется, кроме бессмысленных твитов от Дерипаски. А вот дисконт на Urals не сокращается, вопреки аналитикам, но нефтянка с точки зрения выплаты долга крепка. Не понимаю почему банки не улетают в космос 🚀🤷, все ведь боятся роста резервов. Газ и уголь также отскакивают. -> Ассоциация владельцев облигаций пожаловалась в ЦБ на оферту ЭсЭфАй по Европлану (незаконное требование о непрерывности владения). Зачем выкуп по 1256,4 рубля, если в стакане было больше? Однако в новом заседании СД увидели надежду на продажу ВСК и дивиденды. Уже ничему не удивлюсь, но потом такая компания должна будет стоить около 0 с точки зрения фундаментала и перспектив, или будет торговаться как Лензолото. -> Сбербанк в декабре 2025 года выдал ипотечных кредитов на рекордные за пять лет 613 млрд рублей (рост к ноябрю на 67,9%). + Прибыль по РПБУ за декабрь 125,9 млрд (+7,1% г/г). Вот к чему приводит забег в последний вагон по семейной. Дальше у застройщиков логично ожидать детокс 1-5 месяцев, после декабрьского зажора. -> Стратегия ДОМ.РФ 2025-2030гг: активы составят 10,5 трлн рублей к 2030 году, планирует поддержание дивидендных выплат на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Пока вижу много скепсиса, выглядит очень амбициозно. Резюме: Ставки по депозитам снижаются даже быстрее моих ожиданий, хотя доходность ОФЗ подросла. Инфляция скоро упадёт до прошлогодних значений (усреднится), ибо НДС разовый фактор + тарифы. Правда тарифы будут и в середине года, что сильно расслабится не даст, но для финрынка, периодически оторванного от реальности, возможны крайности и в другую сторону, особенно на позитивной политике, которая рано или поздно неожиданно сдвинется (на мой взгляд, вероятность все эти месяцы растёт). Как чувствуют себя стратегии? Плавно смещаются в сторону роста. Прибыль компании зарабатываю каждый день, пусть пока и без отражения в котировках. Процесс перехода из облигаций в акции (а притоки 2024-2025 там были огромные), случится гораздо вероятнее и быстрее, чем из депозитов в акции.