Снижение ключевой ставки Банком России: прогнозы и последствия

Войти

. Коротко главное 👇 Прогноз на 2026 год повышен с 12-13% до 13-15%. Думаю базовый сценарий теперь ещё -0,5% через 2 месяца 19 декабря. Естественно, как только ветер сильнее (или слабее) подует в какую-то из сторон, он снова может быть пересмотрен. В этот раз тон мне показался голубиным. Оно и понятно, рынок акций и экономика в полу. Если было бы сейчас 3000 по IMOEX, говорили бы "жёстко". С точки зрения долгосрочного инвестора -> мы всё равно в цикле снижения, а внешний фон нужно игнорировать (ибо если его воспринимать серьёзно, то добыча нефти должна упасть в 2026 году в 2 раза). Примерно так сейчас действую в . Стоим неплохо, учитывая последние события. Думаю что Лук успел частично подготовиться к sdn, а о влиянии на будущие отчёты не стоит спешить, хуже чем в газпроме быть не должно 😂. С точки зрения же инвестора среднесрочного -> если предположить отсутствие урегулирования в 2026 году и повтор дефицита бюджета этого года, 14% без риска для крупных денег не выглядит плохим вариантом, например в сравнении с 10% дивидендами или инвестициями в собственный (не факт что сильно прибыльный с 2026 года) бизнес. То есть иметь льготную ипотеку, растущую зарплату, депозиты/ликвидность и акции по прежнему норм 😎. Или другими словами: лучше быть богатым и здоровым, чем бедным и больным. Не благодарите, Ваш Кэп. P.S. Бывший "кипрский" офис Новатэка в Калининграде. Похоже на то что поднимает экономику региона, как думаете? =)🤔

🔹На условном дне инвестора "Сделано в Сбере" без прорывов, но проведено красиво и с любовью❤️. Особенно понравилось общение с аналитиками в конце за одним столом. Ждём 37р за 2025, или 12%. 🔹Про цены на бензин уже никто не вспоминает 📉, появилась надежда на снижение от ЦБ 19 декабря на 1%, сразу после прямой линии президента на первом канале. 🔸С удивлением узнал что у Ренессанса и Инарктики самые большие дивиденды в 2026-м году по мнению учёных🤦. На НГ нужно налегать на лосось и застраховаться от всех видов рисков 😉😂. Бывают свои "Мечелы" в аналитике каждой уважаемой компании. Я тоже сильно ошибся в дивидендах SFI и ИКС5. 🔸Физики в ноябре продавали акции (впервые в 2025г), опытные трейдеры видят здесь предвестник скорого разворота. Интересно, а что западные физики делали последние месяцы с фьючерсами на серебро? Скорее всего шортили, точно ли это сигнал к покупке по текущим 😏... Как чувствуют себя стратегии? С одной стороны, радуются отсутствию шорта серебра (но сожалеют об отсутствии лонга🚀). С другой, прогнозная дивидендная доходность 2026 обоих портфелей Анти-мейнстрим Aggressive и Анти-мейнстрим Pro около 13,5% (при условии 15% дд в ВТБ), что через 2-3 заседания может быть лишь на 1 процент меньше ключевой! А дальше ожидания лучшего и жадность сами сделают своё дело. Ещё полгода назад дифференциал был 6%, при сравнении 18% ключа и прогнозных 12% дд через год в Сбере. Вижу свет в конце туннеля. (Вопрос только перевыполнят ли генераторы и сетевики план💸😇)

Короткая заметка выходного дня по стратегиям: 👉Политическая ситуация с НАБУ даёт ещё один робкий сигнал к позитиву. (Есть и другие сигналы, но доверия дефицит, подскоки рынка всё меньше) 👉ВТБ давал несколько комментариев на прошлой неделе +мои выводы: 🔹Ожидают роста процентной маржи до 3% в 2026-м. 🔹ВТБ планирует провести "точечную" оптимизацию персонала. Звучит, конечно, как мёд в уши акционерам, но серьёзно в расчёт не берём😉😇 🔹ВТБ до конца года переведет на отдельное юрлицо $900 млн заблокированных активов. (получил разрешение ЦБ) С учётом МСФО за 10 месяцев 407,2, получение прибыли по 2025 году около 500 млрд. рублей вероятность 90%+. 🔹Потребность в капитале на 2026г для прохождения надбавки оценивается в 200 млрд руб., основным источником станет прибыль. В вопросе дивидендов 2025 ориентируется на запас к минимальному значению норматива должен быть от 0,3 п.п При таком раскладе вероятность выплат повышается как по мне, интуитивно кажется что рынок закладывал бОльшие цифры. +Вопрос по конвертации префов уже близко (1кв. 2026), на котором нужно лишь одно - чтобы не было откровенного кидка (сколько будет стоить обычка на дату конвертации может также повлиять). Добавив ещё рост веса в индексе в 3 раза в декабре и толпу неверующих повторятелей мантры в стиле "посмотрите как акции упали с IPO в 10 раз" получаем интересный компот. На всякий случай повторю очевидное: Никого ни к чему не призываю, пишу своё мнение и могу ошибаться (в тайминге или в интерпретации). Не дёргаюсь, основные позы давно сформированы, риски осознаю. Анти-мейнстрим Aggressive Анти-мейнстрим Pro VTBR

Банк России снизил ключевую ставку на 0,5%, до 16,5%