Инвестиционные записки МТС: анализ состояния на 09.08.25

Войти

.08.25 🔻Финансовые показатели компании в первом квартале 2025 года демонстрируют существенное ухудшение: чистая прибыль сократилась на 88% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такое резкое падение связано с высокой базой сравнения предыдущего квартала, когда были завершены крупные одноразовые сделки, а также с увеличением финансовых издержек на 60% в годовом выражении. Компания продолжает придерживаться амбициозной дивидендной политики, рекомендовав выплаты в размере 35 рублей на акцию за 2024 год (около 70 млрд рублей в совокупности). 💸Однако свободный денежный поток прошлого года (13,5 млрд рублей) принципиально не покрывает эту сумму, а в первом квартале 2025 года его значение стало отрицательным. Несмотря на 8,8%-ный рост выручки до 175,5 млрд рублей благодаря развитию телеком-направления, темпы прироста остаются недостаточными для эффективного погашения долга. ❌Текущая ситуация превращает акции МТС в аналог высокорисковых инструментов с дивидендной доходностью 16,2%, где выплаты поддерживаются за счет заемных средств. Хотя руководство подчеркивает запас финансовой прочности и снижение долговой нагрузки до комфортного уровня (ND/LTM OIBDA: 1,8х), перспективы остаются неоднозначными. ✅Среднесрочные позитивные факторы включают: - Возможное снижение ключевой ставки, хотя текущая разница между 20% и 18% пока не дает существенного эффекта - Потенциальную продажу инфраструктурных активов, которая может существенно улучшить долговую позицию - Планы IPO дочерних компаний в сферах digital-рекламы и каршеринга, запланированные на весну 2026 года 📈За десятилетний период акции обеспечили совокупную доходность около 154% (в среднем 9,77% годовых с учетом дивидендов). 🤔Однако в текущих условиях, при замедленном росте основного бизнеса (темпы прироста выручки составляют скромные 1,7%) и зависимости от внешнего финансирования, фундаментальные показатели не создают оснований для оптимизма. 🥲Основные надежды инвесторов связаны с реализацией стратегических инициатив, чьи сроки и условия напрямую зависят от рыночной конъюнктуры. Что думаете насчет МТС❓

❓А ВЫ Следуете правилу 50/30/20🤔👇 Правило 50/30/20 — это метод распределения личного или семейного бюджета, предложенный американским сенатором Элизабет Уоррен. Он помогает структурировать доходы после уплаты налогов и поддерживать баланс между текущими нуждами, желаниями и финансовой безопасностью. 💬Принцип распределения Доход делится на три категории в следующих пропорциях: 🔹50 % — обязательные расходы (потребности). 🔹30 % — желаемые траты («хотелки»). 🔹20 % — сбережения и инвестиции. Что входит в каждую категорию❓ 🔽50 % — обязательные расходы  Это траты, без которых невозможно поддерживать привычный уровень жизни: 🔜аренда жилья или ипотека; 🔜коммунальные платежи (включая связь и интернет); 🔜транспорт (проезд или содержание автомобиля); 🔜продукты питания; 🔜базовая одежда; 🔜лекарства и медицинское обслуживание; 🔜страхование; 🔜погашение долгов. 🔽30 % — желаемые расходы  Траты, которые делают жизнь ярче, но не являются жизненно необходимыми: 🔜развлечения (кино, театр, подписки на стриминги); 🔜походы в рестораны и кафе; 🔜путешествия; 🔜хобби и увлечения; 🔜фитнес и салоны красоты; 🔜подарки; 🔜дорогая одежда и техника. 🔽20 % — сбережения и инвестиции  🔜Деньги, которые откладываются на: 🔜финансовую подушку безопасности (на 3–6 месяцев жизни); 🔜крупные покупки (жильё, образование); 🔜пенсию; 🔜инвестиции; 🔜досрочное погашение кредитов; 🔜непредвиденные расходы. 🤔Пример расчёта Если ваш ежемесячный доход составляет 100 000 рублей, распределение будет таким: 50 000 руб. — обязательные расходы; 30 000 руб. — желаемые траты; 20 000 руб. — сбережения и инвестиции. ❗️Важные нюансы 🔹Гибкость. Правило не является догмой: пропорции можно корректировать под свою ситуацию (например, если обязательные расходы превышают 50%, стоит искать способы увеличить доход или сократить траты). 🔹Субъективность. Границы между «необходимо» и «желательно» могут различаться для разных людей (например, для кого‑то абонемент в спортзал — обязательная статья расходов). Автоматизация. Для удобства сбережения можно настроить автоматический перевод на накопительный счёт. 🔹Анализ. Регулярно пересматривайте бюджет, особенно при изменении дохода или жизненных обстоятельств. ✅Плюсы метода: 🔜Простота и наглядность. 🔜Помощь в избежании импульсивных покупок. 🔜Формирование финансовой подушки. 🔜Баланс между текущими потребностями и долгосрочными целями. ❌Ограничения 🔜В мегаполисах обязательные расходы могут превышать 50%. 🔜Для людей с низким доходом отложение 20% может быть затруднительным. 🔜Требует дисциплины и регулярного учёта трат. 💸Личный пример - мой ежемесячный заработок (без учета премий/подарков/ и тп) ~ 90.000₽🤔 Если следовать этому правилу я должен 45.000₽ отправлять на обязаловку, 27.000₽ на хотелки и 18.000₽ на инвестиции. Вроде бы идеально, но уровень моих обязательных трат выше, чем 45.000₽😂 поэтому и выходит, что обязательные траты я суммирую с хотелками и частично с инвестициями. 📹Более подробно про свой бюджет я рассказывал в видео Ведь инвестировать я могу всего 5000₽ (иногда больше), что меньше 10%🥲 но правда я не учитываю, что немножко откладываю на отпуск. Даже с этим, откладывать 20% от дохода я не могу… Интересно, а у вас получается соблюдать данное правило? Пишите в комментариях 🔽 #финансы #деньги #финансоваяграмотность

$MTSS записки инвестора от 09

записки инвестора от 09