Мои шрамы — ваша карта

📉 Предновогодняя распродажа или «скидки» на рынке ВДО? Привет, друзья! "Опытным путем" на связи ✌️ Хочу высказаться о ситуации, которая творится на рынке корпоративных облигаций. Все замерли в ожидании 25 декабря (погашение Уральской Стали), а в это время доходности других эмитентов улетели в космос. 💼 Что у меня в портфеле из «пострадавших»: Я держу весь цвет второго эшелона (указал тикеры компаний, чтобы вы понимали масштаб): • Делимобиль DELI • ВУШ WUSH • Балтийский лизинг RU000A10BZJ4 • Рольф / Евротранс EUTR • Страна Девелопмент / Самолет SMLT Самый «тяжелый» пациент сейчас — Делимобиль. Его облигации (RU000A106UW3 RU000A10CCG7) просели сильнее всего. Пока я готовил этот пост, доходность к погашению мелькала под 40%. Выглядит страшно? Безусловно. 🛑 Почему я не поддаюсь панике? 1. Магия маленьких долей Если доля одного эмитента не превышает 3% от портфеля, то рыпаться не следует. Купоны платятся — значит, пока живем. Я провел ментальный стресс-тест: даже если Делимобиль уйдет в дефолт (что маловероятно, учитывая IPO и бизнес-модель), мой портфель похудеет всего на 3%. Это неприятно, но не смертельно. Это не крах стратегии, а реализовавшийся риск. 2. Фактор 25 декабря Весь рынок сейчас смотрит на одну дату. 25 декабря Уральская Сталь должна погасить выпуск на 10 млрд руб. Если погасят (а шансы высоки) — рынок выдохнет, и мы увидим мощный отскок по всем корпоратам, включая Делимобиль и Бруснику RU000A10C8F3 Продавать сейчас, за пару дней до развязки, фиксируя убыток на дне — тактика так себе. 3. Ирония рынка Посмотрите, как забавно устроена психология толпы: 🔹Август 2025: Ставка выше, цены выше (доходность ниже). Люди жадно скупали всё подряд. 🔹Декабрь 2025: ЦБ снизил ставку до 16%. Казалось бы, облигации должны расти! Но из-за страха цены упали, и теперь многие эмитенты снова дают 20-25% доходности. И люди... продают. ⚠️ Важное предупреждение: Давайте начистоту: никто не знает будущего. Долговая нагрузка у Делимобиля огромная (6.4x Чистый долг/EBITDA). Рынок сейчас закладывает реальный риск того, что они не справятся. Я не пытаюсь вселить ложную надежду. Я держу бумаги, потому что уже принял этот риск на 3% капитала. Если вы не готовы увидеть ноль в этой строчке — не пытайтесь ловить падающие ножи. 🏁 Мой план: Я выбираю позицию наблюдателя. Ничего не продаю, убытки не фиксирую. Рынок сейчас иррационален. А в такие моменты лучше ждать, пока пыль уляжется. А как ваше настроение? Держите позиции или вышли в кэш? 👇 #Опытным_путем #прояви_себя_в_пульсе #облигации

👑 Жить как рантье. Сколько на самом деле стоит свобода? Привет, друзья! "Опытным путем" на связи ✌️ Возьмем красивую цель: 100 000 рублей в месяц пассивно. Не чтобы «выживать», а чтобы иметь подушку безопасности или вообще уйти с работы. Как понять, какой капитал для этого нужен, чтобы не проесть его за пару лет? 📉 Контекст (Декабрь 2025) 19 декабря ЦБ снизил ставку до 16%. Это уже пятое снижение подряд! Тренд понятен: «аттракцион щедрости» на рынке облигаций постепенно сворачивается, но пока доходности еще шикарные. Важный момент: Пассивный доход — это доход, который не требует активного участия человека в его получении. 🔹Сдача квартиры посуточно — это работа. 🔹Купоны на счете — это пассив. 🏠 Вариант 1. Недвижимость (Москва) Аренда выросла. Хорошая «евродвушка» (до 50 м²) в классной локации сейчас действительно может приносить 100–120 тыс. руб. Но! Цена такой квартиры с ремонтом — ~25 млн рублей. 🔹Плюс: Квартира дорожает вместе с инфляцией (защита капитала). 🔹Минус: Порог входа — космос. Даже с учетом семейной ипотеки это задача на десятилетия. 💼 Вариант 2. Облигации (Математика момента) Собираем портфель: Длинные ОФЗ SU26254RMFS1 (ставка на рост тела) + Надежные корпораты (RU000A10CWF7, RU000A10DJH8, RU000A10DCK7, RU000A10DPS2). Средняя доходность такого микса — около 16-17%. «Наивный» расчет (Здесь и сейчас): Чтобы получать 100 000₽ на руки (1.2 млн в год) после вычета налога (13%), нам нужно вложить ~8.5 млн рублей. Разница шокирует: 8.5 млн против 25 млн! Входной билет в 3 раза дешевле. Но тут есть подвох. 8.5 млн работают, пока ставки в экономике высокие. Если через 3 года ставка упадет до 8%, а ваши короткие корпоративные облигации погасятся, вам придется перекладываться под меньший процент, и доход упадет. ❗️ Чтобы доход не проседал, нужен другой подход. 🛠 Как сделать «Вечный двигатель»? Нам нужно не проедать всю прибыль, а реинвестировать часть обратно. Это решает две проблемы: 1. Инфляция: Тело капитала растет, и покупательная способность 100к сохраняется. 📍В квартире защита от инфляции «вшита» в цену метра 2. Снижение ставок: Когда ставки падают, тело наших длинных облигаций растет в цене, компенсируя падение купонной доходности новых выпусков. Честная формула Рантье: 1. На жизнь: Забираем 100 000₽/мес. 2. На рост и страховку: Оставляем в портфеле ~45-50 000₽/мес (реинвест). 3. Итого портфель должен генерировать: ~150 000₽/мес чистыми. 💰 Итоговая цена свободы: 150 000 * 12 / (17% * 0.87) = ~12.5–13 млн рублей. 🏆 Вывод Чтобы получать сотку «на жизнь», индексировать её ежегодно и не бояться смены циклов в экономике: 🔹В бетоне нужно: 25 млн (и куча суеты). 🔹В облигациях нужно: 13 млн (и пара кликов в месяц). Да, 13 миллионов — сумма немаленькая. Но: 1. Это все равно в 2 раза дешевле, чем квартира. 2. К ней можно прийти постепенно. Накопили 1 млн — получаете 8 000₽ пассивно. Накопили 5 млн — получаете 40 000₽. А какая сумма пассивного дохода является целью для вас? 👇 ⚠️ Важное примечание: Всё написанное выше — не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я привел эти расчеты, чтобы показать вариативность стратегий. Финальное решение всегда за вами. #Опытным_путем #рантье #облигации

📉Сколько на самом деле стоит «Дать в долг» Привет, друзья! "Опытным путем" на связи ✌️ Все мы сталкивались с ситуацией: родственник или близкий друг просит крупную сумму. «На квартиру», «на машину», «на бизнес». Отказать неудобно, проценты брать — «мы же свои». Кажется, что вы просто замораживаете сумму на время, а потом получите её обратно. Но математика — наука циничная. В экономике деньги имеют стоимость во времени. И при текущей ключевой ставке эта стоимость огромна. Я сел и посчитал, во сколько ВАМ обойдется доброта, если вы одолжите 1 000 000 рублей без процентов. 💸 Считаем ваши потери (Упущенная выгода) Я сравнил сценарий «Дал в долг» со сценарием «Вложил в длинные ОФЗ» (SU26238RMFS4) под текущие ~16% годовых с реинвестицией. 📉 Сценарий 1: Срок 3 года 🔹Вам вернут: 1 000 000 ₽. 🔹Вы могли заработать на ОФЗ: 1 560 000 ₽. 🔻Ваш чистый убыток: -560 000 ₽. 🔹Покупательная способность (Инфляция 6%): Ваш миллион превратился в 839 000 ₽. 📉 Сценарий 2: Срок 5 лет 🔹Вам вернут: 1 000 000 ₽. 🔹Вы могли заработать на ОФЗ: 2 100 000 ₽. 🔻Ваш чистый убыток: -1 100 000 ₽. 🔹Покупательная способность: Ваш миллион превратился в 733 000 ₽. Вдумайтесь: Дав в долг миллион на 5 лет, вы фактически подарили человеку еще один миллион (который могли заработать сами), а сами остались с обесцененной бумагой. 🔥 А если еще и девальвация? Если курс USDRUBF уйдет с 78 до 100 (что на горизонте 5 лет почти гарантировано), вы потеряете еще и в твердой валюте: с 12 800 ваш капитал усохнет до $10 000. В этой сделке выгодоприобретатель только один — тот, кто занимает. Он получил бесплатный кредит, который в SBER или T стоил бы ему 25% годовых. А оплатили этот банкет — ВЫ. 🏆 Главный вывод: В финансах нет понятия «бесплатно». Кто-то всегда платит. Если родственникам нужна помощь — помогите суммой, которую не жалко потерять безвозвратно (подарить). Но отдавать капитал, который должен работать на вашу пенсию, в беспроцентную кабалу — это финансовое самоубийство. Откуда взялись 16% годовых в ОФЗ? Это не текущая доходность к погашению (YTM), а прогнозируемая совокупная доходность с учётом: ✔️ Купонов: 35,4 ₽ × 2 раза в год = 70,8 ₽/год (на текущую цену 600 ₽ это даёт ~11,8%) ✔️ Роста цены облигации при снижении ключевой ставки (КС) ✔️ Реинвестирования купонов под высокие ставки (на текущем рынке — 15–16% годовых) А вы даете в долг крупные суммы или отправляете деньги работать? 👇 #Опытным_путем #инфляция