$DOMRF

Поскольку нас спрашивали (и самим было интересно) с учетом корректных идей в акциях и потерь в фьючерсах в последнее время какой результат стратегии без валютных ставок был бы, оцифровали какое влияние оказали валютные хеджи/спекуляции на доходность стратегии в 2023-2026 Действительно хотя мы много дозаработали благодаря им в 2023, негативный эффект 2025 этот эффект перекрыл (не говоря об эффекте большей просадки/волатильности стратегии) В этом плане и правда зря связались скорее на такую долю и главное зря оставались в ней В какой-то момент как курс нормализуется вероятно постараемся сделать выводы и сократить дальнейшую экспозицию на инструменты повышенного риска _____ Справочно, стратегии Усиленные Инвестиции RUB и RUB Pro ведутся без использования фьючерсов

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе увеличился +0.5%, против индекса Мосбиржи -0.4% Рос. рынок на неделе оставался высоковолатильным: - в начале недели индекс Мосбиржи рос на фоне позитивного геополитического фона, в т.ч. на заявлениях Трампа о хорошем развитии событий по Украине - после снижался из-за заявления Ушакова о том, что осталось еще множество вопросов в разрешении украинского конфликта - затем снова рос на заявлениях Трампа о соглашении РФ не наносить удары по Киеву в течение недели - в конце недели снижался на отказе Зеленского от компромисса по Донбассу ➜ Валютная позиция выросла на 0.8% несмотря на рост цен на нефть – Brent +5.5% за неделю, Urals +6.8% ➜ YDEX Яндекс снизился на -0.4%. Пользователи Ultima Яндекс Маркета с помощью ИИ смогут примерить одежду и оценить образ до покупки ➜ OZON прибавил 2.1% ➜ T Т-Технологии подросли на 0.1%. Т-Технологии неплохо отчиталась по операционным результатам за декабрь 2025 года: - Кол-во активных пользователей экосистемы Т +6% г/г - Общий объем покупок по картам за 2025 г. +11% г/г - Суммарный кредитный портфель: +22% г/г, +4.9% кв/кв, +0.4% м/м - Объем средств клиентов: +19% г/г, +6.3% кв/кв, +4.4% м/м Чистая прибыль по РСБУ за 2025 год +84% г/г, за декабрь +707% г/г "Прибыль по РСБУ не является надежным индикатором консолидированной прибыльности бизнеса Группы по МСФО" ➜ GMKN Норникель снизился на -3.9%. Негативно снижение цен на палладий, никель, медь, платину и повышение цен на мазут. Потенциал роста снизился на -21%, целевая цена снизилась на 24% ➜ MTSS МТС вырос на 0.3%. ФАС проверит планы МТС по повышению стоимости услуг для 18 млн абонентов ➜ PLZL Полюс Золото снизилось на 4.3%. Негативно снижение цен на золото и повышение цен дизельное топливо. Потенциал роста вырос на 4%, целевая цена снизилась на -1% ➜ PRMD Промомед подрос на 0.1%. Компания получил некредитный рейтинг акций на уровне «пять звёзд» от НКР и НРА ➜ SGZH Сегежа подросла на 2.5% (шорт позиция) ➜ Также на неделе провели инвестиционный Mastermind, запись доступна в YouTube и ВК: https://youtube.com/live/nkO612lSrIs и https://vkvideo.ru/video-227621942_456239213 ➜ «Рождаемость бизнеса» упала до минимума за 14 лет ➜ LKOH ЛУКОЙЛ заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов ➜ Доля одобрений по розничным кредитам упала до минимума. К концу 2025 года она снизилась до рекордно низких 17–18% * Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Заскочил вчера на презентацию стратегии T на рынке акций, основное: - ожидают что ставка так или иначе будет снижаться (10% к концу года) - доллар 94.5 на конец года и 90 в среднем за год (хотя некоторое время уже закладывали девал и он не наступал, тем не менее, основные факторы): —> традиционное отставание рубля от нефтебочки должно быть когда то нивелировано —> отставание импорта от внутреннего спроса скорее представляется временным фактором —> торговый профицит уже вроде как не такой большой по итогам декабря и в 2026 может выйти в дефицит такими темпами —> по продажам минфином говорят что они закрывают только часть выпадающей экспортной выручки, а зеркалирование ФНБ так или иначе ушло - в целом в этом году ставят на акции - ждут как снижения ставки так и некоторого роста прибылей (в том годы ставили на корп. облигации и оказались скорее правы) - фавориты - довольно традиционные Озон, Яндекс, X5, Сбер, Транснефть, Полюс, Новатэк, ХХ; но есть и более смелые - Глоракс, Озон Фарм, Новабев - из флотеров в ОФЗ скорее только короткие нравятся В кулуарах также обсудили отдельные идеи, было полезно! Спасибо за приглашение Некоторые слайды в приложении Пишите в комментариях с чем согласны/c чем не согласны!