Собрали статистику, по тому, какие компании платят больше

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель снизился: -3.9%, против индекса Мосбиржи -2.3% ➜ Российский рынок обновил минимум с начала года Геополитика продолжала давить на индекс Мосбиржи: в понедельник рынок снижался на фоне заявления МИД РФ об ударах по предприятиям ВПК в Киеве в ответ на удар по Старобельску, в конце недели дополнительным негативом стало попадание БПЛА в жилой дом в Румынии Акции нефтяников снизились сильнее рынка из-за падения цен на нефть на фоне новостей о соглашении о 60‑дневном меморандуме о прекращении огня между США и Ираном и запуске переговоров по ядерной программе ➜ Валютная позиция снизилась на -1.0%, несмотря на снижение цен на нефть – Brent -7.3%, Urals -8.3% за неделю ➜ $SVCB Совкомбанк анонсировал дивиденды по итогам 2025 года в размере 0.35₽ на акцию, текущая ДД 2.9% Вышла отличная оборотная ведомость у SVCB за 2026-04: - Прибыль к прошлому месяцу: +136.8% (23.4 млрд руб) - Прибыль с начала года г/г: +0.0% (39.3 млрд руб) - Активы к прошлому месяцу: +5.8% - Капитал к прошлому месяцу: +5.8% ➜ $MBNK Совет директоров МТС-банка рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 96.12₽ на акцию, текущая ДД 8.0% Вышла так себе оборотная ведомость у MBNK за 2026-04: ➜ По основным компаниям изменения: Яндекс -0.9%, МТС -2.0%, OZON -2.6% (с учетом дивидендной отсечки), МТС Банк -3.8%, TBank -0.1% (с учетом дивидендной отсечки), Совкомбанк -0.2%, Промомед -1.0%, Сегежа -1.1% (шорт-позиция) ➜ Также на неделе участвовали в подкасте про инфляцию, курс рубля и текущее состояние экономики, запись доступна в YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=BKqNW8XaEik ➜ Кроме того, в закрытом канале следили за отчетами сетевых компаний (ожидаемо отличные), IVA Technologie, АО "Медскан", ОГК-2, ПАО Южный Кузбасс, ЕвроЭлтех, Азбука Вкуса, FESCO, Астра, Магнит и анализировали данные оборотно-сальдовых ведомостей ЦБ по банкам. ➜ Инфляция в РФ с 19 по 25 мая составила 0.07% после снижения цен на 0.02% с 13 по 18 мая. Годовая инфляция в РФ на 25 мая замедлилась до 5.33% с 5.36% на 18 мая ➜ В Минфине рассмотрят возможность сохранения порога по НДС на ₽20 млн *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Курс бурит дно, акции бурят дно, почти все не-банки и не-электроэнергетики публикуют в основном негативные отчеты (вот и Астра сегодня -15% по выручке и отрицательная EBITDA в 1м квартале) Уже и Сергей Хотимский заговорил о "безволии государства" в вопросе курса и голландской болезни, даже царьград перепечатывает.. "скажем так, такой степени безволия государства в борьбе с «голландской болезнью», которая, я считаю, как паразит захватывает все больше отраслей экономики, никто не ожидал. Мне искренне жаль, что мы такой курс все еще считаем соответствующим идее финансовой стабильности, потому что, если посмотреть на прогнозы и планы компаний, которые либо конкурируют с импортом, либо должны что-то экспортировать, они выглядят трагически», — сказал банкир." Власти вроде как обсуждают снижение цены отсечения (вчера была снова новость), но надо это делать раньше конечно, пока что-то еще живо в экономике (возврат бюджетного правила же ускорили, хоть на мин. величину, неясно почему тут не ускорить) Вообще конечно неясно почему нельзя иметь некоторую большую стабильность курса - как без предсказуемости курса делать инвест. проекты например? Вот и топ-менеджер Сбера говорит что инвест. кредиты на многолетнем минимуме. В такой ситуации инвестировать будут только госы под обещания роста тарифов - те же ФСК и т.п. Понятно, что это подрывает долгосрочную конкурентоспособность - чтобы госы могли инвестировать им дают большую индексацию тарифов (сети, газ и т.п.), у частного сектора спрос падает, в итоге и спрос низкий, и курс низкий, и издержки растут, и стоимость финансирования высокая; компания которые всегда были образцом мировой конкурентоспособности работают в ноль или убыток, кто-то и закрывается Кто-то говорит что вопрос курса никак не решить - мол такая ситуация, но кажется что решений много - и более активное снижение % ставки, и рост объемов бюджетного правила, и послабление на отток капитала, да даже и просто словесные интервенции о более понятном плане в отношении него и ставки, как и возможно директивы гос. компаниям не лить валюту в рынок В этой ситуации развития эконом. кризиса еще и ЦБ зачем-то выступает с жесткой риторикой и повысил прогноз по ставке 🤷‍♂️ Хотя например для ключевых секторов где сейчас развивается и стоит развивать международную конкуренцию, и Россия могла бы посоревноваться с учетом сильной технической школы (AI) - как раз нужны дешевые деньги и дешевая электроэнергия (в долларах) - получается и здесь отставание России будет нарастать :( От Орешкина звучало на Биржевом Форуме (если я правильно услышал), что это такая ситуация в экономике и надо развивать сектора, выигрывающие от сильного рубля 🤷‍♂️ (интересно какие? по ощущениям, никакие) и институт банкротства. Постоянно еще новые ограничения эти - вывески на английском, запрет телеграм, запрет параллельного импорта техники, ускорение НДС на иностранные товары и т.п. - понятно, что каждый из них про-инфляционный, в итоге это увеличивает издержки населения и бизнеса, ограничивает снижение ставки и ускоряет снижение экономики Многие на рынке топят за банки, но по идее чисто теоретически если все повалится, то банки повалятся больше других - у банка на рубль своего капитала 10 рублей активов. Не заплатят 5% заемщиков - и половины капитала нет. С другой стороны может и правда экономика - не первый и не второй приоритет, и главное чтобы в моменте все было терпимо... Но если вдруг кому интересно, вот решение чтобы все было хорошо: - скорейшее завершение гео-политического конфликта - реальная ставка 0% с учетом разворачивающегося экономического кризиса (для перезапуска экономики) - мораторий на индексацию тарифов гос. монополий выше инфляции - нормально работающее бюджетное правило - мораторий на доп. национализации бизнеса - мораторий на рост налогов А вы что думаете и как настроение?

#offtop Доча - молодец!