$VTBR

Fight! Поскольку Рома @The_Buy_Side несколько напал на мой пост по ВТБ что в нем мало фактов (ранее активно проводя питчинг идеи практически с отсутствием расчетов), давайте продублируем факты: - прибыль без учета one-off доходов банка за первые 4 месяца отрицательна (Рома, где хотя бы анализ P&L?) - 2й квартал скорее всего будет слабый в сравнении с 1м - не будет таких one-off инвест. доходов (это подтверждает общение с эмитентом) - достаточности капитала будет увеличиваться около 0.75% в год, + рост активов банка с учетом риска (возможно в этом году не будет, но в следующем вероятно будет). если заложить например 10% рост активов (предположить что банк не остановится в развитии), + эти 0.75% - получится что де факто вся прибыль след. года будет уходить на рост регулятроного капитала (где расчет достаточности капитала?). Я бы не ожидал див в 50% прибыли в след. году, компания тоже таких цифр скорее не подтверждает - многие кто купил уже на конфе смартлаба говорили что стали продавать - понятно что компания хочет разогнать цену под допку - здесь 0 сомнений; вопрос кто будет последним в этом танце со стульями; как мы знаем, момент разгона под допку - часто пик цены (так было и в ТМК и в других кейсах) - момент анонса дивов - часто тоже пик цены (как было в SFI, X5, Северстали и т.п.) - Сразу после дивидендов которыми рынок живет сейчас, рынок будет жить ожиданием допки, которая в любом случае предполагает дисконт к цене - Cost of Risk находится на минимальном уровне, при том что ЦБ сам сейчас призывает реструктурировать кредиты чтобы избежать банкротств, и дает послабления по созданию резервов. Мы не знаем насколько большая проблема там формируется - сколько угольщиков, Сегежи и т.п. - вишенка на торте - Рома, ты пишешь своим подписчикам "не продавайте ВТБ", и сам же при этом продает прямо сегодня)) если даже это продажи с автоследов, это лишний знак того что блоггеры стали продавать П.С. кстати на портале мы реализовали некоторое время назад авторазбор фин. отчетов банков - теперь извлекается и чистый % доход и инвестиционный и кредитный портфель и пр. - удобно следить у кого большая регулярная, у кого нерегулярная прибыль и в целом кто хорошо растет как бизнес, кто плохо По ВТБ например бросается в глаза минимальная % маржа, продолжающийся рост админ. расходов (+19% рост г/г) (также минимальная прибыль на базе ОСВ в мае например - всего 7 млрд руб.)