🚢 Сделка по $FESH: Росатом и DP World наконец-то

договорились, а акционеры выдохнули Смотрите, на этой неделе настроения на рынке были так себе, но акционеры ДВМП, пожалуй, единственные, кто не хмурился. ФАС наконец согласовала сделку между Росатомом и дубайским портовым оператором DP World по созданию совместного предприятия . И это реально важный шаг, потому что переговоры шли с 2024 года, и то из-за санкций ЕС против FESCO подписание всё время откладывалось . Теперь по сути. Создается СП на базе «Глобальной логистики» (дочка Росатома), куда войдет 92,5% акций ДВМП (головная структура FESCO) . Российская сторона получит 51%, арабская — 49% в обмен на денежный вклад . По оценкам аналитиков Сбер CIB, стоимость пакета арабов может составить около 145–150 млрд рублей, а вся FESCO оценивается примерно в 300 млрд . Рыночная капитализация ДВМП на Мосбирже на 6 апреля была 193 млрд — то есть сделка подразумевает оценку почти в полтора раза выше рынка . И тут важный нюанс для миноритариев. При такой структуре сделки (покупка более 30% акций) у DP World возникает обязанность выставить обязательную оферту миноритарным акционерам . Цена выкупа будет определяться как максимум из средневзвешенной цены за последние 6 месяцев (около 54 рублей) или стоимости в рамках сделки . То есть теоретически можно ждать премию к рынку. Главная стратегическая цель — развитие Северного морского пути как альтернативы Суэцкому каналу . DP World владеет около 40% контейнерных портов мира, так что Росатом получит доступ к международной клиентской базе, а арабы — доступ к арктическим перевозкам . Сейчас доставка из Китая в Европу через Суэц занимает 45–60 суток, а через СМП можно уложиться в 20 дней . Это серьезное конкурентное преимущество, особенно на фоне рисков на Ближнем Востоке. Моё мнение: сделка уже отыграна в цене, и новость о согласовании ФАС не стала сюрпризом . Но сам факт, что международный игрок уровня DP World заходит в российскую логистику с такими деньгами, — это сильный сигнал. Другое дело, что сделка ещё требует одобрения правительственной комиссии, и риски остаются . Однако для долгосрочных вложений FESCO становится гораздо интереснее, чем была. Лично я буду смотреть, как будет развиваться оферта и какой коэффициент предложат миноритариям. Если премия будет хорошей — это может быть неплохим триггером. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥